賈躍亭的最后一次梭哈?

許家印買下了法拉第未來，但賈躍亭的時代還會回來嗎?

傳聞已久的恒大許家印接盤法拉第未來的事兒，今天終于塵埃落定。賈躍亭和FF重新回到了牌桌上，即使他們可能不會承認自己已經離場。

今天下午，恒大和FF各自發布聲明，官方承認了這次接盤。

FF官方說法：

經過美國政府近半年的審批后，總金額為20億美元的首輪融資于日前獲得了美國外國投資審查委員會(CFIUS)的批準。

同時，FF宣布公司創始人賈躍亭先生親自出任全球首席執行官(CEO)，他將和現有管理團隊繼續負責FF的各項業務運營。FF將采用AB股模式，賈躍亭作為創始人和CEO享有“1股10票”的權力，和多數董事會席位，努力確保FF創新使命與愿景的實現。

另一方面，恒大健康今天也發布公告，宣布以67.467億港元(約8.6億美元)收購香港時穎公司100%股份。

我們先來把這個投資的來龍去脈聊明白。

公告里提到，這個時穎公司和FF的原股東在此前合資成立了一家新公司，叫做“SmartKingLtd.”。怎么合資的呢?時穎出20億美元，占股45%，FF原股東以FF集團所擁有的技術資產和業務入股，獲得33%股權，剩下的22%，用于股權激勵。

所以，恒大全資收購香港時穎，也就意味著獲得了SmartKingLtd.45%的股權，當然，也意味著在FF這個項目上得到45%股權。

這次收購，也讓恒大健康成為FF的最大股東。

不過你可能發現了一個“bug”：FF官方聲明說完成了20億美元的首輪融資，而恒大健康以8.6億美元的價格獲得了FF45%的股份，照這么算，FF這輪融資的總估值只有19.1億美元啊?

實際上，FF口中所說的20億美元融資，是對應“時穎出資20億美元”來說的。

那么時穎這20億美元是怎么出的呢?實際上并沒有全拿出來。恒大健康的公告里寫了這個事兒：

目標公司(指時穎)已根據其于2017年11月30日于FaradayFuture原股東訂立的合并協議規定對合資公司投入了合共8億美元的投資資金。

根據合并協議，目標公司將于下列時點對合資公司進一步投入總額12億美元的投資金額：

(1)于2019年12月31日或之前分期投資合共600，000，000美元;

(2)于2020年12月31日或之前分期投資合共600，000，000美元。

也就是說，去年年底，時穎先拿了8個億，后面還剩12個億，分兩個時間節點來給，第一筆在明年年底之前，第二筆在2020年底之前。

看到這兒你應該明白了。恒大這次出的8.6億美元，是為了給時穎之前出的那8個億買單(還略有溢價)。至于剩下的那12億美元，當然也得恒大這邊來出。

這樣一來，FF的估值也能算出來了：20億美元買到45%股份，總估值大約45億美元。

但疑問是，恒大的8.6億和時穎的8億，到底是一回事還是兩回事?時穎是否和恒大或許家印有某種聯系?

如果答案是肯定的，那故事就變成了另一個樣子。不過，早在今年4月國內媒體曝出時穎是FF幕后新股東的時候，就有人做了類似的猜測，而根據新浪財經的報道，時穎的董事JackieWah曾經澄清，“時穎股東是香港隱富趙渡，時穎與恒大或許家印沒有任何直接、間接關系。”

不過也就是在那個時候，在媒體報道里，賈躍亭的FF開始和許家印扯上關系。

賈躍亭的時代回來了？

賈躍亭的時代?把時間撥回兩年之前，在某種程度上確實可以這么形容國內的新造車大潮，提出生態化反概念的賈躍亭風光一時無二，樂視超級汽車+FF兩條腿走路，全球戰略布局，非常恢弘大氣。

但是兩年之后的現在，再提起那個“賈躍亭的時代”，卻感覺十分遙遠。遠離大陸的賈躍亭，也逐漸遠離汽車圈的視野。

這次的恒大投資消息一出，確實也有很多網友把評論焦點放在賈躍亭身上，諸如“賈躍亭絕處逢生”、“同時搞定兩位地產大佬”等等。

依稀回到當初賈躍亭呼風喚雨的時候，但是賈躍亭的時代真的回來了嗎?

