近日，國家能源局公布了 1-8 月份全國電力工業統計數據，8月份，全社會用電量6521 億千瓦時，同比增長 8.8%;1-8 月，全社會用電量累計 45296 億千瓦時，同比增長 9.0%

核心觀點：

用電端：第二產業用電增速達 8.9%，居民用電增速環比回落。

8 月份，全社會用電量 6521 億千瓦時，同比增長 8.8%。分產業看，第一產業用電量 82 億千瓦時，同比增長 8.7%;第二產業用電量 4183 億千瓦時，同比增長 8.9%;第三產業用電量 1142億千瓦時，同比增長 10.8%;城鄉居民生活用電量 1113 億千瓦時，同比增長 6.7%。

在經歷 6 月和 7 月的增速環比下滑后，8 月用電量增速 8.8%，環比提高了 2 個百分點，其中一產、二產、三產和居民用電量增速分別環比變化+0.9、+4.3、-0.4 和-7.9 個百分點。8 月二產、三產和居民的用電量增量為 341.86、 111.31 和 69.89 億千瓦時，增量貢獻占比 64.55%、21.02%和 13.20%，二產成為貢獻用電增量的主力。

8 月用電量增速呈現出二產環比提升、三產環比微降、居民環比下滑的特點。其中，二產增速環比提升主要因為工業生產恢復增長以及去年同期基數較低的影響，8 月份制造業 PMI 為51.3%，環比上升 0.1 個百分點，工業增加值同比增長 6.1%，環比提高了 0.1 個百分點，而去年二產用電量增速僅為 2.56%;8 月氣溫較高，8 月全國平均氣溫為 22.2℃，比上年同期偏高0.6℃，比常年同期偏高 1.1℃，居民用電需求依舊旺盛，但 17年 8 月居民用電增速達 16.43%，高基數致居民用電出現環比下滑。

發電端： 水電發電量同比大幅增長， 風電發電量增速明顯回落。

8 月發電量 6404.9 億千瓦時，同比增長 7.3%，增速比上月加快1.6 個百分點;日均發電 206.6 億千瓦時，再創新高。其中，火電同比增長 6.0%，增速比上月加快 1.7 個百分點;水電同比增長 11.5%，增速比上月加快 5.5 個百分點;風電增速比上月回落 24.1 個百分點，同比增長 0.6%;核電同比增長 16.9%，比上月快 2.7 個百分點;太陽能發電同比增長 12.2%，加快 1.3個百分點。利用小時數方面，1-8 月全國發電設備平均利用小時 2591，同比提升 88 小時，其中水電、火電、核電和風電利用小時分別同比提升 34、145、77 和 167 小時。

全國平均降水量為 125.7 毫米，比上年同期偏多 1.0%，但水電發電量增速達到 11.5%，或主要因為 7 月來水較好使得水電企業庫容較高，8 月降低庫容帶來水電發電量大幅提升;雖然水電增速較快，但用電需求的快速增長抵消了部分水電對火電發電空間的擠壓，8 月火電發電量增速達到 6%的較高水平;因臺風、降雨等氣候因素影響，8 月份風電大幅減少，增速比上月回落 24.1 個百分點。

裝機容量：規模以上火電裝機增速下滑至 3.2%。

1-8 月全國新增發電裝機 7254 萬千瓦，同比減少 913 萬千瓦，其中水電同比減少 207 萬千瓦，火電同比減少 470 萬千瓦，核電和風電分別同比增加 113 和 167 萬千瓦。

截至 8 月底，全國 6000 千瓦及以上電廠裝機容量 17.46 億千瓦，同比增長 5.4%，較去年同期下降 2 個百分點，其中火電裝機增速僅為 3.1%，較去年同期下滑 2 個百分點;核電裝機量同比增速達 9.5%，較上月環比提升 3.1 個百分點。

煤炭供給：原煤產量恢復增長，1-8 月進口煤同比增長 14.7%。

8 月原煤產量 3.0 億噸，同比增長 4.2%，上月為下降 2.0%;日均產量 957 萬噸，環比增加 49 萬噸。1-8 月份，原煤產量 22.8億噸，同比增長 3.6%。進口煤仍然保持較高水平，8 月份，煤炭進口 2868 萬噸，比上月略降 33 萬噸，同比增長 13.5%。1-8 月煤炭進口 2.0 億噸，同比增長 14.7%。

新增電源投資：核電和風電投資明顯下滑，火電和水電投資同比增長。

1-8 月主要發電企業電源完成投資 1302 億元，同比下降 10.9%。其中，水電、火電、核電和風電投資的增速分別為+26%、6.1%、-31%和-21.2%，核電和風電投資明顯下滑，火電和水電投資同比增長。

(來源：方正證券 作者：郭麗麗)