市場在變化煤價有望回落

2017-09-30 13:09:32 太原煤炭交易中心　點擊量：評論 (0)

9月下旬以來，在國家出臺能源保障政策、淡季耗煤量穩(wěn)中有減、水電明顯增長用電量增速下滑，港口庫存持續(xù)增加等因素影響下，市場心態(tài)悄然變化，煤價或?qū)⒒芈洹Ｗ鳛樽糇C，9月25日發(fā)布的CCTD秦皇島動力煤價格收于62

9月下旬以來，在國家出臺能源保障政策、淡季耗煤量穩(wěn)中有減、水電明顯增長用電量增速下滑，港口庫存持續(xù)增加等因素影響下，市場心態(tài)悄然變化，煤價或?qū)⒒芈洹?/span>

作為佐證，9月25日發(fā)布的CCTD秦皇島動力煤價格收于623元/噸，與上期持平；9月27日發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)收于586元/噸，同樣與上期持平。

保供穩(wěn)價政策力度加大

9月14日發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好煤電油氣運保障工作的通知》，要求加快推進煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，各產(chǎn)煤地區(qū)要組織指導(dǎo)煤炭生產(chǎn)企業(yè)不得以簡單停產(chǎn)方式開展或應(yīng)對執(zhí)法檢查，對具備條件的煤礦加緊落實產(chǎn)能置換方案，對部分符合條件的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能煤礦重新核定生產(chǎn)能力。

9月27日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會也發(fā)文要求煤炭企業(yè)認真貫徹落實國家發(fā)改委《關(guān)于做好煤電油氣運保障工作的通知》精神，努力做好煤炭供應(yīng)保障各項工作。

隨著保供力度不斷加大，近期市場心態(tài)已經(jīng)悄然變化，據(jù)了解已經(jīng)有港口貿(mào)易商開始降價出貨。值得關(guān)注的是，國內(nèi)經(jīng)濟可能比預(yù)期更具韌性，海外主要經(jīng)濟體的復(fù)蘇態(tài)勢也給予國內(nèi)正反饋，宏觀數(shù)據(jù)的短期波動不足為懼。

水電發(fā)力用電量增速下滑

9月以來，淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，電煤消費量明顯下降，同時清潔能源發(fā)電量大幅度上升。后期，隨著氣溫的繼續(xù)下降和水電的持續(xù)出力，電煤消費量料將繼續(xù)下降。

截至8月底，全國重點水電廠總可調(diào)水量1252.5億立方米、總蓄能值657.5億千瓦時，同比分別增加160.8億立方米和121.4億千瓦時，為后續(xù)水電增長奠定基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)顯示，8月全社會用電量5991億千瓦時，同比增長6.4%，環(huán)比7月的近4年最高紀錄（增長9.9%）下降了3.5個百分點，也拉低前8個月用電增幅至6.8%。分析認為，8月用電量回落，除了氣溫因素，與短期經(jīng)濟尤其是工業(yè)的運行波動不無關(guān)系。

作為用電大戶，8月第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長2.6%，環(huán)比7月下降10.8%，主要是有色、鋼鐵、電力生產(chǎn)等行業(yè)用電量環(huán)比減少。8月其他宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，例如工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資等，同樣出現(xiàn)放緩勢頭，也與用電量增速下滑互為驗證。

港口煤炭庫存持續(xù)增加

當前環(huán)渤海港口的煤炭庫存壓力也不大。整個三季度，秦皇島港的煤炭庫存一直在500萬—600萬噸之間波動，直到本周煤企積極組織發(fā)運之后才攀升至612萬噸左右。不過，秦皇島港錨地船舶數(shù)量依然維持在100艘以上的較高水平，港口煤炭采購形勢維持火熱局面。

不過，在主產(chǎn)地煤企、鐵路部門通力配合下，近期港口煤炭庫存持續(xù)增加。數(shù)據(jù)顯示，1-8月我國鐵路發(fā)運煤炭量14.3億噸，同比增長17.9%。其中，大秦線累計完成煤炭運輸量28480萬噸，同比增加34.33%，增加三成之多。截止9月28日，秦皇島煤炭庫存量已經(jīng)達到630.5萬噸，較8月底增加60萬噸，同比去年增長93.4%，再創(chuàng)近期以來最高庫存點。

下游電煤庫存依然偏低

近期動力煤現(xiàn)貨價格上漲的導(dǎo)火索來自于下游電廠采購回暖，從煤炭海運費的快速上漲也可以得到印證。數(shù)據(jù)顯示，夏峰過后下游電廠存煤水平基本降至歷史低位，沿海地區(qū)主要發(fā)電集團的電煤庫存絕對值再度跌破1000萬噸，可用天數(shù)降至13天。加之今年初秋沿海地區(qū)電廠日均耗煤量依然高于往年同期水平，電煤庫存不足的問題變得更為突出，促使下游電廠不得不主動補庫。

此外，煤炭產(chǎn)能釋放較慢、港口煤炭供給偏緊，繼續(xù)為動力煤現(xiàn)貨價格上漲提供有力支撐。8月我國原煤產(chǎn)量2.9億噸，同比增長4.1%，增速比7月回落4.4個百分點；日均生產(chǎn)938.0萬噸，比7月減少11.6萬噸，比6月更是減少了89.8萬噸，也是今年以來各月日均產(chǎn)量最低的一個月。預(yù)計9、10月煤炭生產(chǎn)將繼續(xù)受限。

不過，國家有關(guān)部門連續(xù)發(fā)文強調(diào)煤炭供應(yīng)和保障，并指出煤炭庫存制度將進入完善修改階段。據(jù)了解，8月份，山西、陜西和內(nèi)蒙三個煤炭主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)公告了建設(shè)煤礦產(chǎn)能情況，三地在建產(chǎn)能規(guī)模超過8億噸/年，新增產(chǎn)能高達5億噸/年，接近2億噸/年新增產(chǎn)能已形成有效供應(yīng)。國家有關(guān)部門正在積極協(xié)調(diào)，繼續(xù)增加優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能釋放，后期供給將繼續(xù)快速增加。

總體來看，目前較為充足的庫存平復(fù)了市場焦慮的心態(tài)，短期集中恐慌性采購壓力明顯緩解。同時大秦線檢修也有望延后，因此近期港口煤炭調(diào)入量仍將處于較高水平，港口存煤有望繼續(xù)增長，炒作情緒有所降溫，市場心態(tài)有所變化，高企的煤價有望回落。