但實際情況是，西電已是廣東電力供應不可缺少的一部分（迎峰度夏期間最高輸送約3300萬千瓦，占比接近全省三分之一負荷），在廣東國民經濟轉型和節能減排方面發揮了重要作用。未來可以預見，不論廣東電力市場如何發展，西電都將是其中重要的成員。

此次新規則中首次提出西南富余水電可通過合同轉讓交易和月度集中競價兩個交易兩個環節參與廣東電力市場交易?？吹竭@個條文，省內電廠又開始不爽了：發電計劃沒放開時，你西電窮追猛打我也認了，現在搞市場了，怎么我大廣東市場你又來摻合？富余西電到底是不是瞎摻合，到底會有多大影響，今天我們就嘗試著來分析下。

一、合同電量轉讓交易中的富余西電，合作共贏的伙伴？

合同電量轉讓這個新交易類型非常有意思，很多人會問，為什么會制定這么一個交易類型，目的是什么？要想搞清楚富余西電參與后是好是壞，就必須先弄清楚這個問題。

其實，合同電量轉讓的本質就是發電權交易，通過轉讓，部分發電廠將自己的份額轉讓給其他“志向遠大”發電廠來完成，你發電你吃肉，我不發我喝湯，大家都不餓。其直接效果就是環保效應不好的機組少發不發、環保效應好的機組多發滿發，利潤被重新分配，最終交易雙方都賺錢。這是對合同轉讓交易理解的第一個境界。

但合同電量轉讓的好處肯定不止于此。個人認為，合同電量轉讓的更深層次意義，是確保了廣東省內環保效益差、發電成本較高的電廠在市場下能夠生存。這是對合同電量轉讓交易理解的另一個境界。舉個例子說明：

上面的例子說明了合同電量轉讓的流程，似乎沒有說明其是如何讓廣東省內煤機生存的。但假設未來煤價還一路飛漲、發電環保成本也越來越高，部分內陸老廠已處于一開機發電就賠錢局面，他們該怎么辦？

富余西電剛好在上面例子中扮演了B廠的角色。富余西電水電的成本主要包括超高價輸電費（含線損費，約0.11元/kwh）、當地省內輸電費（含線損費）、發電成本等，總共約0.2元/kwh左右。只要最終的轉讓成交價高于這個成本，富余西電都可以確保盈利。所以，富余西電在合同電量轉讓市場中的“姿態”是比較低的，只要你給一個微笑，他就能還你一個天堂。這也確保了當省內煤機想要出讓合同的時候，會有下家愿意來接手、愿意與你一起分享利潤。

因此，對于合同電量轉讓而言，個人認為正是由于富余西電的參與，才可以使得通過合同轉讓實現利潤再分配、實現交易雙方共贏成為現實。

二、集中競價中的富余西電，攪亂市場的鯰魚？

集中競價環節中的富余西電，是作為獨立市場成員參與市場競價的。集中競價環節，西電自身是具備明顯成本優勢的。成本低，其申報的價差就可以越小，在統一出清規則下其成交的概率也比較大。但另一方面，參與競價的西電電量上限還受輸送通道能力、省內低谷調峰能力和高峰供應能力等條件限制，使得西電沒辦法大舉進入廣東市場。富余西電對廣東市場中的省內發電廠具體會帶來什么影響，我的分析如下：

擠占部分市場份額。上面也說了，西部富余水電平均成本大概在0.2元/kwh，而廣東省內煤電機組的平均成本為0.35元/kwh左右，這樣富余西電到廣東市場參與競爭報價下浮的空間就比廣東省內煤機大，其中標概率也很大。一旦中標，西電就會擠占省內機組的部分份額空間。

受通道能力等因素限制，能夠申報的電量上限不會太高。新規則明確寫到，西南富余水電總申報電量上限時，應綜合考慮省間輸電通道在優先保障框架協議內送電后的剩余輸電能力、廣東省內的低谷調峰能力和高峰供應能力兩個因素，但未對具體如何計算上限進行明確。不過，根據廣東實際情況，迎峰度夏期間西電各大交直流通道基本都是壓極限輸送，能留給富余水電的輸送空間非常小。因此，迎風度夏期間富余水電參與廣東市場的空間也將受到較大限制。其他月份通道雖有裕度，但因為廣東峰谷差極大、調峰矛盾極突出等特性影響，所能申報電量上限也可能會受到限制。因此，我預測富余西電在集中競價環節能夠申報的電量上限不會太高。

報價策略可能引起的羊群效應。西電成本相對低，競價環節假設西電和煤機都按照自己的邊界成本報價差，西電申報價差約-0.25元/kwh，煤機申報價差約為-0.1元/kwh，采用邊際價差出清，西電無需與廣東省內煤機博弈概率也很大。當然也不排除可能出現西電為百分百拿到份額不按常理出牌采取“極限報價”策略（價差小于等于-0.45元/kwh，還原后相當于西電報0價或負價），此時西電就博弈煤機不敢跟進，你只能給我西電當出清邊界機組。對于這種情況，一旦引起羊群效應，導致省內很多煤機為拿到份額跟風西電的做法，就有可能造成出清價格低于煤機發電成本價，最終得到“賠錢發電”這個結果。因此，采用統一出清規則后，省內煤機應避免跟風西電，盡量按照邊界成本報價差，減少博弈可能帶來的風險。

從上面三個方面進行分析可以看出來，富余西電的進入使得集中競價市場增添了一些不確定性因素，導致市場份額被擠壓和市場成員博弈風險的增大。但同時，按照現有規則，富余西電所能獲得的份額上限會比較小，其影響也比較有限。因此，富余西電也只能算一條小鯰魚，暫時還難以掀起風浪。

三、總結及建議

西電除了網間框架協議外，此次政策鼓勵富余西電參與廣東電力市場，實質上體現了國家節能減排、注重環保社會效應的政治意志?？偨Y上面的分析，我也有以下幾點總結及建議：

1、富余西電并非猛于虎，廣東省內煤機完全可以在兩個市場交易環節與其實現和平共處。

2、合同電量轉讓交易中，西電是非常好的受讓方，是廣東省內煤機實現利潤分享、合作共贏的重要伙伴，更是成本高電廠確保生存的重要依靠。合同電量轉讓中省內煤機應重點關注富余西電的成本及其可能申報的受讓價格，并采取合適的報價策略確保交易成功。

3、集中競價交易中，雖然富余西電擠占市場份額，但其影響可能會比較有限，省內煤機應抱著“有肉一起吃有湯一起喝”的開放心態，苦練內功（降低成本）、做好自己，減少對西電報價策略的跟風，降低博弈風險。