南方電網13億美金并購智利電企投資南美正當時

2018-04-02 11:32:32 晨哨網　點擊量：評論 (0)

3月15日，南方電網與加拿大資產管理公司Brookfield在西班牙馬德里和智利圣地亞哥兩地完成股權交割，以13億美元的價格成功收購該公司持有的

3月15日，南方電網與加拿大資產管理公司Brookfield在西班牙馬德里和智利圣地亞哥兩地完成股權交割，以13億美元的價格成功收購該公司持有的智利ETCTransmissionHoldings28%的股權。ETCTransmissionHoldings是智利電力傳輸公司TranselecS.A.的母公司。SantanderGCB和Scotiabank為本次交易的財務顧問。

公開資料顯示，TranselecS.A.公司是智利最大的輸電企業，總部位于圣地亞哥。TranselecS.A.成立于1943年，為智利的城市以及工業、礦業用戶供應電力。據其網站介紹，該公司在智利運營著60個變電站、10000公里輸電線路。

去年7月份，有媒體報道國家電網和南方電網加入了對智利電網企業TranselecSA股份的初期競標。2006年，Brookfield參與的一個財團斥資約17億美元，從Hydro-Quebec和世界銀行集團某附屬公司手中收購這家輸電企業。如今，TranselecS.A.被南方電網納入囊中。

智利電力市場概況

智利位于南美洲西南部，國土面積超過75萬平方公里，人口約1740萬，首都在圣地亞哥。值得一提的是，智利的海岸線長達１萬公里，是世界上最狹長的國家。

智利國家地圖

智利電力市場實行的是全部私有化運作，包括發電、輸電、配電整個環節。政府起到的是對能源政策及法規的制定和執行以及相關交易和管制把控等。在電力市場管理體制方面，智利境內的13個州共通過四個電力系統統一起來。北部和中部區域的電力系統的發電量占國內總需求的90%，是智利最大的兩個電力系統。

智利電力系統在全智能化管理上已經走在了南美洲的前頭。其電站上網有現貨市場競價上網和簽署PPA供電協議兩個方式，在實體市場上發電商可從電網實時賣出或買入電量，金融市場上則主要由用電戶從電網或配電商處買電。

智利的傳統類能源短缺，在石油、煤炭和天然氣方面資源短缺，以進口為主，但火電是智利目前的主要能源類型。對于智利來說，其面積和人口基數都挺大的現狀，這明顯是制約因素。其他能源來看，智利北部太陽能資源豐富，中部以風電資源、太陽能資源和少量水電資源為主，南部主要以水電資源和少量風電資源為主。

值得一提的是，智利在2016年成為了全球第十大太陽能容量裝機國，位列南美洲國家的首位。

智利全國電力構成比例圖

同眾多南美國家一樣，智利近年嚴重缺水，所以智利著眼于以天然氣發電為主的火電廠的擴展，逐步降低水電比率，提高智利電力市場。

智利國家能源委員會（CNE）指出，智利在今后幾年內將新增裝機500萬kW，包括390萬kW的聯合循環式（C/C）發電和110萬kW的水力發電（預計到2020年，智利的天然氣發電將由1995年的0上升至43%），其中水力資源較充足的地點離電力需求量大的首都圣地亞哥較遠，需建設超高壓輸電系統，為此智利將尋求企業解決相關技術問題。

通過各方機構對智利未來電價的預測，2019年后，隨著智利礦產業的復蘇，大規模的超高壓輸電線路的設施完善，以及智利中北部電網脈絡的打通，加之用電需求上升等因素的刺激，電價會持續上漲。預計未來20年該市場可以電價應保持在平均80-90USD/WMh的水平。隨著智利電價的相對高位，以及用電需求的上升，對智利電力市場的投資也會隨著市場單價和總體規模的上升而收益增多。

南美電力市場投資趨勢火熱

近些年來，以智利等為代表的南美洲國家正致力于大力發展電力設施，這也使得智利在電力交易市場上的投資上頗有價值，歐洲資本也在多年前已經介入。早在2016年，國家電網也通過收購巴西最大的私營電力公司巴西CPFL公司23.6%的股權進入了巴西市場。

