新能源汽車(chē)銷(xiāo)量爆發(fā)為電池企業(yè)帶來(lái)巨大的市場(chǎng)空間，但動(dòng)力電池上市公司剛剛發(fā)布的2017年財(cái)報(bào)顯示部分企業(yè)利潤(rùn)大幅下滑。政策、市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)下，動(dòng)力電池的“淘汰賽”已經(jīng)席卷而來(lái)。

動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩？

2017年，雖然新能源車(chē)市場(chǎng)形勢(shì)一片大好，但看似前景光明的動(dòng)力電池市場(chǎng)卻遭遇了“滑鐵盧”。通過(guò)動(dòng)力電池上市公司年報(bào)了解到，2017年，雄韜股份凈利潤(rùn)下滑69.77%，多氟多凈利潤(rùn)下滑46.10%，猛獅科技凈利潤(rùn)下滑44.92%，比亞迪凈利潤(rùn)下滑19.51%，國(guó)軒高科凈利潤(rùn)下滑10.73%，必康股份凈利潤(rùn)下滑1.45%，成飛集團(tuán)凈利潤(rùn)則虧損0.77億元。

表面看來(lái)，原材料價(jià)格飛漲、補(bǔ)貼退坡都是導(dǎo)致動(dòng)力電池企業(yè)利潤(rùn)下降的原因。實(shí)際上，真正原因在于動(dòng)力電池產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過(guò)剩。一直以來(lái)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)存在中低端產(chǎn)品過(guò)剩、高端產(chǎn)品不足的結(jié)構(gòu)性過(guò)剩。今年，多位專(zhuān)家在不同場(chǎng)合表達(dá)了對(duì)上述問(wèn)題的擔(dān)憂(yōu)。1月16日，在南京舉行的“獨(dú)具匠芯·智創(chuàng)未來(lái)”新能源行業(yè)峰會(huì)上，中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)劉彥龍指出：“2017年，我國(guó)整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)的產(chǎn)能已超過(guò)200GWh，而動(dòng)力電池裝機(jī)量預(yù)計(jì)到2020年才有可能達(dá)到100GWh。”1月21日，在北京舉行的中國(guó)電動(dòng)車(chē)百人會(huì)動(dòng)力電池峰會(huì)上，深圳貝特瑞新能源材料股份有限公司董事長(zhǎng)賀雪琴表示：“動(dòng)力電池的供應(yīng)會(huì)持續(xù)過(guò)剩，將在2018年達(dá)到巔峰，產(chǎn)能過(guò)剩達(dá)到257%。”

雖然當(dāng)前動(dòng)力電池整體產(chǎn)能很高，但很難滿(mǎn)足國(guó)家政策調(diào)整后對(duì)產(chǎn)品的要求。今后，動(dòng)力電池的銷(xiāo)量增長(zhǎng)將由政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，技術(shù)落后的過(guò)剩產(chǎn)能淘汰速度正在加快。

磷酸鐵鋰電池退出乘用車(chē)領(lǐng)域

政策、市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)下，客車(chē)銷(xiāo)量下降，乘用車(chē)需求量上升。新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，三元鋰電池成為主流，磷酸鐵鋰電池正逐漸退出乘用車(chē)領(lǐng)域。

政策調(diào)整后，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)發(fā)生了改變，乘用車(chē)占比迅速上升。國(guó)家政策調(diào)整對(duì)新能源汽車(chē)與動(dòng)力電池行業(yè)的影響巨大。一方面，實(shí)際運(yùn)營(yíng)達(dá)到3萬(wàn)公里才能領(lǐng)補(bǔ)貼的政策調(diào)整，導(dǎo)致新能源客車(chē)銷(xiāo)量受到很大影響。另一方面，“雙積分”政策將進(jìn)一步倒逼乘用車(chē)企業(yè)大力發(fā)展新能源車(chē)。根據(jù)“中汽協(xié)”統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年，新能源汽車(chē)全年累計(jì)銷(xiāo)量為77.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)53.3%。其中，純電動(dòng)乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售44.89萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)為81%，占比57.8%。今年，新能源乘用車(chē)的銷(xiāo)量有望保持較高增長(zhǎng)速度。

政策對(duì)純電動(dòng)乘用車(chē)?yán)m(xù)駛里程、電池能量密度、能耗要求提高，帶動(dòng)三元鋰電池成為主流。由于磷酸鐵鋰電池的能量密度較低，相同續(xù)駛里程下，采用磷酸鐵鋰電池的車(chē)輛自重更高，而自重過(guò)高不利于車(chē)輛的能耗控制。另外，我國(guó)的新能源政策也在逐年提高對(duì)動(dòng)力電池能量密度的要求，受限于材料本身的特性，磷酸鐵鋰電池的能量密度很難提高，因而逐步被乘用車(chē)企業(yè)棄用。目前，動(dòng)力電池市場(chǎng)中，三元鋰電池主要用于乘用車(chē)，磷酸鐵鋰電池主要用于客車(chē)的格局基本形成。

市場(chǎng)需求發(fā)生變化，今后給乘用車(chē)配套的動(dòng)力電池企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)較大發(fā)展，原本以客車(chē)為主要客戶(hù)的動(dòng)力電池企業(yè)日子將會(huì)比較難過(guò)。就龍頭企業(yè)而言，以寧德時(shí)代為例，2017年11月，該公司招股說(shuō)明書(shū)顯示，其大客戶(hù)已從客車(chē)轉(zhuǎn)向乘用車(chē)。去年上半年，其第一大客戶(hù)已經(jīng)從宇通客車(chē)轉(zhuǎn)為吉利控股，東風(fēng)汽車(chē)也成為其第五大客戶(hù)。及時(shí)轉(zhuǎn)戰(zhàn)乘用車(chē)市場(chǎng)，使得寧德時(shí)代的毛利率依然維持在37.1%的較高水平。相比之下，3月28日，比亞迪2017年度業(yè)績(jī)報(bào)告預(yù)測(cè)，2018年第一季度，受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡影響，尤其是電動(dòng)大巴部分盈利能力有較大幅度的下滑，預(yù)計(jì)2018年1~3月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)5000萬(wàn)元~15000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下降75.24%~91.75%。

市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下，動(dòng)力電池龍頭企業(yè)為了進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)占有率優(yōu)勢(shì)，開(kāi)始磷酸鐵鋰與三元鋰電池“雙線發(fā)展”，紛紛擴(kuò)張三元鋰電池產(chǎn)能。從技術(shù)上看，給乘用車(chē)尤其是洋品牌乘用車(chē)配套，比給商用車(chē)配套難度更大，門(mén)檻更高。因此，寧德時(shí)代、比亞迪和國(guó)軒高科等實(shí)力雄厚的巨頭，通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模和提升技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，一些技術(shù)實(shí)力較弱的小微型電池企業(yè)正在被淘汰。中國(guó)汽車(chē)技術(shù)研究中心動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究室總監(jiān)方凱正博士表示：“2016年動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量超過(guò)150家，2017年的企業(yè)數(shù)量明顯減少，不到100家，尤其是磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，比2016年減少了一半。”

動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)前期的高速增長(zhǎng)后，開(kāi)始暴露出產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化等問(wèn)題。從目前的行業(yè)格局可以推斷，未來(lái)的新能源汽車(chē)和動(dòng)力電池行業(yè)，市場(chǎng)和資源將會(huì)越來(lái)越集中。今后，達(dá)不到政策要求、滿(mǎn)足不了市場(chǎng)需求的企業(yè)將被殘酷淘汰。