當君聯資本沿著汽車“電動化”底層自動化裝備、新材料方面布局了多家企業之后，開始延伸到電動車整車和鋰電池生產時，寧德時代迅速進入君聯資本視野。

上市第五天，在連日的漲停后，寧德時代的市值突破1151億元。

總部位于福建東部的動力電池生產企業寧德時代，給資本市場帶來了一個個驚喜，也給背后的37家PE/VC股東和3家上市公司股東帶來豐厚的賬面回報。

寧德時代從事新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售，以及鋰電池回收利用業務，其中動力電池是最主要的收入來源。

高工鋰電(GGII)的數據顯示，公司在2017年超越松下、比亞迪成為全球動力電池出貨量最大的廠商。根據這份報告，韓國企業LG化學和三星SDI分別位于第五位和第七位。

“他是個志存高遠卻也腳踏實地的人。”君聯資本執行董事葛新宇這樣評價寧德時代董事長曾毓群。

君聯資本于2016年1月寧德時代第一輪融資時成為公司最早的投資人，并在后續融資中持續追加資金，從公司的人才招聘、行業資源拓展方面給予了支持。

發現獨角獸

君聯資本早在2012年時通過被投企業先導智能與寧德時代有所接觸，后因此結識寧德時代創始人曾毓群。

當君聯資本沿著汽車“電動化”底層自動化裝備、新材料方面布局了多家企業之后，開始延伸到電動車整車和鋰電池生產時，寧德時代迅速進入君聯資本視野，后成為君聯在“傳統汽車新動力”主題下的最關鍵及最具代表案例。

2015年，君聯資本以超過200億元的投后估值參與寧德時代的首輪外部融資。直到今天，這一項目的估值幾乎仍是君聯資本對外投資中最高的一筆。

為了做出這個投資決策，君聯資本迅速組建了寧德時代的項目組，由董事總經理周宏斌牽頭負責，執行董事范奇暉、執行董事葛新宇及投資副總裁吾雪飛小組成員悉數到寧德進行實地盡調。

“曾總在鋰電池行業積累了十七八年的專業實操經驗，對市場和未來技術路徑有非常深刻的理解和前瞻認識，這也是我們當初看好曾總團隊的原因。”君聯資本董事總經理、總裁陳浩回憶說。

到2016年年底寧德時代進行又一輪融資時，公司的投后估值即從年初時的200多億元增長到大約800億元。

從汽車服務、下一代出行、電動汽車、智能駕駛等不同層面，君聯資本在汽車領域已投資了30家左右的公司。

陳浩認為，在君聯資本的電動汽車地圖里，從設備到材料、電池、傳感器、整車廠，寧德時代是君聯資本在汽車領域最有代表性的企業之一。

在寧德時代之前，君聯資本曾投資的全球最大的鋰電池自動化裝備公司先導智能已于2015年上市、國內排名前三的鋰電負極新材料公司璞泰來于2017年上市。

“知本+資本”式成長

2015年對寧德時代進行項目盡調時，葛新宇在君聯資本內部提交了一份鋰電池行業報告。三年過后，他發現，“寧德時代的實際發展超過了我們當時的最樂觀預測。”

最近三年，寧德時代營業收入、凈利潤及資產規模均呈現爆發式增長。

招股說明書數據顯示，2015年、2016年及2017年，公司主營業務收入為56.6億元、146.3億元、191.4億元，公司營業收入年均復合增長率高達87.26%，凈利潤年均復合增長率高達110%。

葛新宇認為，寧德時代快速崛起的一大原因，是從成立之初即給公司產品設定的高要求，以及高于同行業者的研發投入。

根據寧德時代的招股說明書，截至2017年6月30日，公司的18000多名員工中，約20%為研發技術人員;截至2017年9月30日，公司及其子公司共擁有813項境內專利及13項境外專利。

從結果上看，寧德時代已經具備完整的動力電池研發和生產體系，掌握包括納米級別材料開發、電芯設計、模組與電池包、電池管理系統設計、電池回收利用等多項核心技術。

本次IPO中，寧德時代共發行2.17億股，募集資金將主要用于鋰離子動力電池生產基地項目的建設以及動力及儲能電池的研發項目。

“公司從幾年前就投入了大量的研發人員，從材料機理到裝備工具再到產品仿真模擬實驗，耗資巨大，這也是寧德時代如今在全球市場競爭立于不敗之地的原因。”君聯資本執行董事范奇暉表示。

君聯資本對“新能源+汽車”組合的催化發展有著非常清晰的認識，因此更加認可寧德時代對研發的投入、對技術原理的執著追求。

征戰全球戰場

寧德時代招股書顯示，公司已經與中國國內的宇通集團、上汽集團、北汽集團、吉利集團、福汽集團、湖南中車、東風集團和長安集團等行業內整車龍頭企業保持長期戰略合作。

不僅如此，公司的產品已經進入寶馬、大眾等國際一流整車企業的供應體系，也是國內少數為國際汽車品牌提供動力電池解決方案的供應商。

今年5月，寧德時代還簽下了日產的訂單，首次開始面向日本車提供車載電池，成為國內第一家，也是唯一一家給國際車廠配套的動力電池企業。

“寧德時代要做的是全球第一。”在葛新宇看來，上市敲鐘只是公司發展過程中的一個時間節點。

他記得寧德時代展廳中有這樣一段文字：在中華文化的熏陶下，中國人用中國最好的技術、材料和設備，做出世界一流的產品。

另一個值得注意的信息是，6月11日登陸A股的同時，寧德時代的名字出現在拜騰汽車的投資人名單上。根據拜騰方面披露的信息，公司完成一汽領投、寧德時代參投的B輪5億美元融資。在此之前，君聯做為拜騰的創始投資人參與了公司的設立也是其最早期投資人。

拜騰CEO畢福康(Carsten Breitfeld)表示，獲得寧德時代的投資，不僅僅是為了向整車企業提供電芯，而是與車企合作整車開發。

在此之前，寧德時代還曾在2017年出資3000萬歐元參股芬蘭維美德汽車有限公司，獲得22%股權。雙方稱將共同致力于電動汽車領域的技術合作。

葛新宇分析，汽車是一個非常嚴謹的產業鏈，寧德時代需要更多國際化的人才，并進行持續的技術和產品提升，同時也要重視性價比和服務網絡體系。

他透露，寧德市場已經瞄準全球市場，并邀請多位汽車零部件領域的管理人才加入。