第六章 合同能源管理項目風險控制

合同能源管理項目涉度多方交易主體，項目實施環節復雜，周期較長，不確定因素較多，風險的來源和種類多，且不容易識別和控制。合同能源管理項目的特征決定了節能服務公司在合同期內承擔的責任和義務較多，如果項a發生風險，遭受的損失也較大。因此，節能服務公司必須從項目調研階段開始直至項目合同結束，全過程監控風險。

有些風險是可以預防和控制的，有些風險是無法預知和控制的。這就需要節能服務公司具備很強的分析、評價、控制和管理風險的能力，以及早預測和識別風險，及時規避或分散風險，有效控制或降低風險。

經理人DNA里都要有防御風險的概念

經理人需要是那些DNA里都有防御風險概念的人，并且不會跟風投資所謂高回報的公司。不能認識到模型里沒有顯示出來的風險是致命的。伯克希爾希望永遠規避風險。我們的行為方式使得沒人質疑我們的信用。對風險的雙層疊式防御在伯克希爾就像呼吸一樣重要。

查理和我會避開一些我們評估不了未來的業務，無論他們的產品多么好。此前，不用天才都可以預見例如汽車( 1910年)、飛機(1930年)和電視機(1950年)行業的巨大的增長。但之后的未來也包括了各方面的競爭，那會降低進入那些行業的幾乎所有公司的利潤。即使是幸存者也是遍體鱗傷。

我們從來不依靠陌生人的善意。太大以至于不會失敗不是伯克希爾的退路。相反，我們總是會安排我們的事務，任何可以想到的現金需求將會用我們自有流動資金滿足。另外，流動資金會從我們許多不同的業務盈利得到不斷補充。當2008年9月金融系統的心臟停止跳動的時候，伯克希爾是系統流動資金和資產的供應者，而不是懇求者。為了保持我們的財力我們付出了很高的代價。我們經常持有的二百多億準現金資產現在只產生很低的收益。但至少我們睡得很安穩。

對于選定的投資對象，查理和我只限于分配資金，控制企業風險，挑選經理人和制定他們的薪酬。如果查理和我與其他合伙人參與一個小風險投資，我們會尋找和我們同步的人。我們知道，共同的目標和分享的命運造就開心的所有者與管理者的商業聯姻。就算是擴展到大規模投資也不會改變這個事實。

讓伯克希爾遠離這些風險是我的職責所在。我和查理相信一位CEO一定不能忽視風險控制。這太重要了。如果伯克希爾出現問題，那就是我的問題，決不會是風險委員會或者首席風險辦公室的責任。我認為，一個大型金融機構的主管委員如果沒有建議CEO為風險承擔全部責任，那么他們就是不負責任的。如果CEO不能勝任這項任務，那么他應該尋找其他曲工作。如果他無法做到，而政府需要投入資金的話，他和他的委員會應該承擔更大責任。

——摘自沃倍.E.巴菲特《敢股末酌一封信).2010年

第一節風險的來源和種類

合同能源管理項目一般分為三個階段：項目前期為調研決策階段，從初始與用能單位接觸至合同簽訂;項目中期為建設階段，從合同開始履行至項目驗收合格;項目后期為受益階段，從項目正常運行開始至合同結束。風險存在于項目的各個階段，在不同的階段，可能存在不同的風險。這些風險主要來自于節能服務公司、用能單位和不可抗力。

一、來自于節能服務公司的風險

1.項目決策失誤

決策正確與否決定項目成敗。決策過程是否科學、民主，用能單位評價和項目評價是否準確，是可能導致決策失誤的主要原因。這是項目調研決策階段存在的風險。雖然在評價時，遵循一些基本的原則，但由于評價人員責任心不強、工作不細或能力不足，可能導致評價出現偏差，為項目決策埋下隱患。

影響項目評價結果的因素主要體現在：

(1)資料的全面性、真實性。沒有獲得用能單位全面真實的經營、財務和管理等方面的資料;用能單位的產品受到國家產業政策、環保政策等限制。

(2)節能技術措施的先進性、適用性。技術措施或施工方案不完全適合用能單位的生產工藝或系統，或技術不可靠、不成熟，導致項目不能正常運行，甚至失敗。

(3)項目的經濟性。節能效益預測不準確，項目成本預算不準確，導致項目回報降低。

2.合同訂立不當

節能服務合同訂立時，對項目建設成本分擔、節能量確認、試運行和驗收、節能效益歸屬以及所有權處理等約定不清，責任不明，相互推諉，可能產生糾紛，最終節能服務公司遭受損失。

關聯合同(如節能改造方案設計合同、設備采購合同、安裝施工合同、節能量確認服務合同等)與節能服務合同的關聯條款規定不一致，產生糾紛。

3項目建設風險

(1)項目設計風險。設計單位選擇不當、設計依據的基礎資料不全、設計成果不完善或者有缺陷，影響工程質量和進度。

(2)項目施工安裝風險。項目施工安裝風險產生的情況比較復雜，涉及節能服務公司、用能單位、供貨商、安裝商等多方面。節能服務公司是否有能力協調和管理設計單位、供應商、安裝商等按規定履行合同，項目建設質量能否達到合同規定的要求等，都是不可忽視的風險因素。

4.項目節能量風險

項目節能量風險主要是指項目實施后不能達到預計的節能量，從而影響項目收益的風險。節能服務公司和用能單位簽訂節能項目合同時，節能量只是一個預計值，這是節能服務公司能否從項目中贏利的主要風險^。

發生項目節能量風險的原因主要有：預計項目節能量時，沒有全面考慮影響節能量的各種因素，能耗基準線不準確，項目設備或工程施工沒有達到設計要求，用能單位設備運行狀況發生變化，節能量確認方法不適用等。

