現(xiàn)金流是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，有人甚至指出，現(xiàn)在是“現(xiàn)金為王”的時(shí)代，現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要。這種說(shuō)法在一定程度上是完全正確的。在任何格式的資產(chǎn)負(fù)債表里，排在第一項(xiàng)的永遠(yuǎn)都是貨幣資金。資產(chǎn)是按照變現(xiàn)的便利性排列的，貨幣資金是最容易變現(xiàn)的資產(chǎn)，所以貨幣資金是排在第一位的最重要的資產(chǎn)。你付錢(qián)給你的供應(yīng)商、你的員工和你從客戶(hù)那里收回錢(qián)的時(shí)間差是個(gè)不小的問(wèn)題，

如果這個(gè)時(shí)間差，沒(méi)有把握好，或者出現(xiàn)壞賬、死賬問(wèn)題，損失將難以估計(jì)。

8月23日，新能源行業(yè)獨(dú)角獸寧德時(shí)代發(fā)布上市以來(lái)的首個(gè)半年報(bào)，2018年上半年?duì)I業(yè)收入93.6億元，同比增長(zhǎng)48.69%，扣非后凈利潤(rùn)僅6.97億元。公告顯示，上半年應(yīng)收賬款高達(dá)85.3億元，比去年同期增加16.1億元。寧德時(shí)代賬齡一年之內(nèi)的應(yīng)收賬款是82.1億元，占到全部應(yīng)收賬款的95.9%。這意味著，這對(duì)寧德時(shí)代的現(xiàn)金流不會(huì)造成太大沖擊。但由于應(yīng)收賬款金額較大，且占資產(chǎn)總額的比例較高，如不能及時(shí)收回或發(fā)生壞賬，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?rdquo;

寧德時(shí)代表示“應(yīng)收賬款余額較大主要受公司所處行業(yè)特點(diǎn)、商業(yè)模式和客戶(hù)特點(diǎn)等因素所致。

獨(dú)角獸尚且如此，何況其它?

賬期長(zhǎng)、回款難是行業(yè)普遍現(xiàn)象！

數(shù)據(jù)顯示，2017年鋰電池板塊應(yīng)收款項(xiàng)占營(yíng)收比例高達(dá)73.9%，在各細(xì)分行業(yè)中排名第三。今年上半年，寧德時(shí)代、億緯鋰能、星源材質(zhì)、贏合科技四家企業(yè)的應(yīng)收賬款占當(dāng)期營(yíng)收的比重更是超過(guò)了90%。應(yīng)收賬款高企，導(dǎo)致企業(yè)資金壓力山大，一旦發(fā)生壞賬，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成極大傷害。

電池企業(yè)被迫簽訂的“不平等條約”

通常來(lái)講，電池企業(yè)和整車(chē)企業(yè)之間采用“3-6-1”的賬期模式，在簽訂合同后先預(yù)付10%-30%的預(yù)付款，貨到后2-3個(gè)月內(nèi)支付50%-60%的貨款，并且主要以銀行承兌為主，剩余約10%的貨款作為質(zhì)保金在交貨后12個(gè)月內(nèi)支付，而絕大多數(shù)情況下到期款都會(huì)延后支付。動(dòng)力電池企業(yè)為保持市場(chǎng)占有率，不得不受屈以延長(zhǎng)賬期的方式，與整車(chē)企業(yè)簽訂“不平等條約”。“別人都是長(zhǎng)賬期，你不這么做就沒(méi)有訂單。

設(shè)備企業(yè)也面臨付款條件上的惡性競(jìng)爭(zhēng)和收款難的兩難困境

一位設(shè)備企業(yè)總經(jīng)理表示，之前客戶(hù)都是先付五成定金，貨到廠驗(yàn)貨之后再付兩三成，維護(hù)一年后付最后一筆。隨著競(jìng)爭(zhēng)的激烈，3331就成了設(shè)備廠收款的“潛規(guī)則”。

有些設(shè)備企業(yè)為了搶客戶(hù)，甚至開(kāi)出了0091的付款條件，前期一分錢(qián)不收倒貼材料費(fèi)、設(shè)備運(yùn)輸費(fèi)給客戶(hù)，客戶(hù)使用一年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間再付款。

