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《電力營銷管理手冊》電力營銷分析——電力企業(yè)的資金分析

2018-08-07 17:26:52 大云網(wǎng)  點擊量: 評論 (0)
作為電力企業(yè)的決策人員來說,在商品經(jīng)濟(jì)分析中應(yīng)建立一個重要的概念:貨幣具有時間價值。所謂貨幣的時間價值就是貨幣在流通過程中所產(chǎn)生的新的價值。

第二節(jié) 電力企業(yè)的資金分析

一、資金的時間價值

作為電力企業(yè)的決策人員來說,在商品經(jīng)濟(jì)分析中應(yīng)建立一個重要的概念:貨幣具有時間價值。所謂貨幣的時間價值就是貨幣在流通過程中所產(chǎn)生的新的價值。

資金的時間價值的具體表現(xiàn)就是利潤和利息。利潤是指對投資過程而言的,利息是指對借貸而言的。例如,年初從銀行貸款100萬元,年利率為10%,明年初應(yīng)償還110萬元,后年初就應(yīng)償還121萬元。如此,10萬元和21萬元就是100萬元資金的一年和二年的時間價值。

 

1.利息

利息是借款人支付給貸款人的報酬。當(dāng)電力企業(yè)向國家銀行取得貸款時,利息則是企業(yè)支付給銀行的一部分純收入,以有列于節(jié)約使用資金,促進(jìn)資金周轉(zhuǎn),加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算和增加積累;而企業(yè)向銀行存款時,銀行對電力企業(yè)也付一定的利息,其目的在于鼓勵節(jié)約,使閑置資金用于國家建設(shè)。

利息分單利和復(fù)利兩種,所謂單利只按本金計算利息,累計起來的利息不再計利。例如借款100元,借期3年,每年按10%標(biāo)準(zhǔn)還利,則第3年未應(yīng)付本利和為loo+loo×0-1×3-130(元)。而復(fù)利是不僅本金要逐期還息,每期累計起來的利息也要計息,如前例,第三年末按復(fù)利計算應(yīng)還的本利和應(yīng)為:

第一年末 100+100×0.1=110(元)

第二年末 110+110×0.1=121(元)

第三年末 121+121×0.1=133.1(元)

這比用單利法多計利息3.1元。在計算貨幣的時間價值時皆采用復(fù)利法。

2.利率

利率系指一定時期內(nèi)利息額與貸出金額的比率,即

利率有年利率,月利率和日利率之分,是根據(jù)國家客觀經(jīng)濟(jì)條件有計劃規(guī)定的。

3.名義利率

名義利率是掛名的、非有效利率,時間是以一年為基礎(chǔ),每年只計息一次的利率,用r

表示。

名義利率一周期利率×每年復(fù)利周期數(shù)

例如,存款100元,計息周期為3個月,每個利息期的利率為3%,則年利率為12%。此處,12%為名義利率,而3%為周期利率,即

r=3%×4=12%

4.周期利率

它是將名義利率按同等標(biāo)準(zhǔn)分n次計息,即

5.實際利率

實際利率是按每年計息期數(shù)復(fù)利計息所得的利率,實際利率是有效利率。這就是說,若以周期利率計算年利率,并考慮資金的時間價值,這時的年利率便是實際利率。

通常所說的年利率都是指名義利率,如不對計息時間加以說明,則表示一年計息一次,這時名義利率等于實際利率。例如,名義利率為6%,每年計息一次,實際利率也是6%。若計息期短于一年,例如可按半年、季,月、周計息,則每年計息次數(shù)為2、4、1 2、52次。計息次數(shù)越多,實際利率比名義利率越高。就前例而言

本利和=100 *(1+0* 03)2 =106. 09(元)

利息=106.09-100=6.09(元)

因此,實際利率力6.09%,大于名義利率6“由

由此可見:①名義利率對資金的時間價值反映得不夠完全;②實際利率反映資金的時間價值;③計息周期越短,實際利率與名義利率的差值越大。

如設(shè)i為實際利率.r為名義利率,訂為計息期數(shù),P為年初投資現(xiàn)值,F(xiàn)為本利和,則

三、投資現(xiàn)值的折算

投資的折算有兩種方法:其一是分期復(fù)利法;其二是瞬間復(fù)利法。

1.分期復(fù)利法折算投資的現(xiàn)值

設(shè)期初一次性投入資金的現(xiàn)值為P元,每期利率為i,期末所獲得利息為Pi,那么,期末的本利和為

2.用分期復(fù)利法折算s為現(xiàn)價P的公式

上述兩個例子表明:①100萬元的投資.5年來的差額為61. 051萬元,這就是100萬元的貨幣在5年內(nèi)所產(chǎn)生的時間價值;②5年后的100萬元,如果年利率為10%,只與現(xiàn)在的62. 092萬元相當(dāng)。

這就是說,如將100萬元的資金積壓5年,則要損失掉61. 051萬元。如果購買100萬元的設(shè)備。5年不用,即使5年后該設(shè)備尚值100萬元,也只相當(dāng)現(xiàn)在的62. 092萬元,丟掉了37. 908萬元。因此,在企業(yè)經(jīng)營中積壓資金和購置閑置設(shè)備是極不合算的。

3.年金的分期復(fù)利公式

假定初投資的現(xiàn)價為P,要求在n年內(nèi)等額回收,則每年的回收額則稱為年金M。這里要解決的問題是:投資的現(xiàn)價P和年金M的換算關(guān)系。

如設(shè)年金為M,年利率為i,則第一年末回收M的現(xiàn)價為

4.本利和與年金換算的分期復(fù)利公式

 

四、利息的計算

1.間斷復(fù)利息的計算

《電力營銷管理手冊》電力營銷分析——電力企業(yè)的資金分析

2.連續(xù)復(fù)利息計算公式

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