投資機(jī)會(huì)何在?

2015年將逐漸鋪開(kāi)一輪節(jié)能環(huán)保升級(jí)、分布式與微電網(wǎng)建設(shè)等制度性調(diào)整，打造綠色環(huán)保安全的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，隨后在智能電網(wǎng)“軟件工程”上統(tǒng)籌各區(qū)域交易平臺(tái)，形成全國(guó)統(tǒng)一的電力交易市場(chǎng)，發(fā)展一批售電公司，逐漸發(fā)展全用戶(hù)、多品種的電力批發(fā)市場(chǎng)。因此節(jié)能環(huán)保改造、農(nóng)網(wǎng)配網(wǎng)改造等環(huán)節(jié)將優(yōu)先受益，低成本、區(qū)域火電企業(yè)將受益于供給端直接交易。

隨著電力體制改革的深入發(fā)展及競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的實(shí)施，一方面需要發(fā)電企業(yè)要努力降低發(fā)電各環(huán)節(jié)的能耗和成本;另一方面，新電改核心價(jià)值取向是建立低碳環(huán)保綠色電力體系，未來(lái)電價(jià)交易體系中，可能會(huì)優(yōu)先環(huán)保達(dá)標(biāo)電廠電量交易。因此，高耗能和高排放類(lèi)火電企業(yè)勢(shì)必將提前加大力度實(shí)施節(jié)能環(huán)保改造，以應(yīng)對(duì)未來(lái)新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

因此可關(guān)注能夠提供降低電廠燃煤成本、廠用電率設(shè)備和技術(shù)的公司以及專(zhuān)注電廠脫硫脫硝環(huán)保配套服務(wù)的企業(yè)，電改明確新的改造標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)保電價(jià)機(jī)制后，筆者預(yù)期這類(lèi)企業(yè)將會(huì)有訂單的集中放量，如國(guó)電清新等。

新電改一旦放開(kāi)增量配電業(yè)務(wù)后，配電設(shè)備類(lèi)民企有望快速切入配電網(wǎng)建設(shè)領(lǐng)域。配電設(shè)備企業(yè)產(chǎn)品貼近終端用戶(hù)，切入增量配電網(wǎng)建設(shè)具備先天優(yōu)勢(shì)，另外新能源汽車(chē)充換電站建設(shè)將受益電改而加速，主要在兩個(gè)方面，其一是電站尚未市場(chǎng)化，建設(shè)速度緩慢，電改開(kāi)放增量配網(wǎng)側(cè)后，民營(yíng)資本有望進(jìn)入;其二是若新電改順利推進(jìn)，充電站的運(yùn)營(yíng)成本有望降低，將有效提升充電站的盈利水平;可關(guān)注在充換電設(shè)備招標(biāo)市場(chǎng)份額較高的許繼電氣和國(guó)電南瑞，以及在直流高壓供電領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)軍的中恒電氣。

根據(jù)售電端改革路徑推演，未來(lái)有望率先獲得售電準(zhǔn)入的公司具備投資機(jī)會(huì)。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，一般包括供電公司、發(fā)售一體公司、電力和天然氣等綜合能源服務(wù)公司和不擁有發(fā)電和電網(wǎng)資產(chǎn)的獨(dú)立售電公司等。

順延我國(guó)電改目的，售電準(zhǔn)入企業(yè)應(yīng)在供給端或需求端貼近發(fā)電企業(yè)和用戶(hù)，從而能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化供需的電力體系，因此，有三類(lèi)企業(yè)可能率先獲得售電準(zhǔn)入：第一類(lèi)是處在發(fā)電供給端、有效傳遞供給方信息、發(fā)電高效從而有能力滿(mǎn)足電能需求的區(qū)域型發(fā)電企業(yè);第二類(lèi)是產(chǎn)品貼近終端用戶(hù)、渠道品牌資源較好、掌握電力用戶(hù)終端大數(shù)據(jù)和需求的配電設(shè)備企業(yè)如正泰電器、四方股份、北京科銳;第三類(lèi)是產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)可架接供需橋梁的企業(yè)，比如儲(chǔ)能技術(shù)領(lǐng)先公司、與電力信息化軟件型公司、節(jié)能服務(wù)類(lèi)公司等。