2018年中國電價走勢分析及預(yù)測
1、電價下調(diào)壓力主要在中間環(huán)節(jié),上網(wǎng)電價下調(diào)可能性小
降低電價空間主要在上網(wǎng)電價、輸配電價和政府性基金三方面。2018年政府工作報告中提出,要求降低電網(wǎng)環(huán)節(jié)收費(fèi)和輸配電價格,一般工商業(yè)電價平均降低10%,這是首次明確了降低電價的具體量化指標(biāo)。如果本次降價能夠落實(shí),預(yù)計全國將降低電費(fèi)約800億元。銷售電價的構(gòu)成主要包括上網(wǎng)電價、輸配電價、輸配電損耗和政府性基金及附加,未來降低電價的空間應(yīng)該也主要來自于上網(wǎng)電價、輸配電價和政府性基金三個方向。
銷售電價構(gòu)成
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輸配環(huán)節(jié)將承擔(dān)絕大部分降價壓力。全國大部分省的銷售電價表的用電分類分為四大類:居民生活用電、一般工商業(yè)及其他用電、大工業(yè)用電和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電,這次政府工作報告提出的主要是降低其中的一般工商業(yè)電價。從電價上來看,一般工商業(yè)電價要明顯高于大工業(yè)用電。以北京市為例,1~10千伏電壓等級的一般工商業(yè)用電平段價格為0.8595元/千瓦時,同等電價等級同一時段的大工業(yè)用電電度電價則為0.6770元/千瓦時。如果按照每度電攤銷0.1元的基本電價測算,同等電價等級同一時段的一般工商業(yè)用電價格,比大工業(yè)高10%以上。一般工商業(yè)電價較高的主要原因?yàn)槎▋r方式的不同和交叉補(bǔ)貼的存在。大工業(yè)用電一般采用電度電價加基本電價的兩部制定價方式,而一般工商業(yè)用電則采用電度電價單一制定價方式。同時,銷售電價長期以來實(shí)行“企業(yè)補(bǔ)居民、城市補(bǔ)農(nóng)村”的交叉補(bǔ)貼制度。工商用電同價政策落實(shí)不達(dá)預(yù)期。2013年5月,國家發(fā)展改革委印發(fā)的《關(guān)于調(diào)整銷售電價分類結(jié)構(gòu)有關(guān)問題的通知》已經(jīng)明確要求銷售電價逐步調(diào)整為以用電負(fù)荷特性為主分類,將現(xiàn)行銷售電價逐步歸并為居民生活用電、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電和工商業(yè)及其它用電價格三個類別。
調(diào)整銷售電價分類結(jié)構(gòu)的通知
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該文件核心是實(shí)現(xiàn)工商用電同價,并明確要求銷售電價分類結(jié)構(gòu)原則上應(yīng)于5年左右調(diào)整到位。從政策的實(shí)際執(zhí)行情況看,除了上海、河北、海南和廣東的深圳,全國大部分省份仍未能實(shí)際落實(shí)政策。可以預(yù)見,降低一般工商業(yè)用電電價將主要由電網(wǎng)企業(yè)來承擔(dān),同時,國家電網(wǎng)公司董事長舒印彪在3月5日的總工會界別小組討論時也表示國家電網(wǎng)將承擔(dān)80%左右電價降低的壓力。政府性基金有望繼續(xù)下調(diào)。政府性基金及附加是指隨電量征收的基金及附加,包含在銷售電價中,目前主要包括:城市公用事業(yè)附加費(fèi)、重大水庫建設(shè)基金、水庫移民后期扶持基金和可再生能源電價附加。此外,各省可能還有各種地方性基金。主要征收標(biāo)準(zhǔn)如下:國家重大水利工程建設(shè)基金,三峽基金是隱藏在電價中的,1992年三峽工程啟動,國務(wù)院決定從1995年開始,全國絕大部分地區(qū)用電每度加價3厘錢,與葛洲壩電廠上交利潤一并作為三峽建設(shè)基金。2010年1月1日起,三峽基金停止征收。利用其停征后的電價空間設(shè)立國家重大水利工程建設(shè)基金,征收標(biāo)準(zhǔn)平均約為7厘/度電,至2019年12月31日止。