5高效率完成了發行上市組織工作

發行上市實施階段工作復雜，工作量大，發行人明確提出要從投資者關系的高度落實發行上市每一個環節。長江電力和中信證券均對本次發行給予了高度重視，專為本次發行聘請了財經公關公司，并成立了長江電力首次公開發行工作領導小組，負責發行工作的總體策劃與協調。專門為該次發行建立了由雙方領導團隊牽頭協調、優化配置全部相關資源的六大工作組——投資者關系組、路演推介組、信息披露及機構聯絡組、發行配售與資金組、宣傳與媒體聯絡組和后勤保障組。

為了在投資者中樹立公開、透明的發行體形象，增進投資者對發行體的了解，除了法定要求的網上路演外，本次發行路演推介組還安排了北京、上海兩地現場路演推介會及數場投資者見面會，在有限的時間內與機構投資者和一般投資者進行了充分的溝通和交流，確立了公司良好的投資者關系管理的形象。對發行上市宣傳工作作了精心策劃，實施發行前低調，僅作公司基本面的簡單宣傳。隨著發行工作進展，路演推介、媒體投放宣傳有序進行，中央電視臺在新聞聯播、中國證券等節目及時報導長江電力競爭優勢以及投資價值，長江電力逐步為市場認知，為成功發行創造了有利的市場氛圍。通過宣傳引導，監管機構通過優質發行體的推出，改善市場結構，培育和發展資本市場的意圖也被各方面所充分理解和接受。

資金后臺工作，作為事關發行成敗的一項工作，涉及預約登記、要約申購、繳款、配售和退款等內容。長江電力與主承銷商一道在發行期內及時準確完成了預約、審核、申購、資金交收、配售、通知等各項工作，嚴格按照發行監管部審定的發行方案規范運作，準確處理了十八大類、十幾萬組數據，未發生一起差錯，無一投資者與承銷商和發行體產生爭議。在中國民生銀行的配合下，申購資金解凍期滿后兩個小時內完成了全部余款退還工作，充分保障了投資者權益。在10月28日~11月17日的20天時間內，長江電力和主承銷商中信證券、財經公關公司九富投資、收款銀行民生銀行等中介機構組成的發行上市項目組密切配合，共同打好了最好一場收獲的戰斗。路演推介組、發行后臺與資金組、宣傳與媒體聯系組、后勤保障組等4個工作組同心協力，高效率完成了發行上市工作，路演推介到位，申購配售有序，資金流轉及到帳準確、及時、安全，市場反映良好，推出了企業形象，通過發行工作和投資者建立良好的關系，成功實現與資本市場平穩對接。路演推介到位，申購配售規范有序，資金流轉及到帳準確、及時、安全，信息披露準確完整。

與以往大盤股發行對比，各項數字結果均優于其它大盤股發行結果(表1)。從發行期間的市場反應和結果來看，發行時機選擇恰到好處，發行方案設計合理。公司首批12.793億股股票順利于2003年11月18日在上海證券交易所掛牌交易，股票交易代碼為600900。上市首日開盤價格6.23元，收盤價格6.18元，相比發行價格，漲幅達43.7%，成交7.5386億股，交易額為46.94億元，換手率為58.93%。

不到一年的時間里，在監管部門的指導下，通過各方面的努力，長江電力發行上市工作規范高效，獲得了發行體、投資者、市場“多贏”的格局。在整個發行期間，除正常的回購利率短期波動外，整體金融市場沒有因為巨額資金的流動而產生大幅度波動。從實際發行結果來看，長江電力發行短期對市場造成的擴容壓力并沒有想象的那樣大;相反，在長江電力發行期間，整體市場走出一波大幅度上漲行情，間接表達了投資者對長江電力的認同。長江電力上市首日漲幅超過既往超級大盤股平確立29.96%的漲幅，長江電力開盤首日的強勁上漲，對整體市場起到了一定的穩定作用。長江電力發行，對市場信心的恢復、價值投資理念的深化，都起到了重要作用。