盡管美國代表團宣布打算在波蘭舉行的環(huán)境會議上支持開發(fā)更多的化石燃料，聽起來像是化石燃料倡導者、前阿拉斯加州州長薩拉·佩林(Sara Palin)說的話，凈零碳排放運動終于成為投資專業(yè)人士的主流。12月20日，管理著11.5萬億美元的93家機構投資者在英國《金融時報》 上發(fā)表了一封信，信中強烈要求電力公司在凈零碳經濟中規(guī)劃未來，要有具體的時間表和承諾。

這些機構投資者，通常是一個相當保守的群體，或多或少準確地表明電力公司的重要性，發(fā)電行業(yè)占全球碳排放量的四分之一。投資者希望資產管理公司擁有的所有燃煤發(fā)電廠都將在2030年之前關閉，即在未來十年內關閉。此外，這些保護環(huán)境的投資者聲稱氣候變化補救措施可以抵消損失的經濟效益。對他們來說，碳減排根本不應被視為經濟上的負面因素，這并不是投資者首次要求減碳。

雖然11.5萬億美元的投資聽起來像是一個大數(shù)目，但與全球股票和債券市場相比卻相形見絀，全球股票和債券市場總計約160萬億美元。至少在這一點上，支持減少碳排放的投資者并不能代表所有投資者。順便提一下，所有美國電力公司股票和債券的市值約為1.2萬億美元。但也要考慮投資管理者的動態(tài)，投資經理們不會去惹惱重要客戶，這是一個基本的行業(yè)規(guī)則。例如，大型石油公司可能不會保留那些支持減少碳排放的養(yǎng)老基金經理。但最重要的是，投資管理類似于一項博弈，這完全取決于投資收益。沒有人愿意或者在長期內的投資表現(xiàn)不及競爭對手，若未能預測風險提升以及大部分股票的回報前景下降，那公共電力行業(yè)的回報要相對穩(wěn)健。在美國，盡管電力行業(yè)對經濟和整體福利具有重要性，但它占據(jù)了一小部分股權市場，僅占2%-3%。換句話說，機構投資者有可能建立強大的投資組合，接近整個股權市場而不擁有任何電力公用事業(yè)公司的股票。對于標準普爾500指數(shù)這樣的廣泛市場指數(shù)而言，電力行業(yè)影響甚微。

另外，未來的投資者不僅要考慮通常的業(yè)務和運營風險，但現(xiàn)在還有額外關注政府在環(huán)境保護上的態(tài)度。傳統(tǒng)電力公司的財務狀況逐漸惡化，而環(huán)境保護的呼聲越來越高。

美國和歐洲的電力公司已經開始不采用煤炭和其他化石燃料來發(fā)電，煤炭正迅速失去市場份額，而天然氣消費增長飆升并蠶食煤炭失去的市場份額，僅此變化就可將二氧化碳排放量減少一半左右。然而，未來幾十年傳統(tǒng)能源與可再生能源之間的競爭會愈演愈烈，能否勝出取決于技術進步和經濟變革，而這需要投資者的資金支持。