匯率戰與中國外匯儲備數量緊密相關。2014年以來的人民幣貶值，其間伴隨著中國外儲在2014年5月見頂，然后到2017年1月外逃近2萬億美元。在此過程中，人民幣匯率由1:6.04，跌到1:6.96，接近1:7的整數關口。中央政策立即轉向，中國先后在民企海外投資、比特幣、打擊地下錢莊等方面及時跟進調整，外儲從2017年2月起恢復緩慢上升;人民幣匯率也在今年有了較大幅度的反彈。但這些只是量變。

在此期間，海外做空人民幣匯率的金融資本，不少都是虧損離場。我們看到人民幣很堅挺，至今仍然屹立不倒。那是因為中國有龐大的外匯儲備做后盾。

匯率戰如果沒有打好，就會有從量變到質變的那一天。我的觀點是，人民幣匯率需要在7以下穩定2到4年，目的就是為中國經濟穩定發展爭取足夠的時間。未來3年是中國經濟發展特別是金融安全的關鍵時期，匯率動蕩是不允許的。小規模的、緩速的上下波動是可以的，急烈的、 大幅的上下波動，都是有風險的。特別是大幅度的貶值，是絕對不允許的。

因此，未來一旦見到人民幣匯率大幅度波動，都得當心。特別地，當外儲在2萬億美元以上時，國際金融資本如果攻擊人民幣匯率，失敗的可能性遠大于成功的可能性。但如果中國的外儲掉到2萬億美元以下，特別是掉到15000億美元以下時，估計那時國際金融資本就會是鯊魚聞到了血腥，他們一準會攻擊人民幣匯率，而且成功的可能性往往會比較大。

匯率的大堤一旦被攻破，中國金融危機就會暴發。因為屆時央行只有拼命拉利率穩外儲，可拉利率也沒有用，反倒會讓實體經濟債務、房地產、地方政府債務和理財問題暴發，狠狠地挨一悶棍。

匯率一旦被攻破，外儲會一溜煙兒地逃掉。金融危機一暴發，中國就會進入快速通脹之中，中國資產就會被血洗。這就是通常所說的剪羊毛。中國就將進入日本和東南亞前面的那個軌道。