提要：1月份布倫特原油現(xiàn)貨均價環(huán)比上漲5美元/桶，至69美元/桶。布倫特原油月度均價已經連續(xù)7個月保持上漲態(tài)勢，而且布倫特原油現(xiàn)貨均價在1月11日突破了70美元/桶，這是2014年12月以來的首次。預計2018年和2019年布倫特原油現(xiàn)貨均價將從2017年的54美元/桶漲至62美元/桶。預計2018年和2019年全球石油和其他液體燃料庫存將分別同比增長20萬桶/日。

　　石油和液體燃料市場

　　1月份布倫特原油現(xiàn)貨均價環(huán)比上漲5美元/桶至69美元/桶。布倫特原油月度均價已經連續(xù)7個月保持上漲態(tài)勢，而且布倫特原油現(xiàn)貨均價在1月11日突破了70美元/桶，這是2014年12月以來的首次。預計2018年和2019年布倫特原油現(xiàn)貨均價將從2017年的54美元/桶漲至62美元/桶。

　　預計2018年和2019年WTI原油均價將比布倫特原油均價低出4美元/桶。紐約商業(yè)期貨交易所2018年5月交割的原油期貨合約在截至2018年1月1日的5天期間的均價顯示，市場預期WTI原油均價在2018年5月將處于55美元/桶至77美元/桶的區(qū)間（95%置信區(qū)間）。

　　估計2018年1月美國原油產量為1020萬桶/日，環(huán)比增長10萬桶/日。估計2017年美國原油產量為930萬桶/日，預計2018年美國原油產量將增至1060萬桶/日，這將創(chuàng)下美國原油產量歷史新高，超過1970年所創(chuàng)960萬桶/日的原記錄記錄。預計2018年美國原油產量將達到1120萬桶/日。

　　估計2017年全球石油和其他液體燃料庫存同比下降了50萬桶/日。預計2018年和2019年全球石油和其他液體燃料庫存均將同比增長20萬桶/日。

　　天然氣市場

　　估計2017年美國天然氣產量為736億立方英尺/日。預計2018年美國天然氣產量將達到803億立方英尺/日，創(chuàng)下歷史新高。這一產量將較2017年產量高出67億立方英尺/日，而且預計2017年美國天然氣產量同比增幅將創(chuàng)下歷史新高。預計2019年美國天然氣產量也將會增長，預計將會同比增長26億立方英尺/日。

　　2018年1月亨利港天然氣現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲1.06美元/百萬英熱單位至3.88美元/百萬英熱單位。落基山脈以東地區(qū)在今年1月初出現(xiàn)的寒冷天氣促使天然氣消費量升至高點水平，同時由于造成油井凍干而導致天然氣減產。消費量增長以及產量下降導致了1月中旬期間美國天然氣庫存消耗量創(chuàng)下歷史新購，進而引發(fā)了天然氣價格的上漲。

　　鑒于預期美國天然氣產量增速將達到創(chuàng)紀錄水平，預計美國天然氣價格在未來幾個月中將會回落。2018年2月亨利港天然氣現(xiàn)貨均價將為3.34美元/百萬英熱單位，而2018年亨利港天然氣現(xiàn)貨均價將3.2美元/百萬英熱單位。預計2019年亨利港天然氣現(xiàn)貨均價將3.08美元/百萬英熱單位。紐約商業(yè)期貨交易所2018年5月交割的天然氣期貨合約在截至2018年1月1日的5天的交易價格表明市場預期亨利港天然氣價格在2018年5月份將處于2.26美元/百萬英熱單位至3.67美元/百萬英熱單位的區(qū)間（95%置信區(qū)間）。

　　電力、煤炭、可再生能源及二氧化碳排放量

　　預計2018年和2019年美國公用事業(yè)單位的燃氣發(fā)電量的占比將從2017年的32%分別升至33%和34%。預計2018年美國公用事業(yè)單位的燃煤發(fā)電量占比將為30%，基本持平于2017年的水平，但2019年的占比將降至29%。2017年美國核能發(fā)電量的占比為20%，預計2018年和2019年美國核能發(fā)電量的占比將分別為20%和19%。2017年美國（不含水利發(fā)電）可再生能源的發(fā)電量占比不到10%，預計其2018年和2019年的占比將均將約為10%。2017年美國水利發(fā)電量的占比約為約為8%，預計2018年和2019年美國水利發(fā)電量的占比均將約為7%。

　　估計2017年美國煤炭產量為7.72億短噸，同比增長4400萬短噸（同比增長6%）。預計2018年美國煤炭產量將同比下降2%至7.6億短噸，而2019年美國煤炭產量將略增至7.62億短噸。預期美國煤炭減產是基于預期全球對美國煤炭的需求將下降（預計2018年和2019年美國煤炭出口量將分別同比下降16%和4%）以及預期美國發(fā)電行業(yè)的煤炭消費量將下降（預計2018年和2019年的煤炭消費量將分別同比下降1%和2%）。

　　估計美國公用事業(yè)單位的風能發(fā)電能力為69.1萬吉瓦時/日。預計2018年和2019年美國公用事業(yè)單位的風能發(fā)電能力將分別增至70.5萬吉瓦時/日和76.5萬吉瓦時/日。如果項目條件維持不變，預計2019年美國傳統(tǒng)的水利發(fā)電量將達到73萬吉瓦時/日，這將是美國的風能發(fā)電量首次超過水利發(fā)電量。

　　估計2017年美國公用事業(yè)單位的太陽能發(fā)電能力為20.9萬吉瓦時/日，預計2018年和2019的太陽能發(fā)電能力將分別增至24萬吉瓦時/日和38.7萬吉瓦時/日。在2017年下0.8%之后，預計2018年和2019年美國與能源相關的二氧化碳排放量將同比增長1.8%和0.4%。與能源相關的二氧化碳排放對氣候變化、經濟增速和能源價格敏感。