2018年新能源汽車補貼退坡政策點評：補貼落地反彈可期

2018-02-25 09:55:47 中銀國際　點擊量：評論 (0)

事件2018 年 2 月 13 日，財政部等四部委聯(lián)合發(fā)布《關于調(diào)整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》 (以下簡稱《通知》或正式稿

新能源客車補貼下調(diào)力度較大，且補貼計算方式有所變化。其中非快充類純電動客車降幅達到 33%，快充類達到了 30%，插電式混合動力客車補貼退坡高達 50%。除了度電補貼下調(diào)之外，新能源客車技術要求大幅提升，單位載質(zhì)量能量消耗量不高于 0.21Wh/km˙kg， 0.15Wh/km˙kg 及以下的車型可獲得1.1 倍補貼; 純電動客車能量密度門檻也由 85Wh/kg 上調(diào)到 115Wh/kg，能量密度達到 135Wh/kg 才能拿到最高 1.1 倍補貼; 插混客車節(jié)油率門檻由 40%上調(diào)到 60%， 1.1 倍補貼門檻由 60%以上調(diào)整到 70%以上; 且純電動客車(不含快充類純電動客車) 在等速法下續(xù)駛里程不低于 200 公里，插電式混合動力(含增程式)客車純電續(xù)駛里程不低于 50 公里?？蛙嚻髽I(yè)拿到最高補貼的難度增加，實際補貼數(shù)額大幅下降。與此相對應，中央財政單車補貼上限也大幅下調(diào)。

新能源專用車補貼下調(diào)幅度最大，約為40%;同時系統(tǒng)能力密度要求由90Wh/kg提高到了115Wh/kg，同時增加了單位載質(zhì)量能量消耗量作為調(diào)整系數(shù)。

燃料電池汽車補貼力度保持不變，燃料電池乘用車按燃料電池系統(tǒng)的額定功率進行補貼，燃料電池客車和專用車采用定額補貼方式。在技術要求方面，乘用車燃料電池系統(tǒng)的額定功率不小于 10kW，商用車燃料電池系統(tǒng)的額定功率不小于 30kW，燃料電池汽車純電續(xù)駛里程不低于 300 公里。

對比討論稿：設定過渡期，補貼標準亦有調(diào)整

2018 年補貼政策與 2017 年底討論稿相比，主要有以下幾方面變化：

一是明確 2018 年 2 月 12 日至 2018 年 6 月 11 日為過渡期。過渡期內(nèi)上牌的新能源乘用車、新能源客車按照 2017 年補貼標準的 0.7 倍補貼，新能源貨車和專用車按 0.4 倍補貼，燃料電池汽車補貼標準不變。續(xù)航里程為 100-200 公里的乘用車過渡期補貼標準遠高于過渡期后補貼標準，為低續(xù)航里程乘用車搶裝留下了相對充裕的時間，純電動客車過渡期補貼和過渡期后補貼差別不大，插電混動客車過渡期補貼標準較高，但并不是國內(nèi)市場主流; 純電動專用車過渡期補貼標準反而低于過渡期后補貼標準，受政策影響最大。

二是低續(xù)航里程純電動乘用車補貼標準有升有降，但總體好于討論稿。續(xù)航里程為 150-200 公里的純電動乘用車補貼標準由 1 萬元提高到 1.5 萬元，續(xù)航里程為 200-250 公里的純電動乘用車補貼標準略有下降?？傮w來看， 2018 年補貼政策低續(xù)航里程純電動乘用車補貼退坡幅度好于預期。

三是純電動乘用車補貼調(diào)整系數(shù)要求有所放松。一方面，正式稿中電池系統(tǒng)能量密度調(diào)整系數(shù)增加了 160Wh/kg 一檔，高于 160Wh/kg 可以獲得 1.2 倍補貼，具有一定的超前性，鼓勵車企推出高能量密度的車型，低能量密度區(qū)間 105-120Wh/kg 檔補貼調(diào)整系數(shù)由 0.5 倍上調(diào)到 0.6 倍，要求有所放松;另一方面，純電動乘用車百公里耗電量要求相比討論稿有所放松，一定程度上降低了乘用車企業(yè)拿到最高補貼的難度。

四是純電動客車補貼標準略微上調(diào)，技術要求有所調(diào)整。非快充類純電動客車補貼標準由 1100 元/kWh上調(diào)到 1200 元/kWh。技術要求方面，非快充類純電動客車系統(tǒng)能量密度調(diào)整系數(shù)由 3 檔分為 2 檔，取消了 0.8 倍的補貼調(diào)整系數(shù)，最高補貼倍數(shù)門檻由 140Wh/kg 下調(diào)為 135Wh/kg，且 6 單車補貼上限由 5 萬上調(diào)為 5.5 萬;快充類純電動客車及插電混合動力客車最高補貼倍數(shù)均由 1.2 倍下調(diào)為 1.1 倍。此外新能源客車還增加了單位載質(zhì)量能量消耗量作為調(diào)整系數(shù)，且要求較高，0.15-0.21Wh/km•kg 的車型按 1 倍補貼， 0.15Wh/km•kg 及以下的車型按 1.1 倍補貼，客車企業(yè)獲得高倍數(shù)補貼的難度進一步增加。

五是新能源專用車補貼調(diào)整變化較大。 30kWh 以下部分補貼標準由 900 元/kWh 調(diào)整為 850 元/kWh，且增加了單位載質(zhì)量能量消耗量作為補貼調(diào)整系數(shù)，對 0.35-0.4Wh/km•kg 的車型按 0.2 倍補貼，對0.35Wh/km•kg 及以下的車型按 1 倍補貼。

六是地方補貼思路將出現(xiàn)調(diào)整。取消了討論稿中關于地方補貼不高于中央財政補貼 50%的表述，轉(zhuǎn)而要求各地對列入《車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》的新能源汽車產(chǎn)品應一視同仁執(zhí)行免限行、免限購、發(fā)放新能源汽車專用號牌等支持措施，從 2018 年起將新能源汽車地方購臵補貼資金逐漸轉(zhuǎn)為支持充電基礎設施建設和運營、新能源汽車使用和運營等環(huán)節(jié)，破除地方保護，建立統(tǒng)一市場。

2017 年產(chǎn)銷回顧：全年先抑后揚，翹尾行情明顯

盡管本次退坡正式文件下發(fā)時間較晚，但是由于產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成退坡的一致預期， 2017 年底搶裝已經(jīng)出現(xiàn)。 2017 年，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別為 79.4 萬輛、 77.7 萬輛，同比分別增長 53.8%、 53.3%; 其中 12 月產(chǎn)銷量分別為 14.9 萬輛、 16.3 萬輛，同比分別增長 53.8%、 53.3%，環(huán)比分別增長 22.13%、 36.97%，2017 年翹尾行情明顯。 2018 年 1 月，新能源汽車產(chǎn)銷分別為 4.06 輛和 3.85 輛，同比分別增長 4.6 倍和4.3 倍， 2018 年 1 月淡季不淡。

2017 年，乘用車為新能源汽車產(chǎn)銷主力，全年產(chǎn)量 47.8 萬輛，對應動力電池裝機量 12.74GWh，其中A00 級車型銷量占新能源乘用車的比重約為 54%，為 2017 年乘用車產(chǎn)銷主力。新能源客車補貼全年銷量 10.26 萬輛，同比下降超過 30%，貢獻動力電池裝機量 12.96GWh。新能源專用車全年產(chǎn)量 9.94萬輛，對應動力電池裝機量 6.19GWh。