電網(wǎng)企業(yè)博弈進入售電側(cè) 中國售電側(cè)放開模式將走向何方

　　近 日電力行業(yè)在熱烈關(guān)注電網(wǎng)欲進入售電側(cè)的傳聞，相關(guān)媒體稱目前已經(jīng)基本明確，電網(wǎng)企業(yè)將會將其電力營銷部門分拆出來成立國有手電公司參與售電側(cè)市場競爭， 而獨立出來的售電公司獲獎獨立核算，不參與調(diào)度、報裝、計費以及結(jié)算業(yè)務(wù)。電網(wǎng)企業(yè)博弈的明面理由是不讓電網(wǎng)企業(yè)參與售電競爭會導(dǎo)致五十萬人下崗，更深層 的理由則是售電側(cè)得來的利潤，占電網(wǎng)企業(yè)利潤構(gòu)成的半數(shù)以上。

　　從電力市場化改革的長遠發(fā)展趨勢來看，電網(wǎng)企業(yè)參與售電側(cè)競爭，是違背了電力 市場化初衷的——在售電側(cè)放開之前，全中國百分之九十的售電業(yè)務(wù)均隸屬于電網(wǎng)企業(yè)，電網(wǎng)企業(yè)掌握著輸配電調(diào)度大權(quán)，同時在售電側(cè)擁有人才、技術(shù)、用戶資源 等方面的絕對優(yōu)勢，如果讓電網(wǎng)企業(yè)參與售電側(cè)競爭，實際上只不過是讓電網(wǎng)企業(yè)成立一個分公司，繼續(xù)售電，這對其他新進入售電領(lǐng)域的售電主體顯然是不公平 的，也難以真正達到售電側(cè)市場化的真正目的。

　　目前，官方文件尚未發(fā)布，電網(wǎng)企業(yè)是否能夠進入競爭性售電市場?它將會如何進入?對電網(wǎng)企業(yè)售電國家將會出臺哪些限制性的監(jiān)管政策?答案為何都還不 得而知。但從國家針對大用戶直購電、輸配電價改革等售電側(cè)的市場化改革舉措來看。即使國家允許電網(wǎng)企業(yè)參與到競爭性售電環(huán)節(jié)，這必然也將會是一種過渡狀 態(tài);電網(wǎng)企業(yè)最終將回歸到輸配電的公益性環(huán)節(jié)，主要收入為過網(wǎng)費而非售電差價，這是國家戰(zhàn)略規(guī)劃走向，是在電改九號文及之后發(fā)布的一系列文件中所明確提出 來的，大方向是比較明確的。在未來時間里，電網(wǎng)企業(yè)所成立的售電公司很可能會成為兜底售電服務(wù)商，回歸其公益角色。

　　針對中國售電側(cè)放開模式的走向，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的售電公司報告深度研究了國外售電側(cè)市場的放開模式，并結(jié)合中國售電側(cè)市場改革現(xiàn)狀，對未來中國售電側(cè)放開模式做了深度分析，希望給業(yè)內(nèi)人士以有益參考。

　　一、國外售電側(cè)市場主要發(fā)展模式

　　向社會資本放開售電側(cè)市場，賦予電力終端用戶以購電選擇權(quán)，是國外先進國家電力市場化改革的普遍戰(zhàn)略。但鑒于各國國情不同，其售電側(cè)引入競爭機制、實現(xiàn)市場化的路徑也不盡相同，這也就導(dǎo)致了各個國家售電側(cè)的放開模式也不同，并進而決定了國外售電公司的基本競爭格局。

　　根 據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院研究，目前，各個國家在售電側(cè)引入競爭主要有兩種方式：第一、放開售電側(cè)，在維持電網(wǎng)企業(yè)繼續(xù)從事售電業(yè)務(wù)的同時，引入獨立的售電主體， 允許非電網(wǎng)企業(yè)從事售電業(yè)務(wù);第二、實行配售分開，這種方式是將售電業(yè)務(wù)與配電業(yè)務(wù)實行產(chǎn)權(quán)分離，禁止擁有配電資產(chǎn)的企業(yè)從事售電業(yè)務(wù)，允許其他企業(yè)從事 售電業(yè)務(wù)。國外大部分國家采取的都是第一種方式，即在保持原配電企業(yè)繼續(xù)從售電事業(yè)務(wù)的同時，允許其他企業(yè)從事售電業(yè)務(wù)。如日本、法國、美國都是在維持發(fā) 輸配售一體化的基礎(chǔ)上引入獨立售電公司;英國則是在維持配售一體化的基礎(chǔ)上引入獨立的售電公司。僅僅有少數(shù)國家，如新西蘭，采用配售分開的方式在售電側(cè)引 入競爭，但在新西蘭售電側(cè)市場中，百分之九十以上的市場份額都集中在少數(shù)幾家發(fā)售一體化的公司中。