可再生能源電價附加,從2012年開始征收,目前標(biāo)準(zhǔn)為1.9分/千瓦時。大中型水庫移民后期扶持基金、地方水庫移民后期扶持基金,從2006年開始征收,目前征收標(biāo)準(zhǔn)以0.83分/kWh為準(zhǔn),少部分貧困地區(qū)為0.19~0.55分/kWh。農(nóng)網(wǎng)還貸資金,1988年1月1日起征收電力建設(shè)資金,作為地方電力基本建設(shè)的專項(xiàng)資金,2000年12月31日停止收取該項(xiàng)基金。從2001年改成農(nóng)網(wǎng)還貸基金,專項(xiàng)用于解決農(nóng)村電網(wǎng)改造還貸問題。
政府性基金和附加征收情況及用處
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各省份政府性基金及附加基本在5分錢到7分錢之間,且各類用戶的征收標(biāo)準(zhǔn)不同。在2017年6月國家發(fā)改委取消了向電企征收的工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金,并將重大水利工程建設(shè)基金和水庫移民后期扶持基金各降低25%,后期電價中包含政府性基金征收標(biāo)準(zhǔn)仍有調(diào)低的空間。火電成本高企,上網(wǎng)電價下調(diào)可能性小。目前煤炭價格高企,大幅度擠壓了火電的盈利空間,火電虧損面已經(jīng)達(dá)到40%-50%,如下調(diào)電價將導(dǎo)致整個火電行業(yè)面臨全行業(yè)虧損的局面,甚至?xí)绊懮鐣€(wěn)定,因此我們認(rèn)為直接下調(diào)上網(wǎng)電價的可能性極小,或會通過其他方式去調(diào)節(jié)上網(wǎng)電價。擴(kuò)大市場化交易比例是降低上網(wǎng)電價的手段之一。電力市場化交易規(guī)模擴(kuò)大是未來趨勢,2017年我國市場化交易電量1.6萬億千瓦時,約占全社會用電量的25%。但目前各地售電側(cè)改革中獲得市場準(zhǔn)入的都是工業(yè)大用戶,一般工商業(yè)企業(yè)未能享受電力市場化交易的紅利,未來可能通過擴(kuò)大電力市場化交易的規(guī)模來降低整體電價水平。
市場化交易電量比重
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但通過這種方式短期內(nèi)對電價的影響有限,一方面各地電力市場化交易的機(jī)制改革推進(jìn)程度不一致,整體改革的速度較慢,另一方面是隨著市場化交易機(jī)制的逐步成熟,市場化交易電價的價差已經(jīng)逐步回歸理性。
廣東省市場化交易電量成交價差
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從廣東省電力交易中心的電價成交平均價差可以看出,平均價差在2016年波動較大,隨著交易機(jī)制的逐步完善,平均價差在持續(xù)縮窄且波動減小,目前穩(wěn)定在41.5厘/千瓦時。政府工作報告已經(jīng)明確指出要降低電網(wǎng)環(huán)節(jié)費(fèi)用和輸配電費(fèi)用,我們預(yù)計主要的降價壓力在輸配電環(huán)節(jié)和政府性基金方面,目前火電上網(wǎng)電價下調(diào)的可能性小。
2、電價仍存在煤電聯(lián)動預(yù)期,如執(zhí)行將增加千億規(guī)模收入
煤電聯(lián)動仍存在預(yù)期。為了讓政府定價的電價可以適應(yīng)市場化煤價的變化,我國從2004年開始探索“煤電聯(lián)動機(jī)制”,提出在反應(yīng)電力供需的前提下,上網(wǎng)電價與燃料價格聯(lián)動。截至目前,煤電聯(lián)動機(jī)制共執(zhí)行了6次,雖然目前煤電聯(lián)動仍未執(zhí)行,但各大發(fā)電集團(tuán)仍在積極推動煤電聯(lián)動事項(xiàng),執(zhí)行預(yù)期仍然存在。
煤電機(jī)組上網(wǎng)電價及銷售電價調(diào)整歷史
