能源互聯網初期，互聯將是一種簡單的結合

2016-11-09 15:32:14 大云網　點擊量：評論 (0)

　在能源互聯網市場形成初期，互聯將是一種簡單的結合，而企業的主要盈利模式，將是提供設備、搭建平臺提供服務等。當進入第二階段后，企業可以通過互聯互通，將互聯網的共享和眾包概念融入，并在不斷積累大數據

　在能源互聯網市場形成初期，互聯將是一種簡單的結合，而企業的主要盈利模式，將是提供設備、搭建平臺提供服務等。當進入第二階段后，企業可以通過互聯互通，將互聯網的“共享”和“眾包”概念融入，并在不斷積累大數據的基礎上，在信用和金融延伸服務中尋找新的盈利點。

　　能概股：低調拼模式高調做市場

　　文·張越月

　　在國人追捧和疑惑并存的心態中，“互聯網+”在2015年貫穿始終地上演了一個近乎瘋狂的故事：但凡與其有關聯的概念，均能引起投資者的熱切關注。

　　這其中，有一類被投資者遺忘許久的“高冷”股——能源互聯網概念股，因為政府工作報告對“能源”和“互聯網”兩個關鍵詞的8次提及，引得各路資本亦步亦趨。

　　2015年4月17日，國家能源局召開的能源互聯網工作會議傳出消息，國家能源互聯網行動計劃即將制定，并力爭三個月左右完成。就在此次會議前三天，陽光電源(11.330, -0.21, -1.82%)發布公告稱，已經實施非公開定增預案，計劃募資33億元，用于“年產500萬千瓦光伏逆變成套裝備”等項目，被視作對于政策的超前響應。

　　到了2015年6月，當《“互聯網+”行動指導意見》敲定了智慧能源等11個重點領域發展目標任務以及相關支持措施時，A股能源互聯網概念已達到初具規模的17家公司，有7成左右宣布，將通過定增，加碼能源互聯網業務。

　　2015年8月，能源互聯網概念的公司即便僅有20家左右，卻仍受到多家券商的推薦。

　　但是，資本市場不是一個“空對空”的市場，如果只有好故事，沒有好回報，再強的概念也會失寵。況且就在不久之后，競爭對手將隨著能源互聯網在進入國家頂層設計，擴充為包括阿里巴巴、騰訊和百度等在內的超強陣容。已經入局能源互聯網概念的企業，憑借什么優勢與之抗衡進而脫穎而出？

　　毋庸置疑，在能源互聯網概念股從2016年的政策紅利中獲益，最終實現精準落地，讓投資變成真正的收益的過程中，除了自身價值的發揮，如何建立和完成盈利模式的構建也相當關鍵。

　　小而全

　　與諸多熱門的概念相比，能源互聯網概念股并不算“熱門”，但走勢可圈可點。

　　整體來說，如果從2014年12月10日算起，其指數始終領跑滬深300(3353.055, -18.06, -0.54%)。即便在2015年5月，A股漲幅為59%時，能源互聯網概念的漲幅也達到180%，到2015年8月，滬深300跌幅-6.08%，能源互聯網仍保持28%的漲幅。

　　之所以取得這樣的成績，一個原因是這些企業良好的先天條件。

　　當前，市場中屬于能源互聯網概念的股票僅有20支左右，僅從數量上看，其很難與移動支付、網絡安全等動輒近百支的熱門概念相比，但數量少并不意味著環節不全。民生證券在2015年5月發布的研報《能源互聯網下的投資機會》中，曾根據能源互聯網的結構，將其未來產業鏈劃歸三類企業：基礎設施類、電子信息類和能源服務類。而這20家企業，不僅基本囊括了上述產業鏈的各個環節，多數還是這些行業的龍頭企業。

　　其中的基礎設施，主要指光伏電站、風電站等分布式微電網、儲能設備、特高壓及能源路由器、新能源汽車充電樁。在目前的概念股中，近年涉足新能源電站開發林洋電子和科華恒盛(45.480, 1.73, 3.95%)等可以歸入這類公司。興業證券(8.010, -0.11, -1.35%)電力行業分析師蘇晨指出，基礎設施領域是產業鏈中較為成熟的一個，未來，這類公司或將形成兩個方向發展，第一部分向售電主體發展，第二部分則可向售電服務性市場的發展。

　　第二類是電子信息類，包括大數據分析、云計算、配電網自動化等滿足技術需求的企業。目前，擅長管理軟件的遠光軟件(13.860, -0.20, -1.42%)、在智能管控方面的經驗豐富的開元儀器(22.960, -0.23, -0.99%)等企業，均屬于這類“金礦挖掘過程中的工具提供者”。

　　對于這類企業，盡管目前企業剛剛開始布局，但前景被看好。一位電力技術行業分析師表示，多層次電力交易平臺的建立，意味著對軟件服務存在巨大的潛在需求。同時，這類企業還可將通過建立大數平臺、開發直面用戶的軟件系統等方式進入新能源運維、售電服務等新領域。