　　圖表1:國外售電公司發(fā)展模式示意圖

　　資料來源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　放 開用戶選擇權(quán)是售電側(cè)開放的核心內(nèi)容，目前英國、法國、德國等歐洲大部分國家以及新西蘭和澳大利亞我已經(jīng)放開了所有用戶的選擇權(quán)，日本放開范圍擴展到全部 用電量的68%，美國約三分之一的州放開了全部用戶的購電選擇權(quán)，俄羅斯放開了除居民用戶之外的其他用戶選擇權(quán)。從發(fā)展路徑上看，絕大部分國家是按照電壓 等級和用電容量，分階段的從大用戶開始逐步放開用戶選擇權(quán)。

　　二、中國將采取何種售電側(cè)放開模式?

　　中 國的電力產(chǎn)業(yè)市場跟國外有所不同，國外的售電業(yè)務(wù)百分之五十以上由發(fā)輸配售一體化公司所承擔，獨立售電公司占一部分比重(其中美國的獨立售電公司發(fā)展較 好，市場份額達到百分之四十)。而中國的新電改前的售電市場，主要是發(fā)售一體化(主要呈現(xiàn)為大用戶直購電)和輸配售一體化。按照目前的電改原則，是“管住 中間、放開兩頭”，即加大對輸配企業(yè)(也就是電網(wǎng)企業(yè))的監(jiān)管，在發(fā)電和售電側(cè)引入競爭。很明顯，發(fā)輸配售一體化和輸配售一體化都是不受政策鼓勵的。那 么，接下來，根據(jù)國外的成功經(jīng)驗，中國售電側(cè)整體發(fā)展模式應(yīng)該是：發(fā)售一體化、獨立售電公司及初期電網(wǎng)企業(yè)通過力量博弈而短期內(nèi)將會存在的輸配售一體化模 式。

　　圖表2:中國售電側(cè)放開模式預(yù)測

　　資料來源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　電網(wǎng)企業(yè)對售電側(cè)市場的壟斷嚴重地限制了中國電力市場化進程，同時讓中國電網(wǎng)投資回報率整體偏低，這種現(xiàn)象違背了市場經(jīng)濟的原則，必將成為國家的重點改革對象。而事實上，國家近期所發(fā)布的系列電力市場化改革文件，都強調(diào)要加強對電網(wǎng)企業(yè)的監(jiān)管，電改9號文中提到：

　　“改革和規(guī)范電網(wǎng)企業(yè)運營模式，電網(wǎng)企業(yè)不再以上網(wǎng)電價和銷售電價價差作為收入來源，按照政府核定的輸配電價收取過網(wǎng)費。確保電網(wǎng)企業(yè)穩(wěn)定的收入來源和收益水平。規(guī)范電網(wǎng)企業(yè)投資和資產(chǎn)管理行為。”

　　同時，9號文發(fā)布以后，國家發(fā)改委在4月份又發(fā)布了《關(guān)于貫徹中發(fā)[2015]9號文件精神加快推進輸配電價改革的通知(發(fā)改價格[2015]742號)》，通知提出：

　　“通 過加快輸配電價改革，對電網(wǎng)企業(yè)監(jiān)管由現(xiàn)行核定購電售電兩頭價格、電網(wǎng)企業(yè)獲得差價收入的間接監(jiān)管，改變?yōu)橐噪娋W(wǎng)資產(chǎn)為基礎(chǔ)對輸配電收入、成本和價格全方 位直接監(jiān)管。電網(wǎng)企業(yè)按照政府核定的輸配電價收取過網(wǎng)費，不再以上網(wǎng)電價和銷售電價價差作為主要收入來源。在輸配電價核定過程中，既要滿足電網(wǎng)正常合理的 投資需要，保證電網(wǎng)企業(yè)穩(wěn)定的收入來源和收益水平，又要加強成本約束，對輸配電成本進行嚴格監(jiān)審，促進企業(yè)加強管理，提高效率。”

