地方兩會(huì)籌謀“混改”新圖景
2018年1月,各地省級(jí)兩會(huì)相繼召開(kāi),截至1月27日,全國(guó)31個(gè)省區(qū)市省級(jí)兩會(huì)均已開(kāi)幕。地方兩會(huì)除了回應(yīng)民生之關(guān)切外,涉及資本市場(chǎng)領(lǐng)域的內(nèi)容
2018年1月,各地省級(jí)兩會(huì)相繼召開(kāi),截至1月27日,全國(guó)31個(gè)省區(qū)市省級(jí)兩會(huì)均已開(kāi)幕。地方兩會(huì)除了回應(yīng)民生之關(guān)切外,涉及資本市場(chǎng)領(lǐng)域的內(nèi)容向來(lái)也是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。
據(jù)記者的梳理,涉及資本市場(chǎng)領(lǐng)域的關(guān)鍵詞中,持續(xù)推進(jìn)“混改”成為多個(gè)地方政府的共識(shí)。這一信號(hào)也被市場(chǎng)解讀為,國(guó)企混合所有制改革將在2018年進(jìn)入集中落實(shí)的階段。
“近期密集召開(kāi)的地方‘兩會(huì)’政策動(dòng)向尤其值得關(guān)注,未來(lái)一段時(shí)間將是地方國(guó)企改革政策出臺(tái)落實(shí)期。”1月29日,海通證券首席策略分析師荀玉根表示。
“混改”關(guān)鍵詞
自2016年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確“混改”是國(guó)企改革重要突破口后,2017、2018兩年地方“兩會(huì)”的政府工作報(bào)告中紛紛點(diǎn)題混合所有制改革。
在1月中旬至今召開(kāi)的地方兩會(huì)上,幾乎所有省份的政府工作報(bào)告中都有涉及“混改”的內(nèi)容。
如福建省政府工作報(bào)告指出,2017年將深化國(guó)企改革,全面完成公司制改革,在國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)。
吉林省政府工作報(bào)告中也指出,2018年,將推動(dòng)省屬重點(diǎn)企業(yè)引資重組,混合所有制經(jīng)濟(jì)占比提升,支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)向世界一流企業(yè)邁進(jìn)。
北京市政府工作報(bào)告中則提出,發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì),推動(dòng)一級(jí)企業(yè)整體上市或主業(yè)上市。
2017年11月,國(guó)資委公布了第三批“混改”試點(diǎn)的有關(guān)情況,具體劃定“混改”試點(diǎn)的企業(yè)總數(shù)將達(dá)到31家。與之相比,前兩批混改時(shí)點(diǎn)的企業(yè)總數(shù)僅有19家。
值得指出的是,第三批混改另一項(xiàng)重要的變化則是混改范圍逐步擴(kuò)大,從央企擴(kuò)散至地方性國(guó)企,這也與此次地方兩會(huì)點(diǎn)題“混改”相輔相成。
1月29日,中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦表示:“混合所有制改革是五年來(lái)國(guó)企改革最大的熱點(diǎn)之一,地方國(guó)企也在第三批混改試點(diǎn)之列。在南方省市開(kāi)辟局面的基礎(chǔ)上,最近天津、山西、黑龍江、河南等北方各地混合所有制改革出現(xiàn)一些大動(dòng)作,追趕南方先行省份,混合所有制改革已呈遍地開(kāi)花之態(tài)。上下聯(lián)動(dòng),南北呼應(yīng),有望在今年年底形成國(guó)企改革的突破之勢(shì)。”
“此前地方國(guó)企首次被列為混改試點(diǎn)對(duì)象,此次地方兩會(huì)就可以尋得一些蛛絲馬跡,從內(nèi)容上來(lái)看,上海、深圳等地方性國(guó)有企業(yè)具有強(qiáng)烈的混改預(yù)期。” 1月29日,滬上地區(qū)一家券商分析師接受記者采訪時(shí)指出。
此外,多地政府也指明了混改方向和涉及領(lǐng)域。
