在新能源汽車領(lǐng)域，月度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)暖，我們預計純電動乘用車與專用車2017年產(chǎn)量同比增長6成與1.1倍，建議“自上而下”配置三元產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)與核心標的，比如：碳酸鋰（天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)）、鈷（華友鈷業(yè)）、材料（當升科技、杉杉股份、格林美），中長期配置建議關(guān)注市場悲觀情緒濃重且股價已有較充分反映的鋰電制造環(huán)節(jié)（國軒高科等）。隨著PMI回升至50以上，建議關(guān)注受益下游需求復蘇的工控板塊（匯川技術(shù)、信捷電氣等）。受益經(jīng)濟溫和復蘇，用電量增速有望維持較高水平，建議關(guān)注核電運營商業(yè)績穩(wěn)步釋放（中國核電）及火電運營商經(jīng)營持續(xù)回暖。

 

　　月度重要政策回顧：

 

　　工信部發(fā)布關(guān)于新版新能源乘用車積分計算規(guī)則的《征求意見稿》，將乘用車積分細則按照車型類型、續(xù)航里程細化，并維持此前2018-2020年積分比例要求。我們預計，該意見稿有望于2018年執(zhí)行，屆時外資實力車企為了達到相關(guān)積分要求，將加快在華新能源汽車業(yè)務的產(chǎn)業(yè)化，促進行業(yè)發(fā)展。

 

　　6月27日，習近平簽署關(guān)于修改《中華人民共和國水污染防治法》的主席令，新法的修訂引入了河長制、排污許可制等重要新的環(huán)境管理制度，突出了農(nóng)村污水、飲用水安全保護的重要性，并提高了環(huán)境監(jiān)測要求、違法行為懲罰力度等內(nèi)容，利好水務、監(jiān)測等行業(yè)發(fā)展。

 

　　國家發(fā)改委決定，自2017年7月1日起取消向發(fā)電企業(yè)征收的工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項基金，并將國家重大水利工程建設基金和大中型水庫移民后期扶持基金征收標準各降低25%,騰出的發(fā)電空間用于提高燃煤電廠標桿電價，緩解燃煤發(fā)電企業(yè)經(jīng)營困難。我們認為，政策支持將改善煤電機組上網(wǎng)電價結(jié)構(gòu)。

 

　　行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤：

 

　　5月新能源汽車產(chǎn)銷量分別為5.1萬輛和4.5萬輛，同比增長38.2%和28.4%。6月底MB自由市場鈷高級、低級報價分別為29.63美元/磅、27.85美元/磅，維持高位；電池級、工業(yè)級碳酸鋰報價分別為14.55萬元/噸、12.6萬元/噸，較年初穩(wěn)步抬升。6月財新PMI終值50.4,較上月回升0.8個點。

 

　　產(chǎn)業(yè)動態(tài)：

 

　　國網(wǎng)成功入股希臘國家電網(wǎng)公司；氫璞創(chuàng)能與五洲龍發(fā)布燃料電池通勤車；中通首臺客運版燃料電池客車成功下線；北汽集團與戴姆勒攜手投資在北京奔馳生產(chǎn)純電動車；三門1號機組熱試完成，福清4號機組開始首次裝料。