淺談具有“中國特色的”中長期集中競價交易

2017-02-04 23:27:51 無所不能作者:陳皓勇　點擊量：評論 (0)

2016年12月29日，國家發改委、國家能源局印發了《電力中長期交易基本規則（暫行）》（以下簡稱基本規則）。2017年1月20日，國家能源局綜合司又發出關于落實《電力中長期交易基本規則（暫行）》有關事項的通知，要

2016年12月29日，國家發改委、國家能源局印發了《電力中長期交易基本規則（暫行）》（以下簡稱“基本規則”）。2017年1月20日，國家能源局綜合司又發出“關于落實《電力中長期交易基本規則（暫行）》有關事項的通知”，要求各地抓緊電力中長期交易規則（細則）的制修訂工作并于3月15日前上報國家發展改革委、國家能源局備案。

“基本規則”是一個覆蓋不同交易周期（多年、年、季、月、周等日以上）和省內及跨省跨區中長期電量交易品種的市場規則。在市場啟動前，先了解一下國內外電力市場的中長期交易情況，并就“中國特色的”中長期集中競價交易談談看法。

國外電力市場中長期交易發展路徑

國外電力市場的中長期交易多采用遠期（包括遠期差價合同）、期貨、期權等形式。

遠期合同能夠為電力用戶提供穩定的電力供應，同時為發電商帶來長期穩定的需求，而且能夠鎖定電力價格以回避電價波動風險，因此，世界各國的電力市場均大量采用遠期合同進行電力交易。

英國在電力市場化的初期，超過80%的電力交易是通過遠期差價合同（contractfordifferences）市場來進行的，而且其雙邊合同交易量所占份額逐漸擴大并進一步發展提前數年的遠期和期貨市場，2000年后英國電力市場在NETA（NewElectricityTradingArrangements）模式下，95%的電力通過雙邊合同交易完成。

電力遠期合同出現的初期大多采用場外交易方式(overtheer)，供電方與電力用戶雙方私下交易，然后提交調度分解執行。隨著電力市場的不斷發展，市場中需要簽訂電力遠期合同的市場參與者越來越多，場外交易方式已不能滿足市場的需求，因而出現了電能交易所（powerexchange）集中進行合同交易。在交易所注冊的市場參與者無論是買電方或者是賣電方均直接與交易所進行合同交易，而無需在市場中等待其他交易者。電能交易所作為電力市場參與者的中介，加快了合同市場的流動性。

隨著電力市場的不斷發展完善和風險管理的需要，電力期貨也已引入到電力市場。由于遠期合同基本以電力交易為目的，而且其交易方式特殊（大多為場外交易），導致遠期合同的流動性不強，因此其回避風險的能力有限。電力期貨則彌補了電力遠期合同的不足，其交易的流暢性使得期貨的買賣變得相當容易，因而可以很快平倉（從事一個與初始交易相反的交易，如先買入期貨再賣出該期貨）以回避市場風險。統計表明美國紐約商品交易所中99%的電力期貨交易是用于風險管理而不是電力交割，這也從側面說明了電力期貨交易管理風險的能力。

中國電力市場中長期交易怎么玩

“基本規則”第二十二條規定：“電力中長期交易可以采取雙邊協商、集中競價、掛牌等方式進行。

（一）雙邊協商交易指市場主體之間自主協商交易電量（電力）、電價，形成雙邊協商交易初步意向后，經安全校核和相關方確認后形成交易結果。雙邊協商交易應當作為主要的交易方式。

（二）集中競價交易指市場主體通過電力交易平臺申報電量、電價，電力交易機構考慮安全約束進行市場出清，經電力調度機構安全校核后，確定最終的成交對象、成交電量（輔助服務）與成交價格等；鼓勵按峰、平、谷段電量（或按標準負荷曲線）進行集中競價。

（三）掛牌交易指市場主體通過電力交易平臺，將需求電量或可供電量的數量和價格等信息對外發布要約，由符合資格要求的另一方提出接受該要約的申請，經安全校核和相關方確認后形成交易結果。”

廣東省作為電力改革中先行先試的省份，2013年即啟動首次中長期雙邊協商，9～12月交易量22.43億千瓦時。同年廣東省開始嘗試中長期集中競價，2013年12月開展了2014年第一季度電量的首次集中競價，形成交易電量4.995億千瓦時。

