2017年中國鈷行業概況分析及市場供需預測
導讀：鈷是制造高溫合金、硬質合金、金剛石工具、電池材料、防腐材料、磁性材料等的重要原料，廣泛應用于航空、航天、電子電器、機械制造、汽車、化工、農業和陶瓷等領域。世界金屬鈷的儲量分布很不均衡，主要集
世界金屬鈷的儲量分布很不均衡，主要集中在剛果(金)、澳大利亞等少數國家。據美國地質調查局統計數據顯示，2016年世界鈷儲量為700萬噸金屬量。世界鈷儲量主要集中分布在剛果(金)、澳大利亞，這兩個國家的鈷資源儲量約占世界鈷總儲量的62.86%。其中，剛果(金)的鈷資源最為豐富，占世界儲量的48.57%，世界第一,中國的鈷資源儲量為8萬噸，僅占全球鈷資源總儲量的1.14%。
2016世界鈷資源主要分布情況
鈷主要為銅、鎳礦產伴生資源，50%鈷的來源于鎳的副產品，44%的鈷來自于銅及其他金屬的副產品，只有6%的鈷來自于原生鈷礦，其生產規模在很大程度受銅、鎳礦產開發影響。目前世界精煉鈷生產主要集中在剛果(金)、加拿大、贊比亞、澳大利亞、俄羅斯、中國等國家。
全球和中國精煉鈷產量
全球精煉鈷的產量總體上呈現平穩增長的態勢，但2016年，全球鈷產品產量略微下降一點，但已達到了9.39萬噸。中國精煉鈷的走勢與全球精煉鈷走勢保持一致，2016年中國精煉鈷產量達4.5萬噸，占全球總量47.92%，中國鈷行業的市場地位不斷提升，對全球的鈷行業發展的影響越來越大。在21世紀初，在中國需求及3C用鋰電池需求快速增長的帶動下，鈷需求快速釋放，使得鈷在2006-2008年連年供應緊缺。但在2008年的金融危機沖擊下，鈷價大幅下挫，而隨著2009年鈷產能的集中投放，世界鈷的供需平衡出現了嚴重的過剩。但是在近幾年全球鈷的供應量逐漸出現供需平衡的趨勢，我們預測2016年將出現供不應求的局面，并在2020年出現供給端6000萬噸的缺口。
全球鈷供需平衡狀況將不斷改善
2016年全球鈷消費量約10.38萬噸，同比增加4.3%，全球鈷下游需求中，電池及工業需求占比分別為54%和46%。電池領域主要為3C電池、動力電池和儲能電池，其中3C電池需求占比達到87%左右，動力電池占比為12%，儲能電池占比相對較少。工業需求領域則主要分為高溫合金、硬質合金、陶瓷等。
2016年全球鈷消費結構
全球鈷產品的消費結構中，電池、高溫合金以及硬質合金居鈷產品消費的前三位，占比為84%。2016年中國鈷消費占比全球約45%。2016年中國動力電池產量達到29.39GWH，超過3C電池產量，成為最大的消費端，動力電池將是中國鋰電池未來3年最大的驅動引擎，市場重心向動力應用轉移。電池材料需求占比2016年全國鈷需求近80%，其次為硬質合金、磁性材料、玻璃陶瓷，占比分別為7%、4%、4%。
自2006年以來，電池行業一直為全球最大的鈷消費領域。鈷在電池行業的大量應用主要是由于鋰離子電池的快速增長，最近10年間，全球鋰離子電池行業保持年20%以上的增長速度。目前，鋰離子電池廣泛應用于手機、筆記本電腦、平板電腦等眾多電子產品。隨著新能源汽車進入實質性快速增長期，汽車動力電池將是未來鈷在電池領域消費的最大增長點，將推動鈷需求大幅增長，未來前景非常廣闊。
全球鋰電池需求量保持穩健增長
電動汽車用鋰離子電池是未來鈷在電池領域消費的最大增長點，發達國家和中國的新能源汽車進程都已經開啟。作為電動汽車電池的重要原材料,鈷將迎來快速增長。
在高溫合金領域對鈷的消費量占比小，將為我國鈷消費提供新的增長點2015年高溫合金用鈷量達1.46萬噸，占全球鈷消費的15.70%。高溫合金的主要使用領域是發動機，其中航空發動機約占75%，陸地發動機約15%，汽車發動機約占6%，其余在油氣工業和工具行業約占4%。2015年，作為全球第二大消費領域的高溫合金對鈷的消費量為1.46萬噸，而中國的高溫合金領域對鈷產品的消費量僅為1,200噸，為全球消費水平的約8%。隨著全球航空工業的發展，尤其是中國軍工產品的高速發展以及設備國產化的趨勢加快，為高溫合金行業帶來了廣闊的發展空間。
2017年中國鈷行業需求分析
一、政策助推，新能源汽車銷售依然火爆
1、鈷下游應用：三元電池成為主
動力電池已成為鈷下游應用中占比最大的一環。在鋰電池應用方面，鈷主要用于鈷酸鋰電池(LCO)、鎳鈷鋁酸鋰電池(NCA)以及三元電池的正極材料(NCM)，其中鈷酸鋰電池主要應用于消費電子領域，三元電池用于消費電子及動力電池領域。目前鈷的電池應用中仍以鈷酸鋰為主，但隨著新能源汽車的發展普及，三元材料有望成為鈷需求的爆發點。
2016年以來，新能源汽車補貼政策更為嚴格，引入退坡制度，但認為政策的改變有助于加快推進新能源汽車普及的市場化、規范化，避免了行業陷入長期依賴補貼的困境。同時，國家及地方的各項政策陸續落地出臺也保證了對于新能源汽車推廣的持續性。因此認為新能源汽車的銷量仍然會回到較高的增長水平，拉動鈷的需求。
當前高能量密度的三元材料是動力電池的趨勢。通過研究2017年新的新能源汽車推廣應用推薦車型目錄，發現電池體系中三元材料的占比在提升。其中采用三元電池的乘用車149款，占乘用車總數203款的73.4%；專用車中采用三元電池的有307款，占專用車總數464款的66.13%；同時，自2017年起，工信部放開了三元電池在客車上的應用限制，而客車在國家已公布的5批新能源汽車推廣應用車型目錄有1115款，占比達到62.57%。隨著三元材料穩定性的進一步提升，客車應用三元電池的比例有望快速提升。
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