2018年4月18日，京威股份(北京威卡威汽車零部件股份有限公司的上市實(shí)體)發(fā)布“關(guān)于轉(zhuǎn)讓寧波電池項(xiàng)目及寧波整車項(xiàng)目公司股權(quán)的進(jìn)展”的公告，稱已于4月16日與北京致云資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱北京致云)和上海弘吾企業(yè)管理咨詢有限公司(簡(jiǎn)稱上海弘吾)簽署了相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，目前公司正在協(xié)同辦理股權(quán)過(guò)戶工作。

京威股份在今年4月14日發(fā)布公告稱，因公司在新能源產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展調(diào)整的需要，擬轉(zhuǎn)讓手中持有的三份寧波新能源汽車產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的股權(quán)，分別是擬將所持有的寧波京威動(dòng)力電池有限公司(簡(jiǎn)稱“寧波京威電池”)27%的股權(quán)按照原始出資額5.4億元(即公司已出資金額5.4億元)轉(zhuǎn)讓給北京致云、所持有的寧波正道京威控股有限公司(簡(jiǎn)稱“正道京威控股”) 50%股權(quán)按照原始出資額2000萬(wàn)元(即公司已出資金額2000萬(wàn)元)也轉(zhuǎn)讓給北京致云;所持有的寧波正威股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“寧波正威”)轉(zhuǎn)讓給上海弘吾。轉(zhuǎn)讓完成后，公司不再參與寧波京威電池項(xiàng)目和寧波奉化清潔能源整車項(xiàng)目。

寧波電池項(xiàng)目和寧波清潔能源整車項(xiàng)目是京威股份在2017年與香港正道集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“正道集團(tuán)”)建立全面戰(zhàn)略合作后啟動(dòng)的項(xiàng)目，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的簽署，也意味著京威股份與正道集團(tuán)在新能源汽車上分道揚(yáng)鑣。

這兩項(xiàng)合作也曾是京威股份布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的重要部分，對(duì)于為何在合作協(xié)議簽署一年后選擇成本價(jià)賣股、全面退出，京威方面并未給出解釋。而業(yè)界給出的解讀之一是京威股份面臨資金危機(jī)，急需現(xiàn)金回籠;之二是京威股份在新能源上有單飛計(jì)劃。

在進(jìn)行密集的新能源汽車投資的同時(shí)，京威股份的資金危機(jī)正呈現(xiàn)加劇勢(shì)頭。4月16日，深圳交易所發(fā)函要求京威股份對(duì)變更利潤(rùn)分配方案(大幅降低分紅)、以及股東是否存在分歧進(jìn)行解釋。而這背后是70億元融資方案被否、新能源股權(quán)投資虧損、借款高企、重大投資不斷等資金告急現(xiàn)狀，這也成為其撤資寧波、以成本價(jià)將股權(quán)變現(xiàn)的重要背景。

與此同時(shí)，京威股份在2月份啟動(dòng)了對(duì)江蘇卡威的整體收購(gòu)，同時(shí)宣布設(shè)立秦皇島新能源汽車子公司，由于對(duì)江蘇卡威的收購(gòu)有望獲得生產(chǎn)資質(zhì)，京威與正道的分手也因此被解讀為，京威股份將手握資質(zhì)，在新能源上單飛。

全面撤資寧波正道項(xiàng)目 回籠資金

與正道在寧波合作的鈦酸鋰電池項(xiàng)目和整車項(xiàng)目曾是京威股份布局新能源整車產(chǎn)業(yè)的重要部分。2017年，京威股份與正道集團(tuán)啟動(dòng)全面戰(zhàn)略合作，當(dāng)年2月，京威股份與北京致云、正道集團(tuán)全資附屬子公司連云港正道合作設(shè)立了基金公司寧波正威;2017年3月，三方訂立合資協(xié)議，擬合資組建“寧波京威動(dòng)力電池有限公司”(以下簡(jiǎn)稱“京威電池公司”，生產(chǎn)鈦酸鋰電池)，注冊(cè)資本為人民幣20億元，其中北京威卡威出資5.4億元，占股27%;連云港正道出資1.8億元，占股9%;北京致云出資12.8億元，占股64%。

2017年9月，京威股份發(fā)布公告稱，已與正道集團(tuán)的全資子公司上海星控資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“上海星控”)、寧波奉化政府簽訂了《投資協(xié)議》，三方將在寧波市奉化區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)臺(tái)的清潔能源整車生產(chǎn)基地，規(guī)劃總投資約人民幣170億元。具體操作為：上海星控將組建一個(gè)專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)基金，該基金與京威股份于協(xié)議簽署后二個(gè)月內(nèi)注冊(cè)設(shè)立“寧波正道京威控股有限公司”(簡(jiǎn)稱“正道京威控股”)，注冊(cè)資本40億元，上海星控的專項(xiàng)基金和京威股份各自認(rèn)購(gòu)50%股權(quán)。

