編者按：能源危機(jī)愈演愈烈，將新能源應(yīng)用于汽車領(lǐng)域，將會未雨綢繆，對環(huán)境做出巨大貢獻(xiàn)。對此，新能源利好政策頻出;車企謀求合作、投資;新興汽車企業(yè)抓住風(fēng)口、瘋狂圈地……新能源何時能夠顛覆傳統(tǒng)燃油車?新能源汽車行業(yè)有哪些坑?如何抓住新能源這個風(fēng)口?

品途商業(yè)評論(ID：pintu360)將從趨勢解讀、政策解讀、傳統(tǒng)車企、新物種和用戶體驗等角度進(jìn)行全方位的探討，敬請關(guān)注品途特別策劃《新能源汽車的速度與激情》。

弓弩上弦，刀劍出鞘。

10年之前，基于對電動汽車未來發(fā)展趨勢的前瞻和消費者的習(xí)慣判斷，比亞迪創(chuàng)新性地推出了國內(nèi)第一款雙模混合動力車型——比亞迪F3DM，為之后比亞迪純電動汽車的崛起奠定了基礎(chǔ)，對其自身發(fā)展具有里程碑意義。

很快，“股神”巴菲特瞄上了比亞迪，巴菲特的中美能源控股公司宣布，以每股8港元的價格認(rèn)購2.25億股比亞迪股份有限公司的股份，約占比亞迪本次配售后10%的股份比例，本次交易價格總金額約為港幣18億港元。

同樣在10年前，一家新能源汽車電機(jī)產(chǎn)品研發(fā)制造商——精進(jìn)電動成立了。在新能源汽車還未蔚然成風(fēng)時，這樣一家初創(chuàng)公司的發(fā)展前景并不被外界看好，但來自新加坡的亞太風(fēng)投基金偉高達(dá)創(chuàng)投卻看中了它的潛力，開始對精進(jìn)電動給予資金和資源層面的支持。

偉高達(dá)創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人 季淳鈞

3月14日，偉高達(dá)創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人季淳鈞在北京接受了品途商業(yè)評論(ID：pintu360)的專訪，談到了他10年前對精進(jìn)電動的成功投資，也對當(dāng)下的投資環(huán)境進(jìn)行了分析。

10年前的星星之火即將燎原

近年來，在各項新能源利好政策的大力助推下，新能源汽車成為國內(nèi)市場崛起的新力量，實現(xiàn)了大刀闊斧的發(fā)展，取得了長足的進(jìn)步。如今國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已較為完善，從上游金屬礦到下游新能源汽車制造、運(yùn)營等環(huán)節(jié)，已然實現(xiàn)了從0到1的發(fā)展。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2017年我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為79.4萬輛和77.7萬輛，同比分別增長53.8%和53.3%。

跟今天的燎原之勢相比，10年前新能源汽車的發(fā)展僅僅是星星之火，雖然2008年新能源乘用車的銷量比2007年增長了117%，但也僅有899輛。

在那個時間點上，偉高達(dá)為何堅決選擇投資一家新能源汽車電機(jī)研發(fā)制造商呢?

季淳鈞表示，在對精進(jìn)電動的投資背后，有以下幾大驅(qū)動力：

1、全球油價上漲：當(dāng)油價超過100元一桶的時候，車主的用車成本在不斷上升，高偉達(dá)就判斷，一定會有人實現(xiàn)汽車電動化。

2、空氣污染：對于大型城市來講，面臨的城市病主要是交通擁堵和空氣污染，如果新能源車大規(guī)模上路，勢必會對空氣污染有所緩解。

3、歐洲市場對排放標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)劃：對排放指標(biāo)的重視，表明全球都有汽車電動化的訴求。

實際上，當(dāng)時關(guān)注新能源汽車的公司和基金很多，但大多數(shù)人的關(guān)注點在于“源”——究竟是挖掘電能還是太陽能?

“無論是用太陽能還是電能，最終新能源汽車的驅(qū)動力都要依靠電池”，季淳鈞告訴品途商業(yè)評論，精進(jìn)電動在電機(jī)研發(fā)這條賽道上深耕，無論是太陽能還是電能，都會是精進(jìn)電動的機(jī)會，這是促成這次投資的根本原因。

精進(jìn)電動新能源汽車電機(jī)系統(tǒng)

在汽車電動化和網(wǎng)聯(lián)化的趨勢下，互聯(lián)網(wǎng)勢力邁入了汽車領(lǐng)域，從特斯拉到中國的蔚來汽車、小鵬汽車、威馬汽車，都在朝著新能源和智能化發(fā)展。

資本市場也在這條賽道上投入了不小的關(guān)注：2017年，蔚來汽車先后獲得了百度、騰訊、華平投資、中信資本等機(jī)構(gòu)的16億美元融資;小鵬汽車在斬獲了來自神州優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金的22億元融資后，于2017年底和2018年1月，連續(xù)獲得阿里巴巴、IDG資本、經(jīng)緯中國等機(jī)構(gòu)的超過20億元融資。

關(guān)注了10年新能源，偉高達(dá)創(chuàng)投卻沒有在汽車制造鏈條上布局。

“我們的戰(zhàn)略是投資平臺類的公司”，季淳鈞表示，投資互聯(lián)網(wǎng)汽車，類似于在賭博，“你投哪家，就意味著在賭哪家會贏”。

另外一方面，投資互聯(lián)網(wǎng)汽車屬于比較“炫”的事情，市場熱度較高，但偉高達(dá)還是堅守一貫穩(wěn)健務(wù)實的投資風(fēng)格，偏向于看清公司發(fā)展前景之后再出手。