廣東省政府工作報(bào)告中便提出,加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略性重組,發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì),國(guó)有資本70%以上集中到基礎(chǔ)性行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。大力推動(dòng)省屬國(guó)企優(yōu)化重組,加快重組機(jī)場(chǎng)、軌道交通、能源、港口等基礎(chǔ)設(shè)施功能公司。優(yōu)化整合地方金融資源,打造省屬金融控股集團(tuán)。
“今年多個(gè)地方‘兩會(huì)’上頻繁涉及地方國(guó)企改革或者‘混改’的內(nèi)容,預(yù)計(jì)操作細(xì)則將陸續(xù)出臺(tái),重點(diǎn)領(lǐng)域的改革試點(diǎn)也將加快鋪開(kāi)。從改革重點(diǎn)來(lái)看,可能主要集中在通過(guò)國(guó)有企業(yè)整體上市進(jìn)一步推進(jìn)資產(chǎn)證券化,通過(guò)更多引入非公戰(zhàn)略投資者和試水員工持股進(jìn)一步激活國(guó)企活力,借助并購(gòu)重組持續(xù)優(yōu)化地方國(guó)資布局等。” 北京地區(qū)一家大型券商宏觀分析師1月29日表示。
市場(chǎng)期待參與
隨著地方兩會(huì)的密集召開(kāi),多地國(guó)資委也在兩會(huì)前后相繼表態(tài)明確“混改”、上市任務(wù)清單。有市場(chǎng)人士認(rèn)為,從二級(jí)市場(chǎng)的角度來(lái)看,可以循著地方政府的表態(tài)和計(jì)劃,按圖索驥。
云南省國(guó)資委表示,正在推動(dòng)城投集團(tuán)、能投集團(tuán)、工投集團(tuán)、誠(chéng)泰保險(xiǎn)和貴金屬集團(tuán)等5戶企業(yè)集團(tuán)層面的混合所有制改革工作。
山東省國(guó)資委表示,將推進(jìn)泰山財(cái)險(xiǎn)等2至3戶省屬企業(yè)混合所有制改革,推動(dòng)2至3戶省屬企業(yè)整體上市,推進(jìn)齊魯高速等6戶企業(yè)在A股、H股上市。
“國(guó)企改革已進(jìn)入以混改為突破口的2.0階段,從資產(chǎn)整合、各類(lèi)激勵(lì)進(jìn)入到股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整階段。1月中旬步入地方“兩會(huì)”密集期,混改有望深化。過(guò)去幾年,地方“兩會(huì)”前后,國(guó)企改革主題多數(shù)有超額收益。” 荀玉根指出。除了二級(jí)市場(chǎng),在一級(jí)市場(chǎng)的基金端也有地方政府提出了國(guó)企改革的新嘗試。
記者了解到,在內(nèi)蒙古地方兩會(huì)上,內(nèi)蒙古國(guó)資委便提出要設(shè)立300億元國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金,解決國(guó)有企業(yè)資金短缺問(wèn)題,助推轉(zhuǎn)型升級(jí)。
具體而言,國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)基金是由自治區(qū)政府和4家單位共同出資構(gòu)成的基金引導(dǎo)資金,經(jīng)協(xié)商確定引導(dǎo)資金共計(jì)50億元,吸引金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本配資,形成300億元基金規(guī)模,將重點(diǎn)支持實(shí)體國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型和國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),廣泛參與重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)重大項(xiàng)目投資。
“這將會(huì)是一種混改的創(chuàng)新,基金的組成中有來(lái)自社會(huì)的資本,基金本身就是混合所有制,在未來(lái)以股權(quán)投資的方式助力國(guó)企改革的時(shí)候,這樣的基金也將發(fā)揮比一般國(guó)有資金投資基金更靈活的作用。”1月29日,北京地區(qū)一家大型私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理表示。
原標(biāo)題:地方兩會(huì)籌謀“混改”新圖景

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