另一位設(shè)備廠的負(fù)責(zé)人則表示，他們送了一批設(shè)備到客戶(hù)的新工廠，“半年過(guò)去了，客戶(hù)都沒(méi)有開(kāi)機(jī)，眼看著收款遙遙無(wú)期了。”遇到這樣的客戶(hù)至少還有希望回款，但是遇到沃特瑪?shù)纫呀?jīng)“暴雷”的企業(yè)，將更絕望。

據(jù)悉，有部分電池企業(yè)許諾設(shè)備企業(yè)的前期款僅占全款的百分之五。而對(duì)于設(shè)備企業(yè)而言，剩下的回款資金過(guò)于龐大，且回款時(shí)間得不到保障，則未來(lái)的發(fā)展將無(wú)所依。

看似繁華的市場(chǎng)，實(shí)則一片狼藉

“1-7月新能源商用車(chē)銷(xiāo)量下降了35%。”一家物流車(chē)企業(yè)高層透露，今年物流車(chē)沒(méi)量，因?yàn)檎l(shuí)都不想墊資做不賺錢(qián)的事。我們生產(chǎn)幾百臺(tái)得墊幾千萬(wàn)元，幾千臺(tái)得墊幾個(gè)億，毛利率才10%多點(diǎn)，而一年墊資成本可能也要10%多點(diǎn)(先期借款利率)，生產(chǎn)越多資金風(fēng)險(xiǎn)越大，又不掙錢(qián)，干嘛要做?在物流車(chē)領(lǐng)域，如果動(dòng)力電池企業(yè)能夠先收兩成首付，6個(gè)月再收一部分，1年收齊尾款，是一件非常“理想”的事情。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，動(dòng)力電池企業(yè)收齊尾款起碼需2年及以上。

所以有點(diǎn)無(wú)奈的生態(tài)狀況是，終端用戶(hù)類(lèi)型復(fù)雜付款差，運(yùn)營(yíng)商苦逼賺取微薄利潤(rùn)，車(chē)企墊資生產(chǎn)苦等補(bǔ)貼及余下車(chē)款，動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)回款望眼欲穿，上游材料設(shè)備供應(yīng)商怨憤交加無(wú)處發(fā)……看似繁華的市場(chǎng)，實(shí)則一片狼藉。

原因何在？？

賬期長(zhǎng)、回款難是各行各業(yè)都會(huì)面臨的問(wèn)題，但在依賴(lài)政府補(bǔ)貼的新能源汽車(chē)行業(yè)，這一問(wèn)題更為嚴(yán)重。由于國(guó)家運(yùn)營(yíng)里程規(guī)定、補(bǔ)貼事后清算制度、最低產(chǎn)能要求等新補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，導(dǎo)致車(chē)企拿補(bǔ)貼的難度加大甚至拿不到補(bǔ)貼，再加“長(zhǎng)賬期”導(dǎo)致的應(yīng)收賬款高企、回款困難，令動(dòng)力電池企業(yè)現(xiàn)金流問(wèn)題嚴(yán)峻，資金鏈斷裂，這也是動(dòng)力電企業(yè)出現(xiàn)倒閉風(fēng)潮的直接原因。

怎么破局？？

放款銷(xiāo)售已形成慣性，短時(shí)間內(nèi)沒(méi)辦法改變~

動(dòng)力電池企業(yè)在與新能源車(chē)企進(jìn)行價(jià)格和回款談判的過(guò)程中，往往處于弱勢(shì)地位。如果不能在回款周期上做出讓步，增加庫(kù)存壓力不說(shuō)，還有可能會(huì)因此失去大批的客戶(hù)，得不償失。

拖欠貨款問(wèn)題，目前來(lái)說(shuō)還很難從根本上解決，只能靠市場(chǎng)進(jìn)行自我調(diào)節(jié)，在大家都被車(chē)企欠款的情況下，相關(guān)電池企業(yè)誰(shuí)能撐到最后誰(shuí)就是贏家。與此同時(shí)，電池企業(yè)應(yīng)該改進(jìn)自己的付款方式和付款效率，以保證有足夠的資金。

破局之法

戰(zhàn)術(shù)上：握好資金流向+與優(yōu)質(zhì)企業(yè)深度合作

把握好資金流向，降低回款風(fēng)險(xiǎn)，可以從以下兩方面著手：一是控制擴(kuò)張的節(jié)奏，不要覺(jué)得利潤(rùn)空間大就擴(kuò)張，因?yàn)橘~款不一定收得回來(lái);二是要做好投融資計(jì)劃，以保證資金鏈的連續(xù)性。目前不同梯隊(duì)的電池企業(yè)的融資方式有以下三種：一是獨(dú)立上市融資;二是被上市公司收購(gòu)借殼融資;三是聯(lián)手投資機(jī)構(gòu)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。

