分化：發電企業的半年業績和一個釋放發酵的信號
分化：發電企業的半年業績和一個釋放發酵的信號
進入7月，各大發電集團陸續召開半年工作會，其官網發布新聞通稿透露的半年經營業績令
業界關注。
業界關注。
發電行業就這么幾個巨頭，幾乎所有的市場成員都是“明星”。每一年的“期中考”成績如何，
都是焦點。特別是近年，又是過剩又是改革，競爭升級，蛋糕就這么大，可能還縮水，有
人成績好了，就意味著另一家成績略差。
都是焦點。特別是近年，又是過剩又是改革，競爭升級，蛋糕就這么大，可能還縮水，有
人成績好了，就意味著另一家成績略差。
每一家公布哪些數據，也大有不同。畢竟，你看到的，都是經過挑選的。
總體而言，各家公布的數據比往年更少了，而且越來越少。
兩個直接的感觸：
縱向比較，營收和利潤較三年前均明顯萎縮，裝機過剩與電力改革沖擊充分顯現；
以下的其中一家發電集團（此處不點名）尤其值得關注。過去的十多年，它都是反應行業
效益信號的重要指標。
效益信號的重要指標。
潛在的原因或者有幾個：煤電聯營基礎最弱，資產處于劣勢，布局有不合理之處，導致
邊際成本相對高，也就能在下行時期最早觸發警報線。
邊際成本相對高，也就能在下行時期最早觸發警報線。
盡管其他幾家這半年的業績還過得去，但是隨著下半年更多地方擴大電力直接交易規模，
煤價因素難以預測，經營情況難言樂觀，EVA更難保持（據說，真的特別難）。
煤價因素難以預測，經營情況難言樂觀，EVA更難保持（據說，真的特別難）。
也許，還是有個鼓舞人的消息，畢竟上網電價獲準上調了。但是，供需繼續失衡的情況，
淪為賣方市場的今日，上網電價調整能不能改善業績，有待觀察。
淪為賣方市場的今日，上網電價調整能不能改善業績，有待觀察。
華能集團
從國資委年度考核指標完成情況看，華能集團實現了時間過半、完成任務過半，為完成
全年目標任務奠定了堅實基礎。
全年目標任務奠定了堅實基礎。
營業收入、利潤總額、EVA、綜合利用小時、標煤采購單價、主要能耗指標保持行業領先。
上半年，集團公司累計完成發電量3162億千瓦時，其中，國內發電量3108億千瓦時，
同比增長9.7%。（的確是寒冬。三年前，2014年上半年，華能集團完成發電量3262億千瓦
時，比三年后還要多100億千瓦時。好的企業大概應該是，在上行期，增長比別人快，在下
行期，抗跌能力強。）
同比增長9.7%。（的確是寒冬。三年前，2014年上半年，華能集團完成發電量3262億千瓦
時，比三年后還要多100億千瓦時。好的企業大概應該是，在上行期，增長比別人快，在下
行期，抗跌能力強。）
實現合并營業收入同比增長7.2%；完成供電煤耗同比下降2.18克/千瓦時。
判斷：
加大市場開拓力度，突出燃料在成本控制中的核心地位；
加大結構調整力度，把有限的資金用在有質量有效益的發展上，加快推進低碳清潔能源項
目開發，深入謀劃煤電、煤炭產業發展，大力培育新的經濟增長點，積極穩妥推進國際化
經營。
目開發，深入謀劃煤電、煤炭產業發展，大力培育新的經濟增長點，積極穩妥推進國際化
經營。
大唐集團
一如既往，公布的數據十分有限。今年沒有。
董事長：從經營形勢看，實現全年利潤目標和負債率控制目標，集團公司必須要有超常規
措施和超常規力度。
措施和超常規力度。
總經理：集團公司系統既要看到前進中存在的困難和挑戰，更要看到辦法總比困難多，信
心比黃金更重要；要深刻理解陳進行董事長講的“順勢而為、好中求快”和“彎道超車、爬坡
加速”的深刻內涵……確保完成今年各項目標任務。
心比黃金更重要；要深刻理解陳進行董事長講的“順勢而為、好中求快”和“彎道超車、爬坡
加速”的深刻內涵……確保完成今年各項目標任務。
>>>>
判斷：
要全面深化對標，強化生產經營。堅持與一流企業對標；強化燃料、營銷兩條重要防線，
推進水電、風電全面提升；加強成本資金管控。
推進水電、風電全面提升；加強成本資金管控。
華電集團
截至6月底，完成國資委利潤考核目標的52.45%，實現了“時間過半、利潤過半”；
銷售收入976億元，同比增長13%。（2014年上半年，銷售收入為1048億元，需求低迷、
裝機過剩及電力直接交易擴大對發電企業的沖擊可見一斑）
裝機過剩及電力直接交易擴大對發電企業的沖擊可見一斑）
完成全口徑發電量2320億千瓦時，同比增長2.52%；完成供電煤耗299.8克/千瓦時，同比
下降1.6克/千瓦時；核準電源項目347萬千瓦、投產190萬千瓦，發電裝機達1.45億千瓦，
清潔能源裝機占38%。
下降1.6克/千瓦時；核準電源項目347萬千瓦、投產190萬千瓦，發電裝機達1.45億千瓦，
清潔能源裝機占38%。
>>>>
判斷：