至少他人還沒回來……

仔細看FF的官方新聞，就能從字里行間獨到賈躍亭對于造車這件事的執著——“FF將采用AB股模式，賈躍亭作為創始人和CEO享有“1股10票”的權力，和多數董事會席位”。雖然已經變成給許家印“打工”，但是賈躍亭仍然在盡最大努力爭取對這家公司的控制，所謂的“1股10票”，意思就是說，時穎持有每股股份配有1票投票權，而FF前股東(也就是賈躍亭)持有每股股份配有10票投票權。

還記得以前坊間曾經流傳的FF融資傳聞嗎?有一種說法是，FF獲得新融資的前提是，賈躍亭必須交出公司控制權。

哦對了，順便說一句，這次FF官方宣布融資新聞，也就證明了，之前一年多所流傳的種種FF融資小道消息甚至“疑似官宣”，其實都是煙霧彈。熟悉公關圈的同學，肯定對類似的玩法不陌生。

所以恒大入股、包括之前的時穎入局，對于如何處理賈躍亭控制權的問題，想必當事雙方也進行了不少的博弈和談判。

對于賈躍亭來說這應該還是不錯的結果，因為最終FF沒有遠離牌局，他也沒有遠離。但是對于賈躍亭來說，這可能是最后一次機會了。

恒大為什么投資FF？

但是，還在牌局上，不等于能贏得牌局。對于FF來說，在其他新造車對手加速往前跑的時候，自己卻陷入困境，無異于浪費了時間。而時間對于電動車創業的重要性，想必大家都已經被“教育”過了。

而 FF 損失的還不僅是時間。曾經引以為傲的豪華團隊已經走了不知多少人，外界的信任和口碑也已經被極大消耗。

我們承認FF在技術上確實不錯，也承認FF91確實是一款好產品，但是這不足以讓FF贏。

說到FF91，再多說幾句。它是一款有設計、有技術的牛逼電動車，這其實不需要有多少質疑，就連李想都這么認為。但我一直所持的觀點是，FF91定位太過高端，并不是一款像Model3那樣面向普羅大眾的電動車。它對于FF的幫助，更多是在品牌形象和后續融資上。但是在規模化效應層面很難說會有什么促進作用，進一步來說，希望通過FF91來顯著改善FF的財務情況，是不現實的。

但即使在如此困局下，FF 這個品牌也是有價值的，而且重要的是，FF 其實并沒死啊。恒大以現階段 8 億多美元的價碼成為 FF 的大股東，這么看就很超值，而且這對于許家印來說也不是什么大錢，而且，8 億美元也不一定都是自己的錢啊。

至于這個 40 多億美元的估值，取決于過去一年 FF 都干了些什么。這個估值能達到國內新造車頭部公司的水平嗎?圈內人自然心中有數。

而在恒大投資之后，FF 顯然已經不會只針對美國市場了，在國內造車賣車，是沒有懸念的，這樣就又形成了雙線作戰的態勢。值得注意的是，Smart King 全資持有“FF 美國”和“FF 香港”，而前一陣被炒得沸沸揚揚的“廣州南沙研發生產基地”，也就是廣州睿馳，屬于 FF 香港全資持有。

也就是說，雖然過去 FF 以一家美國創業公司的形象示人，但是事實上它已經加入了國內的新造車團隊大軍。后續的玩法和產品，還是挺值得期待的。

看起來，許家印用不大的代價圓了一個造車夢，恒大終于進軍新能源車領域，并且一下子有了全球最頂尖的電動車技術(之一);賈躍亭總算拿到了救命錢，雖然不再是大股東，但至少還在做自己想做的事情。

至于這次投資是否是一個“騙局”?可能只有等到幾年之后再回頭來看了。

最后的最后，我知道你們在想什么——“賈總下周回國嗎?”