　　第三類則是能源服務類企業。隨著售電市場的發展，很多新能源運營商也將成為獨立的售電主體，比如深耕智能逆變器和儲能的陽光電源、大力發展新能源汽車充電樁以及新能源汽車租賃業務的彩虹精化(7.480, -0.23, -2.98%)。

　　對于此類企業，民生證券分析師指出，在硬件環節布局搭建平臺體系的同時，這些企業或將挖掘維持電力系統平穩安全運營下所派生出來的輔助服務，從單一的產品商擴展轉型能源綜合服務商。

　　懂借力

　　一位互聯網金融業的投資人曾說，這個市場并本不缺錢，問題是要把資金流向更有效率、更有吸引力的市場。反過來說，一家公司要讓自身成為“更有效率”的一群，就是要懂得如何借力。

　　如果翻看能源互聯網20家企業在過去一年的表現，可以發現，其中多數都可劃入“借力”高人之流。除了前文提及的至少7成企業在《“互聯網+”行動指導意見》發布時，已經借資本市場的紅利，公布定增方案。部分企業還借力政策出臺的時機，在投資項目非主業、產品尚無著落和A股劇烈動蕩的前提下，完成了定增計劃。

　　比如前文提及的國內不間斷電源企業科華恒盛，從其2014年年報上可以看出，這家公司的業務其實有三大塊——不間斷電源UPS、IDC數據中心和新能源。其中，與能源互聯網關系最大的新能源，并非主營業務。2015年年初，科華恒盛拋出增發方案，擬非公開發行不超過1.14億股，募集資金總額不超過21億元。其中，15億元將用于建設山東40MW農光互補光伏發電等七個光伏發電項目。

　　然而，在A股市場動蕩的情況下，這項定增遲遲沒有實現，外界也一度對“非主營業務”的定增前景不太看好。直到年底，能源互聯網頂層設計即將出臺的新聞出現，科華恒盛借助市場對于能源互聯網的期待值提升的時機，最終以16億元完成計劃。

　　另外一些企業，會尋找具有新聞點的企業合作，讓自身的曝光度和關注度在短期內急劇升溫，甚至讓市場感覺到自身顛覆行業的可能性。

　　最明顯的例子就是陽光電源與阿里云的合作。陽光電源在逆變器行業已經很成熟，但數據一直是其短板。而與阿里的合作，陽光能源先是搭上了中國最大的電商企業的好名聲，讓陽光能源的股價在2015年5月底達到史上最高的47.86元。另外從未來發展的角度看，逆變器和大數據的結合，也將給陽光電源的業務拓展帶來諸多可能。

　　就像東方證券(15.950, -0.18, -1.12%)在2015年6月發布的研報中所指，未來，陽光電源公司與阿里云的合作將拓展至光伏項目的電費結算，形成供應鏈金融。另外，依托這些大數據，有望能將光伏電站這種非標準化的資產進行評分進而標準化，而標準化的資產則有望以比原先低得多的資金成本進行資產證券化。

　　看執行

　　具備強大自身和善于借力這兩大優勢，是否意味著，能源互聯網概念股在2016年的前景將順風順水？實際上，最關鍵的問題仍將考量企業——盈利模式。

　　業內人士指出，2015年，能源互聯網經過多次的政策確定和券商推薦，已經明確了基本概念，完成了初步的卡位。同時，企業也在自身的業務基礎之上，尋求新的潛在標的，對商業模式進行了探索兩個階段。2016年，這一市場即將進入盈利模式兌現的階段，這或將是令人矚目和關鍵的地方。

　　華北電力大學能源與電力經濟研究中心主任曾鳴認為，能源互聯網的發展將經歷三個階段：能源本身互聯、信息互聯網與能源行業相互促進，以及能源與信息深度融合。國信證券(17.590, -0.32, -1.79%)指出，在能源互聯網市場形成初期，能源互聯是一種簡單的結合，而企業的主要盈利模式，將是提供設備、搭建平臺提供服務和購售電等。當進入第二階段后，企業可以通過互聯互通，將互聯網的“共享”和“眾包”概念融入，并在不斷積累大數據的基礎上，在信用和金融延伸服務中尋找新的盈利點。

　　對于能源互聯網概念的企業，在頂層設計落地初期，除了加強自身的“造血”能力，更重要的是實踐目前初步確定的盈利模式，在積極執行中檢驗模式是否適合，不斷調整，尋找到最適合自身發展的方向。

　　蘇晨認為，2016年，能源互聯網概念下企業的盈利模式能否順利兌現，將與其執行力密切相關，只有高執行力的企業才能將享有高溢價，而相關行業和真正的成長股，或也將隨著市場競爭格局逐漸露出水面。

　　文章來源于《能源評論》雜志