加大市場開拓力度，強化成本管控，加強全面風險管理；
加快推動轉型發展，加大清潔高效能源發展力度，加快“走出去”步伐，協同推進煤炭、金融
、科工等相關產業發展。
、科工等相關產業發展。
國家電投
上半年收入940.54億元，利潤32億元，凈利潤13.48億元，利潤和凈利潤均位居五大發電
集團前列，剔除煤價上漲因素，實現利潤同比增長60%。（2016年上半年，國家電投實
現利潤73.65億元）
集團前列，剔除煤價上漲因素，實現利潤同比增長60%。（2016年上半年，國家電投實
現利潤73.65億元）
產業結構和布局持續優化。新增電力裝機233萬千瓦，全部為清潔能源裝機。電力裝機規
模達到1.19億千瓦，清潔能源裝機占比為43.9%，在五大發電集團繼續保持大幅領先。
模達到1.19億千瓦，清潔能源裝機占比為43.9%，在五大發電集團繼續保持大幅領先。
>>>>
判斷：
下半年，經營工作面臨的不確定性因素依然較多，必須咬住目標不動搖，聚焦減虧增盈，
各板塊全面發力；深化資本運作，努力增厚經營業績。
各板塊全面發力；深化資本運作，努力增厚經營業績。
神華集團
上半年新增裝機15萬千瓦，累計裝機784萬千瓦。調整22個已核準煤電項目的投產計劃，
推遲投產2811萬千瓦機組，占已核準總容量的87%。
推遲投產2811萬千瓦機組，占已核準總容量的87%。
1-5月的營業收入同比增長51%，居中央企業第六位。利潤總額居中央企業第五位。
國投電力
2017年上半年，國投電力公司控股企業累計完成發電量545.12億千瓦時，上網電量529.84
億千瓦時，與去年同期相比分別增加了6.55%和6.41%。平均上網電價0.304元/千瓦時,與
去年同期相比降低了0.47％。
億千瓦時，與去年同期相比分別增加了6.55%和6.41%。平均上網電價0.304元/千瓦時,與
去年同期相比降低了0.47％。
華潤電力
2017年上半年煤炭產量達到 692.4 萬噸，較2016年同期的 714.6 萬噸下降了 3.1%。
免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與本站無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容。
我要收藏
個贊
-
11個試點項目！河北省2021年度電力源網荷儲一體化和多能互補試點項目公示名單
2021-12-22電力源網荷儲一體化和多能互補試點項目 -
能源服務的線上線下
2021-12-20能源服務 -
廣東：支持建設電、熱、冷、氣等多種能源協同互濟的綜合能源項目 培育綠色交易市場機制
2021-12-20多種能源協同
-
11個試點項目！河北省2021年度電力源網荷儲一體化和多能互補試點項目公示名單
2021-12-22電力源網荷儲一體化和多能互補試點項目 -
廣東：支持建設電、熱、冷、氣等多種能源協同互濟的綜合能源項目 培育綠色交易市場機制
2021-12-20多種能源協同 -
浙江“兜底”售電為何有人點贊有人不爽？
2021-12-20售電
-
分錢、分糧、分地盤…大秦電網招募售電合伙人
2021-01-28大秦售電,招募,貴州區域,合伙人,限50個,名額,月入上萬,不是夢 -
10月份用電量延續較快增長態勢 國民經濟持續恢復向好
2020-11-17全社會用電量,國家電網,產業用電量 -
能源市場“負價格”事件分析及啟示
2020-11-03電力現貨市場,電力交易,電改
-
國家發改委給14家單位回函了！完善落實增量配電業務改革政策的八條建議
2021-03-10國家發改委,增量配電,業務改革,政策,八條建議 -
2020年增量配電研究白皮書：河南、云南、山西、浙江、江蘇五省區改革推動成效顯著
2020-11-16增量配電,研究,白皮書 -
貴州電網關于支持務川電解鋁產能指標的建議
2020-11-10務川電解鋁產能指標
-
能源服務的線上線下
2021-12-20能源服務 -
【電改新思維】目錄電價“天花板”掀開后，對電力營銷系統的影響
2021-10-16全面,取消,工商業目錄,銷售電價 -
國家發改委答疑電價改革
2021-10-15國家發改委,答疑,電價改革
-
【電改新思維】目錄電價“天花板”掀開后，對電力營銷系統的影響
2021-10-16目錄電價,電力,營銷系統,影響,電改 -
電改里程碑文件——真的放開兩頭
2021-10-15全面,取消,工商業目錄,銷售電價 -
【電改新思維十七】目錄電價“天花板”被捅破，對市場化電費結算方式有何影響？
2021-05-20電改,電價,市場化電費,結算方式,大秦電網
