坐落于福建廈門市的盛屯礦業集團股份有限公司，近年來備受市場所關注，這家1996年在上海證券交易所上市的公司自向有色金屬行業轉型起，不斷并購優質礦山資源，從收購三富礦業開始，以銀鑫礦業、埃瑪礦業、華金礦業為代表的各類型優質礦山不斷納入盛屯礦業旗下。通過6年的不斷努力，目前已經在北京、上海、香港、廈門、深圳、內蒙古、貴州、云南等地建立起相當規模的分支機構及礦山企業。

四月，盛屯礦業發布其2018年一季度業績報，公告顯示，公司一季度營業收入58.13億元，同比增長81.60%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.55億元，同比增長64.44億元，基本每股收益為0.103元，同比增長63.49%。

如此傲人的業績，離不開公司對于產業鏈的深刻理解，據盛屯礦業3月23日晚間公告顯示：公司擬通過發行股份方式，購買科立鑫100%股權，交易價暫定12億元。科立鑫主營鈷相關產品，交易完成后，公司鈷材料業務的產業鏈布局將進一步完善。同時公司在鈷礦領域大力推進，或是收購礦企或是直接開發，在上游資源方向打樁建城。據國泰君安統計研究，公司若成功收購科立鑫，盛屯礦業將形成鈷上游資源-鈷冶煉-鈷回收的完整鈷產業鏈，同時科立鑫有望向三元前驅體延伸，增強公司競爭力。

布局鈷礦 從源頭打起爭奪戰

SMM5月14日撰寫的《鈷產業鏈大整合分析定價話語權究竟被何人掌控》一文中指出，面對日益增長的新能源車產量，鈷礦如同新時代的石油一樣重要，短短兩年就上漲230%的鈷價讓所有企業都認識到原材料供應的重要性，大型巨頭礦企的一舉一動也隨之影響整個產業鏈甚至是整個行業的陰晴變化。尤其是作為稀有金屬的鈷，是電動汽車關鍵的電池組件，隨著目前新能源汽車井噴的時代，2016年初以來已經上漲了兩倍多的鈷也顯得越發的重要。

鈷的價值早已被市場所驗證，各大企業對于鈷礦的爭奪也越發的激烈。據盛屯礦業2017年業績年報顯示，公司主要礦山實現銷售收入4.62億元，比去年同期上漲33.91%，毛利為3.32億元，比去年同期上升47.54%。同時，報告期內公司還重點推進了華金礦業礦山尾礦庫重建，恒源鑫茂礦業證照辦理和礦山建設工作，為礦山業務的進一步增長奠定基礎。

主營業務分行業、分產品、分地區情況：

從盛屯礦業的主營業務情況我們可以發現，公司在鈷材料業務和產品領域的營業收入大幅增長逾9倍，遠遠領先有色金屬采選、金屬產業鏈增值等其他領域。

九倍的增長也非一朝一夕，從公司2016年開始拓展金屬鈷業務以來，公司以主要原產地剛果(金)為基地，在南非、新加坡、香港及國內逐步建立涵蓋“鈷原材料”+“銅鈷冶煉”+“鈷產品貿易”+“鈷材料深加工”+“鈷回收”各模塊的完整業務體系。剛果(金)當地鈷礦及鈷產品成本優勢明顯，在原產地及關鍵物流節點深耕布局，形成較強的鈷原料供應保障能力。目前公司鈷材料庫存持續增加，發展后勁足。公司在剛果(金)年產3500噸鈷、10000噸銅鈷綜合利用項目也計劃在2018年7月試車投產。目前，公司鈷材料業務已產生良好效益，業務體系將進一步完善。公司在基本金屬業務蓬勃發展的基礎上，向新能源電池金屬領域成功拓展，獲得了新的發展驅動力，為公司業績的持續穩步提升提供保障。

盛屯礦業的礦產主要在子公司銀鑫礦業、埃瑪礦業、華金礦業保有的礦石儲量。這些公司的礦產都達到中大型以上礦山標準，擁有的礦產地質品位很高，同時，最新并購的保山恒源鑫茂，大理三鑫，分別在鉛、鋅、銀及銅、鈷方面都有較好的儲量，且礦山品位較高，盈利能力及抗風險能力較強，現已進入投建階段，這將進一步為公司貢獻利潤。

布局冶煉 好馬要配好鞍

5月4日，盛屯礦業發布公告，公司擬通過向特定對象非公開發行股份的方式，購買林奮生、珠海科立泰、廖智敏、珠海金都持有的科立鑫100%的股權，交易對價為12億元，發行價格為7.89元/股。交易完成后，盛屯礦業將直接持有科立鑫100%股權。

據華泰證券分析，此次交易的標的科立鑫，長期從事鈷氧化物的研發、生產及銷售，在技術研發、原料供應和客戶銷售等方面均擁有較強的競爭力，是一家專業從事鈷新材料產品深加工的高新技術企業。目前鈷年產能超過5000噸。若收購完成，預計盛屯礦業將實現中長期鈷業務規模的持續提升，市場份額和行業競爭力將再上層樓。

布局貿易 酒香也怕巷子深

據最新消息，5月11日，盛屯礦業通過議案，擬投資3000萬美元獲英國聯合鎳業有限公司(CNM)增發后32.01%股權，擬對穆納里鎳礦資源進行參股，并計劃獲取礦產包銷權。

與以往的收購礦企不同，這次參股，將是對新能源電池產業鏈的一次延伸發展，據華泰證券估計，鎳鈷是新能源汽車電池材料的重要上游品種，該次投資符合公司加強鎳鈷資源儲備戰略，對公司鎳鈷礦資源儲備存在積極影響。華泰預計若本次交易完成，公司鎳礦資源實力有望得到較大提升，新能源電池材料產業鏈將進一步完善。 CNM現持有贊比亞南部的穆納里鎳礦的租賃權，其礦區的保有資源儲量為4047600噸，主礦產鎳礦品位0.93%，低品位鈷0.05%。公告(編號2018-051)顯示，穆納里鎳礦生產線建于2008年，注資后公司預計穆納里鎳礦將在6個月內復產，計劃年產能可達4650噸鎳和360噸鈷。公司通過投資CNM公司，將以贊比亞穆納里鎳礦為起點，進一步擴大國際鎳礦資源儲備，同時通過與CNM簽署鎳礦產品的包銷或銷售協議，增強公司鎳礦資源保障能力。

如今的鈷市場比之戰國時代有過之而無不及，風起云涌的大風口下，今日的龍頭明日或許就面臨危機，今日的小企業明日或許走上冠軍巔峰，在鈷價節節攀升看似輝煌的情形之下，是各家鈷企更加謹小慎微的戰略思考。

近日，中國有色金屬工業協會鈷業分會秘書長徐愛東在會上演講表示，“中國對于鈷和鎳的對外依存度非常高，目前石油對外依存度60%，發展新能源汽車是為了擺脫對外石油的依賴。鋰對外依存度是76%，鈷是97%，鎳是86%，都要比石油高。”

由于高度依賴海外礦產，中國企業紛紛開始進行海外布局，國內原料短缺，同時精煉鈷產量大于消費量，其缺口狀態帶來的高鈷價將會刺激更多的企業去提供供應來滿足需求。

那么在這風靡云蒸的市場變動下，誰將成為下一匹千里馬，歡迎持續關注SMM鈷企專題，系統盤點現今鈷企現狀，了解企業背后不為人知的“殺手锏”。