而正道京威控股注冊(cè)后，將與寧波奉化政府共同投資設(shè)立“寧波正道京威清潔能源汽車有限公司”(簡(jiǎn)稱 “正道京威清潔能源”)，注冊(cè)資本50億元。其中，正道京威控股將出資40億元，占股80%;寧波奉化政府由其指定的產(chǎn)業(yè)基金出資10億元，占股20%。

正道集團(tuán)由汽車業(yè)的爭(zhēng)議人物仰融創(chuàng)建，在香港上市。敏感的背景、仰融式的宏大資本運(yùn)作，以及仰融借新能源汽車回歸國(guó)內(nèi)汽車業(yè)的企望，讓正道汽車在國(guó)內(nèi)的投資一直頗受業(yè)界關(guān)注。京威股份則以汽車零部件巨頭出身，2015年開始進(jìn)行新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資，三年間入股7家產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，同時(shí)投建多個(gè)新能源整車基地。

目前為止，這三家公司并未給京威帶來(lái)任何實(shí)際利好。企業(yè)信息顯示，寧波正道京威清潔能源的原始50億元投資資金已經(jīng)到位，并在2017年將其注入子公司“寧波京正控股有限公司”，并以其為載體，對(duì)外投資了6家注冊(cè)資金1個(gè)億的零部件及科技公司，且都以“寧波正道”為首命名，京威存在感很弱。寧波正威投資平臺(tái)則已經(jīng)變更股東，連云港正道退出，引入了兩家新投資者。而正道集團(tuán)的最新公告顯示，在京威電池公司中，截至目前，北京致云仍未履行注冊(cè)資金承諾。2017年7月28日，連云港正道已經(jīng)接受北京致云無(wú)償轉(zhuǎn)讓的京威電池的9%股權(quán)，北京致云的注冊(cè)資金變?yōu)?1億元，占股55%。

值得關(guān)注的是，正道集團(tuán)于4月11日仍發(fā)布公告稱，北京威卡威(即京威股份)、連云港正道及北京致云訂立了第三份補(bǔ)充協(xié)議，各方同意將北京致云向?qū)幉ê腺Y公司(即京威電池)出資的付款限期進(jìn)一步延遲至2018年12月31日。而正道集團(tuán)至今仍未發(fā)布關(guān)于京威股份退出寧波合資項(xiàng)目的消息。

錢荒中單飛

京威股份的2018年開局足夠跌宕，而這一跌宕在2017年年底就已經(jīng)有所預(yù)告。從2017年年底開始，京威股份捉襟見肘的資金困境開始清楚地呈現(xiàn)。2017年12月7日，京威股份發(fā)布公告稱，全年累計(jì)新增借款已超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的百分之二十。截至2016年12月31日，京威股份凈資產(chǎn)余額為48.42億元，2017年累計(jì)新增借款額為11.87億元，占比24.51%。至2017年11月30日，京威股份的借款余額已經(jīng)達(dá)到42.87億元，接近上一年的凈資產(chǎn)規(guī)模。

同一天，大股東伸出了援手。京威股份在“關(guān)于公司大股東無(wú)償提供資金支持的公告”中稱，第一大股東中環(huán)投資在當(dāng)天解除了股權(quán)質(zhì)押，同時(shí)承諾向京威提供不超過(guò)20億元的借款無(wú)償使用，以支持京威的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，使用期限不超過(guò)一年。中環(huán)投資為公司第一大股東，持有京威股份30%的股份。

京威股份稱，之所以需要大股東緊急馳援，是因?yàn)榫┩煞莘枪_發(fā)行、中期票據(jù)等融資項(xiàng)目尚在審批中。但4個(gè)月后，2018年 4月3日，京威股東大會(huì)否決了《關(guān)于公司2017年度非公開發(fā)行A股股票決議有效期延期的議案》、《關(guān)于公司符合發(fā)行超短期融資券條件的議案》等融資議案。

按照計(jì)劃，京威股份擬通過(guò)定增發(fā)行股份募集不超過(guò)50億元，募資凈額全部用于德國(guó)高端電動(dòng)汽車研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目。此外，京威股份原計(jì)劃申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行不超過(guò)20億元超短期融資券，募資擬用于補(bǔ)充流動(dòng)性或償還借款。決議顯示，雖然第一大股東中環(huán)投資投了贊成票，但第二和第三大股東都投了反對(duì)票。

