并網型微電網是大規模分布式可再生能源并網的有效解決方案，同時由于其可以孤網運行，又極大提高了供電的可靠性，因此一直以來被公認為是未來能源互聯網中不可或缺的重要組成部分。并網型微電網是當今能源領域的投資熱點，但是這類項目總是雷聲大雨點小，究其原因，無外乎找不到合適的盈利模式。資本不是慈善家，如果不能將技術優勢轉化為經濟優勢，那么再優越的技術方案也不可能得到大規模的推廣和應用。新一輪電改放開了配售電領域，同時加強了電力市場建設，這些都為并網型微電網的投資找到了足夠的理由。

1、新一輪電改為并網型微電網創造的市場價值

       電力體制改革的目的之一是為了激發市場活力，全面提升電力產業價值;電力市場建設意義是為了優化資源配置，通過價格信號引導合理投資，各項能源投資行為都能從市場中找到充足的理由。由政府主導逐步過渡為由市場主導，根據市場需求把無序的能源投資行為做到有序發展，這是電力體制改革關于能源投資管理思路的重要轉變。市場需求和市場價值將是未來能源項目投資的主要決策因素，并網型微電網也不例外。

       微電網雖然可以幫助電網公司更有效的管理分布式電源，解決分布式電源并網、運行以及交易難題，但似乎還沒有成熟的模式讓電網公司為別人投資的微電網服務買單;微電網可以幫助用戶進一步提升用電可靠性，但在城市配電網供電可靠性水平已經較高的水平下，提高供電可靠性帶來的收入似乎還不足以支撐微電網的投資建設。

       現階段并網型微電網的市場價值必須充分結合幾個關鍵詞：分布式發電交易、售電、輔助服務、綜合能效。通過微電網組網方式，開展分布式發電交易直接面向終端用戶售電，并通過源-網-荷統一管理參與輔助服務并提升分布式電源的綜合能效，這便是新一輪電改為并網型微電網創造的市場價值。

2、并網型微電網的典型投資邏輯-從售電公司到微電網

       自2015年中發9號文發布后，新一輪電改即將進入第四個年頭，截至目前，電改涉及的方方面面，最活躍的仍然是電力交易和售電公司。關于售電公司，行業關注的重點已經不是它有多暴利，而是其經營壓力有多大。除開偏差考核不談，同質化的競爭足以讓大部分售電公司無所適從。

       售電公司差異化的優勢在哪里?很多售電公司將解決方案瞄準了增量配電業務，希望通過配網資產提高用戶粘性，占領行業制高點。然而，作為公用事業的配電網并不像資本想象的那么賺錢。

       如何才能進一步提高投資配電業務的價值?開發分布式電源，并通過本地分布式電源的直接交易提升售電業務的價值。這是不少擁有增量配電資產售電公司下一步的想法。然而，增量配網內部開發分布式電源進行交易看似簡單，卻面臨政策和技術上一系列難題。

       如何才能從政策和技術兩個維度同時滿足要求?答案就是并網型微電網。并網型微電網對于分布式電源交易的技術優勢無須多說，同時由于微電網源-網-荷-儲的統一管理，既提高了系統的綜合能效，又為其參與輔助服務市場創造了有利條件。另外從政策角度分析，今年7月份出臺的《推進并網型微電網建設試行辦法》(發改能源〔2017〕1339號)從政策上保障了微電網可以開展統一的分布式發電交易和售電服務。

       因此，我們認為電改之后并網型微電網一個典型的投資邏輯將是從投資單純的售電公司到投資增量配電業務，再到投資源-網-荷-儲一體化的并網型微電網。

3、投資并網型微電網的要點梳理

       新一輪電改給于用戶側市場的想象空間非常大，相比于之前，用戶側能源投資與運營模式也更為多樣，既激發了資本投資熱情，又增大了政府部門監管難度。微電網從規劃到落地，存在以下關鍵點：

       因地制宜做好技術經濟效益最優的微電網規劃;

       依法合理取得微電網特許經營權;

       風險以及成本最優的微電網融資方案;

       適應電力市場的微電網協同優化管理策略;

       總之，新一輪電改為并網型微電網的發展創造了機會，但是微電網最終價值的體現更需要實踐和創新。