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在啟動煤電聯(lián)動機(jī)制的6次中,前4次上調(diào)煤電上網(wǎng)電價,后2次下調(diào)上網(wǎng)電價。最近一次“煤電聯(lián)動”啟動是2016年1月1日,根據(jù)2015年發(fā)改委印發(fā)的《關(guān)于完善煤電價格聯(lián)動機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》,將全國燃煤機(jī)組上網(wǎng)電價和銷售電價同步下調(diào)3分/千瓦時。2015年發(fā)改委印發(fā)的《關(guān)于完善煤電價格聯(lián)動機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定煤電價格聯(lián)動機(jī)制以年度為周期,以中國電煤價格指數(shù)2014年各省平均價格為基準(zhǔn)煤價,以與基準(zhǔn)煤價對應(yīng)的上網(wǎng)電價為基準(zhǔn)電價。電煤價格變動30元啟動煤電聯(lián)動機(jī)制,根據(jù)變動幅度相應(yīng)提高煤電上網(wǎng)標(biāo)桿電價。燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價與煤價聯(lián)動的計算公式與計算條件如下:50007000100000.00014PCCiCCiP△:本期燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價調(diào)整水平,單位為“分/千瓦時”。
C△:上期燃煤發(fā)電企業(yè)電煤(電煤熱值為5000大卡/千克)價格變動值,具體計算方法見下表,單位為“元/噸”。Ci:上期供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗(標(biāo)準(zhǔn)煤熱值為7000大卡/千克),以中國電力企業(yè)聯(lián)合會向社會公布的各省燃煤發(fā)電企業(yè)上期平均供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗為準(zhǔn),單位為“克/千瓦時”。
納入聯(lián)動的煤價計算公式
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燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價煤電聯(lián)動敏感度分析(分/千瓦時)
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若執(zhí)行煤電聯(lián)動將提高行業(yè)整體盈利水平。2017年的平均電煤價格指數(shù)為515.99元/噸,較14年444.44元/噸高出約71.55元/噸,達(dá)到觸發(fā)煤電聯(lián)動機(jī)制的條件。按照目前標(biāo)準(zhǔn)煤耗為308克/kwh計算,則煤電聯(lián)動后煤電上網(wǎng)電價較14年應(yīng)上升約1.5分/千瓦時,由于15年下調(diào)過3分錢煤電上網(wǎng)電價、17年7月1日各省上調(diào)煤電上網(wǎng)電價約0.88分/千瓦時,18年煤電上網(wǎng)電價理論上可上調(diào)空間為3.62分/kwh。但目前國家正在大力推動降低電價,銷售電價降低和上網(wǎng)電價提高將會更大幅度的壓縮輸配電的利潤空間,目前執(zhí)行煤電聯(lián)動存在一定的阻力,最終如果煤電聯(lián)動能夠執(zhí)行,也有較大可能無法按照理論上的調(diào)價空間進(jìn)行調(diào)整。如果電價能夠上調(diào)1分/kwh、2分/kwh和3分/kwh,預(yù)計18年火電發(fā)電量4.8萬億千瓦時,煤電聯(lián)動上調(diào)電價將為行業(yè)增加收入分別為410億、820億和1230億。同時,我們測算了主要火電公司在不同電價上調(diào)比例的業(yè)績彈性,彈性較大的公司是皖能電力、華能國際、京能電力等。
電價上調(diào)業(yè)績彈性測算
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責(zé)任編輯:仁德財
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