國家電網、南方電網海外并購案例（2014年至今）

數據來源：晨哨并購

隨著中國經濟已經發展到龐大的體量，對電力需求的增長開始趨緩。國內企業特別是提供公用服務的企業正面臨如何保持增長點的瓶頸，國家電網和南方電網就在這個節點上看到了海外市場的巨大潛力。

眾所周知，南美洲地區基礎設施明顯滯后，嚴重制約著拉美地區的自身發展，也影響我國企業對南美洲投資的增長，通過加強與南美洲在電力領域等基礎設施領域的合作，或會起到事半功倍的作用。譬如，近年來,中交建、三峽集團等以海外并購資等方式,參與了厄瓜多爾的高速公路、巴西的電網和水電站等基礎設施項目的長期特許經營權。

拉美正在成為繼續連接亞非歐的絲綢之路經濟帶、21世紀海上絲綢之路后的一條新的經濟走廊。中國與巴西、哥倫比亞、秘魯、智利、烏拉圭之間一系列合作協議的簽署與執行也表明，中國正在全面開展與拉丁美洲新興市場國家的經濟合作。

眾所周知，南美洲地區基礎設施明顯滯后,嚴重制約著拉美地區的自身發展，也影響我國企業對南美洲投資的增長,通過加強與南美洲在電力領域等基礎設施領域的合作,或會起到事半功倍的作用。譬如，近年來,中交建、三峽集團等以海外并購資等方式,參與了厄瓜多爾的高速公路、巴西的電網和水電站等基礎設施項目的長期特許經營權。

隨著南美洲地區基礎設施一體化的協調和合作機制趨于成熟，那么在這片熱土，除了這次南方電網并購的智利Transelec，南美主要國家的電力市場上有哪些相關公司？

智利：

EnerisS.A公司

EnerisS.A是1988年智利實施電力企業民營化計劃時重組的一家電力股份公司，其發展戰略以收購低效率的國營企業，改造成高利潤的企業為支柱，在近10年里，發展成為拉丁美洲最大的電力企業。

Endesa公司

Endesa是智利最大的發電公司，發電量占國內發電總量的55%。發電裝機容量中76%為水電。該公司還通過全資子公司Transelec擁有、運營SIC輸電系統的80%，并在阿根廷、巴西、哥倫比亞、秘魯擁有控股或參股裝機容量358.4萬kW。

GenerS.A公司

GenerS.A是智利最大發電公司之一，發電量超過智利國內發電總量的20%，并積極向海外發展，在阿根廷、哥倫比亞、秘魯等國也擁有超過450萬kW的發電裝機容量。

巴西：

巴西國有電力公司（ELETROBRAS）

Eletrobras電力公司是巴西國有控股企業集團（國家控股約52%），負責行業融資，對行業發展進行規劃、協調和質量監督。有巴西四個地區的子公司（Furnas、Chesf、Eletrosul及Eletronorte）為巴西電力市場上主要的能源供應者。

FURNAS電力公司

FURNAS電力公司在巴西的電力工業體制改革中具有一定的代表性，它是由國家通過巴西電力公司ELETROBRAS控股。FURNAS目前仍是一家擁有發電、輸電和配電業務的公司，擁有多個電站，裝機超過900萬kW，輸電線路包括交流138～750kV和直流±600kV線路共逾17000km。公司分為規劃、建設、環境保護、工程設計、技術經濟可行性研究等部門。職能包括項目建設管理、輸電運行管理及維護等。

阿根廷：

Transener電力公司

Transener電力公司是由原三大國有電力公司（SEGBA、AYE、HIDRONOR）重組而成的一家大型輸電公司。其在該國超高壓電力傳輸系統公共服務領域具有不可替代的領先地位。作為一家著眼于最新科學技術的電力公司，Transener擁有近8800千米的傳輸電纜以及約5500千米的子網絡。

CentralPuerto電力公司

CentralPuerto電力公司坐落于阿根廷首都布宜諾斯艾利斯，主要經營發電及電力批發業務。該公司積極與國內外電力供應商進行相關業務合作，在業界具有良好的口碑。目前，其業務覆蓋面積已橫跨整個拉丁美洲。

原標題:南方電網13億美金并購智利電企投資南美正當時