　　在這兩份 文件中，都著重強調(diào)了要改變電網(wǎng)企業(yè)的收入來源渠道。目前電網(wǎng)企業(yè)的盈利模式是依靠買電、賣電獲取購銷差價收入的盈利;根據(jù)現(xiàn)行文件及輸配電價改革狀況， 未來政府將嚴格監(jiān)控電網(wǎng)企業(yè)實行總收入，電網(wǎng)企業(yè)的收入模式將會轉(zhuǎn)變?yōu)槭杖∵^網(wǎng)費，其總收入將會被固定。同時，文件還強調(diào)要對電網(wǎng)企業(yè)的輸配電成本、價格 及收入進行全方位監(jiān)管，規(guī)范電網(wǎng)企業(yè)的投資和資產(chǎn)行為。事實上，話外之音即是電網(wǎng)企業(yè)要將更多的投資行為放在輸配電環(huán)節(jié)，優(yōu)化輸配電成本，做好輸配電服 務(wù)，提高電網(wǎng)投資回報率;同時將被電網(wǎng)企業(yè)所壟斷的售電市場放開，讓更多的售電主體進入，讓市場而非政府來決定終端用戶售電價格。因此，未來時間里，大用 戶直購或新的售電主體出現(xiàn)將蠶食很大一部分供電局電量潛在增長量。

　　為此，前瞻分析預(yù)測，在售電側(cè)放開初期，因為其他售電主體業(yè)務(wù)模式都不成 熟，電網(wǎng)企業(yè)仍舊將扮演著較為重要的角色，但隨著其他售電主體(尤其是擁有發(fā)電資產(chǎn)的企業(yè)及擁有配電資產(chǎn)的節(jié)能服務(wù)企業(yè))商業(yè)模式漸趨成熟，將會蠶食很大 一部分供電局潛在增長電量，未來電網(wǎng)企業(yè)在售電側(cè)的市場化角色將會慢慢弱化。而擁有發(fā)電資產(chǎn)的售電企業(yè)、新能源類售電企業(yè)及對能源互聯(lián)網(wǎng)有獨到理解的節(jié)能 服務(wù)企業(yè)，在未來的售電側(cè)市場將會擁有更大的競爭優(yōu)勢。

　　新電改撬動傳統(tǒng)售電價值鏈 各方資本逐鹿售電側(cè)

　　中 國新電改方案，即《關(guān)于進一步深化電力體制改革的若干意見》，于2015年3月通過中發(fā)【2015】9號文正式下發(fā)，隨后國家又出臺了一系列新電改配套政 策。9號文提出的亮點集中在"電價機制改革"、"售電側(cè)放開"兩點，而售電側(cè)改革是一個龐大和復(fù)雜的命題，涉及的利益相關(guān)方非常多，并且與終端用戶直接關(guān) 聯(lián)，對其討論的熱度遠大于2002年中國電力的第一次市場化改革。

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國售電公司發(fā)展模式與投資 戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》分析，中國售電側(cè)的放開意味著更多售電主體將進入電力市場。從國際售電側(cè)市場的發(fā)展規(guī)律來看，在電力市場化改革成就較為突出的美國、德 國、英國、日本等國家，其改革重點之一便是在電力批發(fā)市場和零售市場上引入競爭，僅就德國來看，迄今為止，其獨立售電公司已超過1000家。由此可見，中 國本輪重點針對電價改革和售電側(cè)開放的電力改革，可謂順應(yīng)了歷史發(fā)展規(guī)律。在零售端引入競爭機制，鼓勵社會資本進入售電側(cè)市場，形成多元化市場主體的售電 市場，已成不可逆轉(zhuǎn)之勢。

　　一、新電改撬動傳統(tǒng)售電價值鏈

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院售電公司報告分析，2015年3-8月，中共中央國 務(wù)院、發(fā)改委、國家能源局等部門發(fā)布了系列與新電改相關(guān)政策，穩(wěn)步推進新一輪電力體制改革。其中，關(guān)于清潔能源電價市場化、電力需求側(cè)管理試點城市、輸配 電價格改革等政策，無疑都是在為售電側(cè)的放開、新成立售電公司業(yè)務(wù)的展開鋪設(shè)道路。前瞻分析預(yù)計，后續(xù)還將會有更多關(guān)于售電側(cè)放開、電價改革的利好政策出 臺。

　　圖表1：2015年3-8月中國新電改重要政策一覽表

　　資料來源：政府發(fā)布文件 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　在 這一系列改革中，讓各路資本最為關(guān)注的是9號文所提出來的，穩(wěn)步推進售電側(cè)改革，有序向社會資本開放售電業(yè)務(wù)，多途徑培育市場主體，逐步放開用戶的用電選 擇權(quán)的政策。9號文中提出允許獨立售電主體采取多種方式通過電力市場購電，包括向發(fā)電企業(yè)購電、通過集中競價購電、向其他售電商購電等。這也就意味著原來 由國家電網(wǎng)企業(yè)所壟斷的售電業(yè)務(wù)，正式向9號文提到的如下六種售電主體放開。