吃過(guò)苦頭才懂得反思總結(jié)，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略往往會(huì)贏得轉(zhuǎn)機(jī)。國(guó)軒高科工程研究總院副院長(zhǎng)楊續(xù)來(lái)日前在接受媒體采訪時(shí)表示，現(xiàn)階段，國(guó)軒高科不會(huì)再像前幾年一樣大幅擴(kuò)產(chǎn)，2018年的主基調(diào)是“加碼質(zhì)量、收縮數(shù)量”。

合作需謹(jǐn)慎，發(fā)展太快的企業(yè)，其本身極容易出現(xiàn)問(wèn)題。比如從異軍突起到迅速倒塌，消失在行業(yè)里的某些企業(yè);又比如曾為巨頭企業(yè)，后來(lái)陷入債務(wù)旋渦的某家電池企業(yè)……

這些企業(yè)顯然無(wú)法回應(yīng)承諾，而曾經(jīng)與這些有合作的設(shè)備企業(yè)，大多因回款問(wèn)題，受到了一定沖擊，甚至虧損慘重。

“行車(chē)速度過(guò)快，則剎車(chē)?yán)щy”，因發(fā)展太快而面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的，除了這些企業(yè)，還有動(dòng)力電池行業(yè)同樣如此。

戰(zhàn)略上：技術(shù)是王道+適當(dāng)延伸相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈

在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境下，電池企業(yè)想要求得存續(xù)，除了需要保證資金鏈的持續(xù)穩(wěn)定，還要不斷提高產(chǎn)品含金量。畢竟電池企業(yè)終極的競(jìng)爭(zhēng)力還要落實(shí)到產(chǎn)品上，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品不僅能增加電池企業(yè)在與車(chē)企交易中的話(huà)語(yǔ)權(quán)，還能降低生產(chǎn)成本，擴(kuò)大利潤(rùn)空間。

適當(dāng)延伸相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，可以一定程度降低采購(gòu)成本，但產(chǎn)業(yè)鏈延伸需要錢(qián)，所以此法要量力而行。

2017年在電池降成本與上游原材料漲價(jià)的壓力之下，業(yè)內(nèi)延伸產(chǎn)業(yè)鏈的呼聲不斷高漲。但早在此之前，國(guó)內(nèi)不少動(dòng)力電池企業(yè)就已經(jīng)著手延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低成本。如比克電池以電池產(chǎn)品為核心，打造出鋰離子電池、電動(dòng)汽車(chē)、電池回收三大核心業(yè)務(wù)為一體的完整鋰電生態(tài)鏈，公司不僅可以生產(chǎn)正極材料，連其使用的電解液也有自身研發(fā)調(diào)制;國(guó)軒高科2017年4月與星源材質(zhì)的合資公司開(kāi)始量產(chǎn)隔膜，到2017年第四季度自產(chǎn)的正極材料也已經(jīng)放量，可以降低30%的采購(gòu)成本，總的電芯成本可以降低到900元/kWh。在應(yīng)用領(lǐng)域拓展方面，這些企業(yè)在儲(chǔ)能市場(chǎng)也有建樹(shù)。

發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用

事實(shí)上，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)講，由市場(chǎng)主體自主發(fā)展，減少政府管制，整個(gè)產(chǎn)業(yè)才會(huì)健康發(fā)展。我們要相信市場(chǎng)配置更有效率。

我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)一直再政策的保護(hù)下發(fā)展，當(dāng)挪開(kāi)遮陽(yáng)的那把傘時(shí)，很多問(wèn)題就會(huì)暴露在陽(yáng)光下，市場(chǎng)化是一個(gè)產(chǎn)業(yè)走向成熟的必經(jīng)路徑。有分析認(rèn)為到2020年補(bǔ)貼政策完全退出時(shí)，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)將走向完全市場(chǎng)化，屆時(shí)大部分新能源車(chē)企也將面臨倒閉危機(jī)。那么，動(dòng)力電池企業(yè)如何讓在有限的時(shí)間內(nèi)提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，活到最后，是每個(gè)參賽者應(yīng)該思考的問(wèn)題。