二、來自于用能單位的風險

1用能單位信用風險

信用風險是指用能單位不能按合同約定及時足額支付節能服務公司服務費的情況。如果用能單位經營、財務、人員等方面發生變化，很難保證用能單位不出現信用風險。

2用能單位經營風險

用能單位經營不善，贏利能力下降，或者盲目投資，導致資金鏈緊張，無力向節能服務公司支付服務費。

用能單位無法達到國家環保、淘汰落后產能等政策的要求，生產經營受到制約。

3項目運行風險

用能單位受市場的影響，可能會壓縮生產規模，這樣節能改造后的設備就達不到原定負荷，項目節能量及效益就會下降，從而導致節能服務公司的收益下降。

用能單位相關設備運行不正常，導致項目運行不正常。

三、來自于不可抗力的風險

來自不可抗力的風險主要由兩部分構成：一是由自然原因引起的自然現象，如火災，旱災、地震、風災、大雪、山崩等;二是由社會原因引起的社會現象，如戰爭、動亂、罷工等。

第二節風險控制

節能服務公司進行風險控制的原則是全面、預防、果斷。全面是指要找出項目存在的所有風險因素;預防是指針對發現的風險因素制定預防措施并實施;果斷是指一旦風險發生，要果斷處置。

節能服務公司在項目調研決策階段，就應充分找出并識別各種潛在風險，制定預防措施，在用能單位和項目評價、合同訂立和項目建設等環節，規避或轉移風驗，防止風險發生。

總體上說，節能服務公司可以通過采取加強內部管理、建立風控體系、制定預防措施來控制風險。

一、項目調研決策階段預防風險的措施

該階段的風險主要來自于節能服務公司內部。下面主要描述節能服務公司如何預防該階段可能發生的風險。

1避免項目評價不當的措施

節能服務公司在評價項目時，應從以下方面防范風險。

(1)采用成熟、有成功實例的先進適用技術和設備，不在項目中進行最新技術和設備的應用試驗;

(2)選擇國家鼓勵的節能技術和設備，預防項目采用的技術和設備被強制淘汰：

(3)項目建設過程中，不影響用能單位正常生產;

(4)正確預測節能效果;

(5)聘請專家對改造方案進行論證。

2.避免用能單位評價不當的措施

(1)保證獲得真實、完整的調查資料;

(2)保證評價工作獨立開展，評價結果客觀、公正。

3通過合同約定避免和轉移項目風險

通過合同約定避免和轉移項目風險就是在項目建設前以合同的形式明確各方責任，對項目實施階段和效益分享階段中的風險進行分配。

(1)保證合同責任、權利、義務明晰。

(2)項目設計、施工安裝、節能量保證等風險轉移給合同相關方。

(3)對于不可抗力風險，可通過合同約定，將風險轉移至用能單位或共同承擔;為設備投保，有效挽回或減少由此引起的不確定損失。

二、項目建設階段預防風險的措施

該階段的風險來自于參與項目建設的各方，包括節能服務公司、用能單位、設備供應商等。該階段主要是保證工程進度、工程質量、施工安全和驗收合格，節能服務公司可采取如下預防措施：

1.合理安排資金

節能服務公司應分析自身現金流和融資狀況，根據項目進度，制訂付款計劃、保證資金充足，及時支付，保證工程質量和進度。招標采購，嚴格控制項目建設費用，合理使用項目資金。

2.組建建設團隊

為了滿足項目建設需要，防范相關的風險，節能服務公司應組成一個由相關人員參加的項目建設團隊，項目建設團隊負責項目建設，以及與用能單位、設備供應商、安裝商等各方進行溝通和協調。

3.聘請監理單位

聘請有資質的監理單位對項目建設施工進行監理，保證建設質量。

4.現場調度會

建設期間，最好每天召開項目調度會，協調用能單位、設備供應商、安裝商等相關各方，及時發現問題、解決問題。

5加強安全措施

成立安全檢查小組，嚴格操作規程，保證安全措施執行到位。

6組建驗收小組

組建驗收小組，負責項目試運行和驗收工作。相關責任者都必須到現場參與試運行、節能量確認和項目驗收，并簽署書面文件。

三、項目受益階段預防風險的措施

該階段的風險來自于用能單位，控制風險的目的是保證項目正常運行，按時回收服務費。節能服務公司可采取如下預防措施：

1例行性監控用能單位風險

節能服務公司人員應定期或不定期對用能單位進行查訪，了解以下內容：

(1)設備或系統運行狀況。調查設備運行和維護情況，如果設備或系統出現不正常的情況，要求責任方及時解決，以免影響項目節能效果。

(2)用能單位生產經營狀況。了解生產經營狀況、財務狀況。如果發現財務或經營狀況有下滑趨勢，進行更深入的調查，分析原因，并制定應對措施。

(3)用能單位決策層變動情況。了解用能單位決策層變動情況。如果關鍵崗位發生了人事變動，及時與繼任者溝通，介紹公司和項目情況，保證合同正常履行。

2.信用風險防范措施

為了避免用能單位無力付款或惡意欠款造成扭失，將風險轉嫁出去，節能服務公司應要求用能單位提供債權擔保措施。主要的擔保形式有第三方信用保證、資產抵押和權利質押。

3節能量確認風險防范措施

為了降低節能量風險，節能服務公司應盡量做到

(1)制定科學、適用的節能量確認方案;

(2)準確確定基準線，相對保守地預計節能量;

(3)保證設備正常運行和維修;

(4)在節能量確認期間，要求用能單位保證相關設備運行狀況盡量與改造前一致，以期獲得真實的節能量。