　　圖表2：新電改后允許六類企業(yè)成為新的售電主體

　　資料來源：電改9號文 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　很 顯然，這意味著電網(wǎng)幾家獨大的壟斷格局在售電側(cè)將逐漸被改變，整個售電側(cè)價值鏈將會發(fā)生顛覆性的改變。電網(wǎng)企業(yè)由原來的輸配售一體化經(jīng)營，將會慢慢過渡到 只負責輸配電業(yè)務(wù)，其盈利方式不再是獲取電價差，而是獲取輸配電費用。而用戶將會逐漸獲得購電自主權(quán)，能夠自主與售電公司協(xié)商電價。電價將會逐漸主要由市 場反映和主導(dǎo)。

　　圖表3:電改9號文正式實行后中國售電側(cè)價值鏈的變化示意圖

　　資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　二、各路資本紛紛開設(shè)售電公司，逐鹿售電側(cè)

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的售電公司報告粗略估算了中國全國 的售電市場空間：根據(jù)中國電監(jiān)會最新一次披露的《電價監(jiān)管報告》測算，全國平均銷售電價約為0.492元/千瓦時，2014年全年我國全社會用電量約為 5.52萬億千瓦時，策略測算全國售電市場容量為2.72萬億元;若剔除國家聲明受到電價保護的第一產(chǎn)業(yè)及城鄉(xiāng)居民用電，市場容量約為2.3萬億元。 2.3萬億元的市場容量以及中央頻出的售電側(cè)利好政策，引起了各路資本的關(guān)注和追逐。各類發(fā)電主體、新能源企業(yè)、微電網(wǎng)企業(yè)、節(jié)能服務(wù)企業(yè)、電力環(huán)保企 業(yè)、電力工程企業(yè)等等，若能成為第一批脫穎而出的獨立售電公司;就很容易成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)者，分食到最大塊蛋糕。

　　很多上市公司已成立了售電公 司，積極進行售電側(cè)的市場布局，如科陸電子、比亞迪、孚日股份、四方股份等民營上市公司積極運用社會資本投資成立售電公司;而內(nèi)蒙華電、桂東電力、粵電 力、廣州發(fā)展、申能股份、漳澤電力等發(fā)電公司也都相繼成立了自己的售電公司，具體情況如下表所示：

　　圖表4：2015年3-8月上市公司設(shè)立售電公司的情況

　　資料來源：公司公告 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　根 據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院售電公司分析報告的不完全統(tǒng)計，2015年3-8月半年時間，中國全國新成立獨立售電公司五十余家，各售電公司股東集中在電力設(shè)備、電力 工程、發(fā)電企業(yè)、能源投資、節(jié)能服務(wù)等公司及其他來自電力企業(yè)的自然人股東。其中，廣東、黑龍江、江蘇、河南、安徽、山東、浙江、貴州、湖北等東部和部分 中部省份新成立售電公司占比較大。在這些省份中，深圳市、湖北省、安徽省、貴州省都是新一輪輸配電價改革的試點城市。具體的公司情況如下表格所示。

　　前瞻分析預(yù)計，隨著售電側(cè)電改配套政策陸續(xù)發(fā)布，在未來兩至三年時間里，中國新成立售電公司將會呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。其中，傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)、新能源企業(yè)、節(jié)能服務(wù)企業(yè)因為其發(fā)電資產(chǎn)優(yōu)勢、特色能源優(yōu)勢及節(jié)能解決方案優(yōu)勢，將會在資本較量中獲得更大的競爭優(yōu)勢。

　　圖表5：2015年3-8月中國不完全統(tǒng)計新注冊售電公司情況表一(注冊資本單位為萬元人幣)

　　資料來源：前瞻企業(yè)數(shù)據(jù)庫 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　圖表6：2015年3-8月中國不完全統(tǒng)計新注冊售電公司情況表二(注冊資本單位為萬元人民幣)

　　售 電側(cè)改革作為本輪電改的核心之一，其成功與否直接關(guān)系著整個電力工業(yè)，乃至能源行業(yè)市場化改革的成效。當前，社會上動則發(fā)出“劃分千億級凈利潤蛋糕”的聲 音，大有時刻準備涌入售電市場搶食“蛋糕”之勢。新電改將對發(fā)電、輸配電、用電格局、電氣設(shè)備市場產(chǎn)生深遠影響，有望開啟萬億元市場，售電側(cè)放開有望成為 本輪改革的最大紅利。