兩大股東的分歧也引發(fā)了業(yè)界關(guān)注。這意味著中德兩大股東維持了八年的同步和諧正在土崩瓦解。2018 年 3 月 9 日，前兩大股東中環(huán)投資和德國(guó)埃貝斯樂(lè)八年前簽署的《共同控制協(xié)議書》到期，雙方不再續(xù)簽，共同控制關(guān)系終止。而二者隨之產(chǎn)生分歧，導(dǎo)致京威股份籌劃的融資方案在4月3日的股東大會(huì)上未能通過(guò)，這使得京威股份已經(jīng)緊繃的資金鏈進(jìn)一步告急。

在融資方案被否的情況下，京威股份第一大股東中環(huán)投資向上市公司提議，將上市公司2017年年度利潤(rùn)分配方案由“10派2元(含稅)”變更為“10派0.64元(含稅)”。中環(huán)投資給出的理由是：考慮到公司目前融資計(jì)劃安排有變動(dòng)，在保證項(xiàng)目投資的同時(shí)，還要保證充足的現(xiàn)金流，而這項(xiàng)提議可以為京威股份“節(jié)省”出約2億元資金。這一方案通過(guò)后，京威股份也迎來(lái)了深圳交易所對(duì)于變更利潤(rùn)分配方案、以及股東是否存在分歧的問(wèn)詢。

導(dǎo)致京威股份缺錢的主要原因是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的密集投資，粗略統(tǒng)計(jì)，從2015年認(rèn)購(gòu)長(zhǎng)春新能源股權(quán)開始，過(guò)去三年間，京威股份投資和參股的新能源汽車項(xiàng)目多達(dá)9個(gè)，需要投入的總金額高達(dá)253億元。但2017年的年報(bào)顯示，除無(wú)錫星億實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1199萬(wàn)元外，京威參股的深圳五洲龍、長(zhǎng)春新能源、江蘇卡威分別虧損1.97億元、5342.32萬(wàn)元、1.08億元。這拖累京威股份2017年凈利潤(rùn)僅為3.17億元，同比下滑50.16%。公告稱，下降主要因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)融資規(guī)模擴(kuò)大以致財(cái)務(wù)成本上升以及人工、折舊費(fèi)用加大影響所致。

但資金鏈的預(yù)警并沒有讓京威擴(kuò)張的腳步停止。相反，京威股份正在進(jìn)入新能源戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵階段——高端新能源制造基地的投資建設(shè)。今年2月22日，停牌中的京威股份披露，擬發(fā)行股份購(gòu)買卡威專汽和河北文安鋼鐵手中所持有的江蘇卡威55%股權(quán)和10%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅K卡威將成為京威股份的全資子公司，其燃油車以及新能源汽車的生產(chǎn)資質(zhì)也都將由京威股份獲得。由于江蘇卡威整體預(yù)估值不低于45億元，按此計(jì)算，京威股份需要支付約30億元。

3月29日，京威再次發(fā)布投資公告，宣布將在秦皇島投資建設(shè)年產(chǎn) 30 萬(wàn)臺(tái)新能源整車生產(chǎn)基地項(xiàng)目，規(guī)劃總投資約人民幣160億元。京威將設(shè)立整車子公司“秦皇島德龍汽車有限公司”來(lái)實(shí)施新能源整車基地項(xiàng)目。加上2017年在德國(guó)已經(jīng)投資的德龍汽車中高端新能源汽車生產(chǎn)基地，京威股份在新能源上單飛的條件看上去已經(jīng)成熟。

但“錢荒”仍成為重要的困擾，而寧波項(xiàng)目成為唯一能脫手并帶來(lái)現(xiàn)金流的項(xiàng)目，雖然回籠的資金只有5.6億元。4月13日，京威股份發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，公司預(yù)計(jì)2018年1-3月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)-3500萬(wàn)元至-1500萬(wàn)元，同比變動(dòng)-147.03%至-120.16%。4月19日，京威股份回復(fù)了深圳證券交易所中小板公司管理部3月29日下發(fā)的問(wèn)詢函，詢問(wèn)函要求京威股份對(duì)參股的深圳五洲龍、江蘇卡威在2016年至2017年連續(xù)兩年虧損，以及參股的長(zhǎng)春新能源在2017年虧損的5342.32萬(wàn)元做出解釋。京威股份表示，虧損緣于新能源汽車前期投入較大，以及國(guó)家補(bǔ)貼政策的變化等因素，但對(duì)于三家公司未來(lái)能否帶來(lái)股權(quán)投資收益保持樂(lè)觀預(yù)期。