事件 6月27日，國家發(fā)展改革委就全面放開經(jīng)營性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃發(fā)放通知（以下簡稱“通知”）。通知就全面放開經(jīng)營性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃、支持中小用戶參與市場化交易、健全全面放開經(jīng)營性發(fā)用電計(jì)劃后的價(jià)格形成機(jī)制、切實(shí)做好公益性用電的供應(yīng)保障及規(guī)劃內(nèi)清潔電源的發(fā)電消納保障等工作進(jìn)行了具體部署。

 

（來源：微信公眾號 國金證券研究所 ID：gjzq_yjs 作者：李蓉 娜敏 孫春旭）

 

點(diǎn)評

 

通知旨在通過市場化交易降成本，提升制造業(yè)競爭力，推動(dòng)用電量增長。經(jīng)營性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃是繼2018年放開煤炭、鋼鐵、有色、建材4個(gè)行業(yè)電力用戶發(fā)用電計(jì)劃后，推動(dòng)除居民、農(nóng)業(yè)、重要公用事業(yè)和公益性服務(wù)等行業(yè)電力用戶以及電力生產(chǎn)供應(yīng)所必需的廠用電和線損之外的其他電力用戶的全電量與交易。

 

具體看，通知的目的有二：

 

一是深化電力改革，擴(kuò)大電力市場化交易。2016年國家發(fā)改委曾制定2018年放開全部工業(yè)用戶電量，2020年放開全部商業(yè)用戶電量的目標(biāo)。然而，截至2018年年底，全國電力市場交易電量(含發(fā)電權(quán)交易電量)合計(jì)為20654億千瓦時(shí)，約占全國工業(yè)用電量的44%，距離100%放開的目標(biāo)差價(jià)甚遠(yuǎn)。因此，政府力圖推動(dòng)電量市場化進(jìn)程，使更多用戶通過市場化交易享受電力成本下降的紅利。

 

二是通過建立市場化價(jià)格形成機(jī)制降成本。中美貿(mào)易摩擦背景下，降能源成本有利于提振制造業(yè)競爭力。通知規(guī)定鼓勵(lì)電力用戶和發(fā)電企業(yè)自主協(xié)商簽訂合同時(shí)，以靈活可浮動(dòng)的形式確定具體價(jià)格。此舉意味著售電用戶可以簽訂長期浮動(dòng)價(jià)格合同降低發(fā)電成本。同時(shí)，由于通知涉及的放開的電力用戶主要為電價(jià)較高的一般工商業(yè)用戶，放開后電網(wǎng)不再享受這部分用戶的購銷差價(jià)，僅獲取輸配電價(jià)，因此，減少電網(wǎng)的中間環(huán)節(jié)成本將成為用戶降成本的重要來源。電力成本下降有利于提升制造業(yè)競爭力，提振下游用電量增長，提高供電設(shè)備利用率。

 

經(jīng)營性行業(yè)發(fā)用電計(jì)劃的放開將在2019年帶來2000-3000億千瓦時(shí)市場化交易增量。由于直購電交易供用電雙方簽訂合同執(zhí)行，造成執(zhí)行層面的遲滯性。譬如2018年放開四大行業(yè)發(fā)用電計(jì)劃的總電量合計(jì)約12299億千瓦時(shí)，我們?nèi)蝿?wù)上述四大行業(yè)將在2019年增加約4000億度直購電交易。根據(jù)2018年用電數(shù)據(jù)測算，全部經(jīng)營性用戶用電量約38041億千瓦時(shí)，約占全社會(huì)用電量的56%。

 

由于政策下發(fā)在6月，增量用戶均為年用電量500萬千瓦時(shí)以下的用戶，鑒于參與電力交易需要專業(yè)人員，因此大部分用戶無法直接開展交易，需要通過售電公司購電，根據(jù)我們對多家售電公司開發(fā)一般工商業(yè)用戶的情況調(diào)研判斷，我們預(yù)計(jì)今年僅能增加直購電交易量2000-3000億度。據(jù)此，我們認(rèn)為2019年全國市場化交易電量約為2.6-2.8萬億千瓦時(shí)，經(jīng)營性行業(yè)用電量市場化爆發(fā)期或在2020-2021年。

 

未來用戶間或?qū)⒑炗喐?dòng)價(jià)格協(xié)議，但價(jià)格是否真正下浮由本地用電供需及煤價(jià)成本決定。通知指出“全面放開經(jīng)營性發(fā)用電計(jì)劃后的價(jià)格形成機(jī)制……價(jià)格浮動(dòng)方式由雙方事先約定。” 我們預(yù)計(jì)通知發(fā)布后，政府將大力推行今年1月在江西試點(diǎn)“基準(zhǔn)電價(jià)+浮動(dòng)機(jī)制”。電力市場化的主要目的是還原電力的商品屬性，由電力供需平衡發(fā)現(xiàn)價(jià)格。我們預(yù)計(jì)浮動(dòng)價(jià)格或?qū)⑹沟秒妰r(jià)呈現(xiàn)淡季低價(jià)旺季高價(jià)的格局，更好地反映電力供需及發(fā)電成本。

 

保障清潔能源消納，降低棄水、棄風(fēng)、棄光。通知鼓勵(lì)經(jīng)營性電力用戶與核電、水電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電等清潔能源開展市場化交易，這一措施利好具備外送條件的清潔能源消納，我們推薦華能水電，國投電力。

 

放開經(jīng)營性行業(yè)發(fā)用電將導(dǎo)致電網(wǎng)利潤下降。本通知涉及的放開的電力用戶主要為電價(jià)較高的一般工商業(yè)用戶，放開后電網(wǎng)不再享受這部分用戶的購銷差價(jià)，在電網(wǎng)依然需要保障居民與公益性用電供應(yīng)及規(guī)劃內(nèi)清潔電源消納情況下，電網(wǎng)利潤將進(jìn)一步被削弱。