省市能源集團成立

自2022年開始，各省陸續組建省級能源集團。

(來源：微信公眾號“魚眼看電改” 作者：俞慶)

部分市都開始組建市級能源集團。比如杭州市，就在市城投集團下成立了“杭州市能源集團有限公司”

成立的背景

個人認為：省市能源集團的成立，是中國自90年代以后的“分稅制改革”后，地方政府追求地方財政收入增長的最新措施之一。

這一過程大致分為四個主要階段：

1、改開初期，為發展地方經濟擴大稅基，地方政府鼓勵集體經濟發展，造就了蘇南模式(集體經濟)和溫州模式(掛靠模式);

2、加入WTO前后，引入外資，發展外向型經濟，最典型的就是蘇州工業園模式;

3、構建“房地產-土地出讓金-地方基建”的房地產發展模式;

4、后房地產時代：地方化新能源投資運營模式。

在房地產對地方財政收入的支持作用減弱的情況下，地方政府積極尋求“下一個房地產”，無論是對“新能源汽車”的大規模扶持，還是對光伏、儲能產業的支持，最終地方政府發現，這些都在“新能源”的大盤子里，于是就有了從扶持產業環節，到構建新能源地方產業鏈條的想法。

因為除了扶持上游的新能源相關設備產業之外，地方政府更看重的，是“新能源”在生產、輸配、消費這些環節的巨大體量，期待成為發展地方經濟、增加地方稅收的新增長點。

某城投集團的領導直言：

地方能源的飯碗，要端在地方政府的手里。

省市能源集團的定位

在省市能源集團中，“粵電”、“浙能”成立較早，它們是上一輪電改“廠網分離”的產物，經濟發達地區的省級政府，不愿意把本省優質的發電資源劃給五大發電集團，于是在政策博弈過程中，組建了省級的能源集團，并在本省的電力市場中占據較大份額——比如浙能占了浙江發電市場4成左右。

這些傳統的省級能源集團主要以火電為主，且資產質量很高：在負荷中心的稀缺地段布局了大量火電資產。

而新成立的省市能源集團則沒那么多優質資產，甚至顯得有些寒酸：

某市的成立的“能礦集團”，把礦產資源和本地少量的能源資產整合打包，賬面資產才顯得比較好看一點。

但是沒有包袱恰恰是它們的優勢，因為看重的不是存量資產，而是新的資產機會——以集中式新能源、分布式光伏、儲能、充電樁為代表的，新型電力資產整體產業機會。

所以，省市能源集團的主要定位，是拉動新型電力資產相關產業鏈條，替代房地產形成地方財政收入最主要支柱，并保障地方經濟增長和雙碳目標實現。

電改新博弈

對電改來說，新的市場主體，無疑增加了新的博弈方和博弈能力。

但對電網和發電企業來說，都不算是一件好事。

無論是“分布式新能源強制配儲”，還是“分布式發電入市”，以及“低壓工商業轉改直市場化”，都可以看成是“老玩家”在抬高“新玩家”的入場門檻。

未來的博弈，還會直接推到“增量配電”這個領域。

因為無論是分布式的光儲充，還是虛擬電廠，都不可避免地要與配電網打交道，配電網包括用戶配電網、園區配電網和公共配電網，而絕大多數分布式資產是在前兩個環節。

尤其是園區配電網，是增量配電網的主要形態，目前500多個試點項目大多數半死不活，這肯定是改革設計者不愿看到的狀態。

那么如何在新型電力系統的技術趨勢，和省市能源集團(或者可以說是地方新能源集團)的博弈格局下，盤活增量配電這個改革卡口呢?

一方面，就是從物理配電網的投資建設運營，轉換為配電相關業務的建設運營，比如“源網荷儲”的微電網系統，小到用戶微電網，大到非電網資產的園區型微電網。

用個時髦的詞來說，就是“分布式智能電網”。

另一方面，省市能源集團有更多的動力，去爭取推動增量配電網業務的落地和開展。

不只是投資，而是一魚多吃

可能有讀者認為，省市能源集團會像“五大六小”發電集團一樣，更多地關注在新能源投資領域。

是，但不完全是。

一些眼界開闊的省市能源集團，已經從風險投資、產業投資、產業培育、資產投資、資產建設、資產運營、綠色金融等產業鏈協同的高度，去理解新型電力系統對地方經濟發展帶來的機會。

形成了“一魚多吃”的戰略發展思路：

1、下游資源聚合，統一規劃

將省市優質的新能源潛在資源，比如分布式場站、充電樁場地、儲能潛在項目，甚至優質的負荷資源和碳資源聚合，統一規劃和布局，定位于零碳城市、零碳園區的整體戰略。

2、資產投資引領

以城投為投融資平臺，布局新能源資產投資，尤其是省屬、市屬國資企業的新能源項目，并且逐步向能源整體托管演化，基于低風險的能源現金流獲得再融資能力。

新能源資產的價值，并不在資產本身，而在于資產產生低風險現金流的能力。

省市能源集團在這方面具有天然的優勢——省市國資企業本身就是同一個上級單位，不用擔心電費風險。

3、以資產為龍頭，拉動新能源制造本地化

和新能源汽車產業布局類似，推動新能源產業的本地化——尤其是儲能產業、充電樁產業的落地，對落地企業給予本地的補貼和新能源資產項目機會，甚至有的省市提出：打造新能源產業高地。

4、以資產和產業為紐帶，帶動創新投資

制造業的落地，必然引領上游的原材料、核心元器件、技術標準、數字化、智能制造的研發需求，不少城投集團除了產業投資基金，還有風險投資基金，去培育創新環節。

5、能源服務產業化，優質運營

未來新能源的核心是運營，以上述產業布局為依托，以本地優質資源為基礎，聚合充電服務、儲能運營、光伏運營，形成新型配電系統運營模式，最終實現零碳城市能源運營商的定位。

同時，能源服務產業化還能帶動第三產業，尤其是高端企業服務產業的發展，并解決大量本地就業問題。

這一套組合拳如果真能在一些省市落地，其價值并不亞于再造一個本地的房地產產業——低碳是未來30年最明確的趨勢，這對地方政府和城投來說，無疑是巨大的吸引力。

而且，它還不需要像房地產和基建那樣，需要巨大的前期資金和較長的項目周期，只要用足能源現金流和投融資杠桿就能撬動產業各個環節。

總結

新能源對不少地方政府來說，已經上升到“第二房地產”的高度。

同時，零碳趨勢下的新型電力系統在城市場景的落地，客觀上也需要把優質資源、產業投資、風險投資、資產投資和資產運營等新型電力系統的產業環節打通，從而創造出新能源產業集群的新機會，地方政府和城投集團又有天然優勢和可借鑒的案例——比如合肥模式。

對電網企業和發電企業的省市公司來說，新的博弈已經出現，反過來可能又會推進它們加速向新業態、新市場、新模式轉型的步伐，進而推動電改向縱深邁進。

一切皆有可能。