2016年3~9月，廣東省開展了有售電公司參與的7次月度集中競價交易，總交易電量160億千瓦時，為我國電力市場建設進行了較好的探索和示范。

廣東電力交易中心從2016年12月9日開始組織2017年雙邊協商交易，共有148家市場主體參與，其中：發電企業60家、售電公司82家、大用戶6家；交易申報共188項，申報電量861.35億千瓦時。根據交易校核和安全校核結果，2017年雙邊協商交易最終成交187項，成交電量837.05億千瓦時，平均價差-0.0645元/千瓦時。

2017年1月20日，廣東電力交易中心開展了首次基于新交易規則的月度電量集中競價，總成交電量為12.99萬千瓦時，統一出清價差為-145.5厘/千瓦時。需求方87家參與，申報12.99億，全部成交；其中80家售電公司成交12.92億，占99.46%。需求方平均申報價差-1.02厘/千瓦時，其中最高成交申報價差為0厘/千瓦時，最低成交申報價差為-75厘/千瓦時。供應方53家參與報價，總申報電量為28.04億千瓦時，其中24家初步成交，成交的供應方平均申報價差為-389.46厘/千瓦時，其中最高成交申報價差-60厘/千瓦時，最低成交申報價差-500厘/千瓦時。

基于分段競價思想的中長期集中競價交易

雙邊協商交易給予供需雙方較大的自由度，供需雙方可以對負荷曲線進行定制然后提交調度中心執行。但其缺點是不夠透明，受人為因素影響大，可能帶來市場力、暗箱操作等一系列公平性問題，增加了行政干預的可能性，降低了市場效率，嚴重的情況下甚至可能造成國有資產流失和腐敗問題。

我國獨創的中長期交集中競價交易能有效地避免這些問題，市場主體在統一平臺公平公開競爭，有較好的價格發現作用。但集中競價交易本質是一種多邊交易，需要基于“標準化產品”進行（否則無法在統一平臺競價），無法對負荷曲線進行定制，比較粗糙的辦法是只對電量進行競價。

“基本規則”第二十二條鼓勵按峰、平、谷段電量（或按標準負荷曲線）進行集中競價。由于不同行業的用戶有不同的典型負荷曲線，按標準負荷曲線集中競價將形成一系列細分市場，影響市場的效率。這里我們可以引入西安交通大學王錫凡院士提出的分段競價思想，初期將負荷粗略地分為基荷電能、腰荷電能和峰荷電能分別競價，并隨市場的推進按負荷持續時間進一步細分為多個負荷段，針對不同的負荷段電能進行集中競價交易。

分段競價機制把電能按連續生產或連續消費的時間分段，然后按段進行平衡和買賣，形成出清價。把預測的負荷曲線按連續生產（或消費）的時間分為l1,l2,…,l…,LP段（或由用電側申報各段的負荷需求），相應的持續時間為h1,h2,…,hl…,hP，如圖1所示。

分段競價

在分段競價市場中，根據發電廠是基荷發電廠還是調峰發電廠分別只需申報一幅報價圖，如圖2所示。圖中橫坐標為運行小時數，縱坐標為可提供的累計發電出力。例如圖2中通過a點的垂線表示在運行小時大于或等于T的情況下，可提供P0的發電容量，報價為ρ0；通過b點的垂線表示在運行小時大于或等于h1小時的情況下，可提供P1的發電容量，報價為ρ1；等等。報價應滿足以下條件：

當hi>hj時，ρi<ρj。

對一般發電廠而言，報價的圖形甚至可以維持不變，每次的報價只需給出不同的電價ρ0，ρ1，…即可。由于報價直接和發電機組的運行模式（連續運行小時數）相關，所以發電廠商更容易根據其成本分析進行報價。用電側報價原理與發電側類似。電力交易中心收到各發電廠和大用戶（售電公司）的報價后，可以利用類似于電力系統生產模擬的方法安排交易計劃。

分段競價市場

中長期雙側（發電側、用電側）集中競價交易是我國在實踐中摸索出來的一種行之有效的電力市場交易模式，實施效果良好。不幸的是，由于在國外找不到類似的樣板，這種模式被有關部門和專家認為是一種過渡性的臨時方案，并強行按國外電力現貨市場的模式加以改造（如統一邊際價格出清、0偏差電量考核等），已造成不良后果。

實際上，電能的生產和消費在時間上具有連續性，這一點在國外電價理論和電力市場設計中都未充分考慮，而中長期集中競價交易是克服這個缺陷的一條有效途徑，應結合分段競價理論進一步發展和完善。不同于現貨市場，中長期交易也并不需要所有供需方按統一價格結算。在電力市場建設中，如何靈活運用經濟學的基本原理，借鑒國外電力市場的先進經驗，并結合實際探索適合我國國情的電力市場模式與交易機制，是一個需要認真思考的問題。