近期注意到極久沒有上漲過的電力板塊居然有好的變化，今天給大家?guī)韺?duì)于電力行業(yè)券商是怎么看的。

近期關(guān)于電力行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示4 月全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng) 7.8%，維持一季度高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，電力供需持續(xù)向好。

根據(jù)近期數(shù)據(jù)顯示國(guó)泰君安認(rèn)為電力行業(yè)有以下幾個(gè)變化：

1、4 月當(dāng)月用電量增速 7.8%，工業(yè)用電拉動(dòng)效應(yīng)顯著

第二產(chǎn)業(yè)用電對(duì)全社會(huì)用電量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)突出，而第二產(chǎn)業(yè)以工業(yè)為主，4 月工業(yè)用電量同比增長(zhǎng) 7.2%。工業(yè)用電需求的拉動(dòng)效應(yīng)最為顯著。

2、新能源裝機(jī)占比不斷擴(kuò)大

1-4 月份，全國(guó)新增裝機(jī)容量 2952 萬千 瓦，其中非水清潔能源占比較大。從同比情況來看，風(fēng)電和太陽能發(fā)電分別同比多投產(chǎn) 94 和 406 萬千瓦， 水電和火電分別同比少投產(chǎn) 240 和 292 萬千瓦。

3、風(fēng)電邊際改善趨勢(shì)延續(xù)

風(fēng)電受益于國(guó)家風(fēng)電消納政策及三北風(fēng)電向南方外送通道逐漸啟用，邊際改善趨勢(shì)延續(xù)，1-4 月利用小時(shí)同比上升。

國(guó)泰君安建議：4月用電量持續(xù)了一季度的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，電力供需形勢(shì)持續(xù)改善。火電在2018Q1確立拐點(diǎn)后有望在煤價(jià)顯著降低的 Q2 業(yè)績(jī)持續(xù)改善，推薦華能國(guó)際、華電國(guó)際、皖能電力。此外推薦防御性凸顯、盈利穩(wěn)定的大水電川投能源。