據(jù)了解，目前國內(nèi)70-80%的互聯(lián)網(wǎng)汽車廠商是精進(jìn)電動的客戶，這意味著只要其中的一家或幾家勝出，精進(jìn)電動都會成為贏家。

投資的本質(zhì)就是賭博，如何提升這場賭博的成功率，要靠靈活應(yīng)變的產(chǎn)品、市場策略，但更為有效的方法是：從一開始就預(yù)判到賭局的結(jié)果。不得不說，這需要投資人具備對社會發(fā)展趨勢的預(yù)判能力，以及一些運(yùn)氣。

VC行業(yè)走向成熟的革命：從消費市場到技術(shù)基因

2005年， 季淳鈞與時任德豐杰全球創(chuàng)業(yè)投資基金董事總經(jīng)理的陳誠錦等人一起創(chuàng)立了偉高達(dá)創(chuàng)投。發(fā)展至今，偉高達(dá)創(chuàng)投管理著五支美元基金、一支人民幣基金，在中國、東南亞、 美國進(jìn)行著自己的投資布局。

在VC市場摸爬滾打13年，季淳鈞坦言自己的“投資邏輯并沒有大的變化”。

“在分析一個項目的時候，關(guān)注的中心依然是創(chuàng)始團(tuán)隊、核心技術(shù)以及市場的潛力。”雖然投資邏輯大同小異，但是在13年里，偉高達(dá)的戰(zhàn)略卻發(fā)生了幾次變化，就像對精進(jìn)電動的投資一樣，要隨著對未來趨勢的預(yù)判，及時調(diào)整。

1、關(guān)注消費類投資

21世紀(jì)的第一個10年，居民消費規(guī)模持續(xù)增長，尤其是與IT產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的商品以及一些名牌奢侈品的消費增長最為迅速。然而此階段的消費并未發(fā)生質(zhì)的變化，仍停留在產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量本身，消費習(xí)慣和場景均未改變。

后來爆發(fā)的“消費升級”概念正是在此時完成了孕育，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)的成熟，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能的不斷興起，讓消費領(lǐng)域成為資本的風(fēng)口之一。

季淳鈞告訴品途商業(yè)評論，對這一類公司的關(guān)注，并不是指電商和具體的產(chǎn)品，而是針對消費者的需求去看項目——找到消費者愿意為之付費的服務(wù)，比如教育。

當(dāng)一個家庭的收入開始迅速增加的時候，他們富余出來的錢比較愿意投資給孩子的教育。

在這個階段，偉高達(dá)投資了愛樂奇、睿泰科技等數(shù)字出版、在線教育公司。

2、偏向于投資技術(shù)型公司

隨著消費升級的深入，VC對消費領(lǐng)域的關(guān)注已經(jīng)過于密集。市場上并不缺錢，當(dāng)很多錢追著項目的時候，VC開始競爭了，項目的估值被隨之抬高了。“我進(jìn)去的估值高，回報率就低了。”

另一方面，企業(yè)獲客的成本越來越高，導(dǎo)致企業(yè)的毛利越來越低，甚至沒有。這樣一來，資本投給企業(yè)的錢，都被企業(yè)拿來跟競爭對手搶用戶和流量了。“資本之間、企業(yè)之間都在激烈競爭，所以金錢的使用并沒有在創(chuàng)造新的東西，而是用更高的成本在獲取用戶。” 季淳鈞表示，“消費行業(yè)的回報率其實已經(jīng)不那么高了。”

偉高達(dá)開始把自己的關(guān)注重點放在一些技術(shù)含量比較高的公司，比如人工智能、大數(shù)據(jù)、機(jī)器人等技術(shù)壁壘較高，與消費市場有距離的項目。

團(tuán)隊是核心，中國市場是重點

從ToC領(lǐng)域到偏向于B端的領(lǐng)域，如何快速了解行業(yè)，對項目做出準(zhǔn)確判斷?這是對投資人的考驗之一。

季淳鈞認(rèn)為自己不是十分在意速度上的優(yōu)勢，而是會花比較多的時間去接觸、對比和學(xué)習(xí)。

“但我們最終還是會看團(tuán)隊”，季淳鈞認(rèn)為，初創(chuàng)企業(yè)處在什么行業(yè)和賽道很重要，但是團(tuán)隊的執(zhí)行能力更加關(guān)鍵——如果團(tuán)隊足夠強(qiáng)的話，他會意識到自己所處的賽道出了什么問題，并迅速作出反應(yīng);甚至可以準(zhǔn)確地切換賽道，去追求最初的理念。

“賽道容易判斷，人難判斷”，為了確保創(chuàng)始人具備投資價值，在每次投資前，偉高達(dá)投委會的五個合伙人都必須要見到創(chuàng)始團(tuán)隊，對創(chuàng)始人做出初步的判斷，包括處事能力、背景履歷等。

對于未來的投資機(jī)會判斷，季淳鈞表示偉高達(dá)會密切關(guān)注政府推行的政策，接下來將重點關(guān)注健康醫(yī)療、人工智能、環(huán)保領(lǐng)域和工業(yè)4.0等領(lǐng)域。

作為一家投全球的VC，正在煥發(fā)創(chuàng)業(yè)生機(jī)的東南亞也是偉高達(dá)重點關(guān)注的市場之一，但季淳鈞表示中國仍是偉高達(dá)的重點市場。

《新能源汽車的速度與激情》系列報道

1、新能源汽車的速度與激情之市場幫派

2、新能源汽車的速度與激情之國產(chǎn)策略

3、新能源汽車的速度與激情之用戶體驗

4、新能源汽車的速度與激情之資本策

5、新能源汽車的速度與激情之歐美爭鋒

6、新能源汽車的速度與激情之新物種