正如此前預計，2017年全球LNG市場銷售規模加速增長。所投入的新的產能目前尚未對天然氣市場帶來改變，也未造成巨大轟動，但就形勢而言，市場正朝著一體化和全球競爭加劇的方向發展。澳大利亞擁有亞太市場，美國擁有一系列地區市場，相當一部分新的供應量涌向中國，歐洲的強勁需求也對市場平衡起到了支撐作用。

　　市場迎來新發展階段

　　在今年5月底俄羅斯舉辦的圣彼得堡經濟論壇上，法國道達爾公司與俄方達成的向ArcticLNG-2項目注資的協議可謂論壇的一項重大成果。ArcticLNG-2項目的最大持股方是俄羅斯第二大天然氣生產公司諾瓦泰克，道達爾將在明年作出對這個項目的最終投資決定。但在對俄長期制裁的背景下，道達爾發展北極天然氣合作的意向足以證明，LNG過剩的風險可能并不像想象中那么大，尤其是從全球LNG市場的中期來看。

　　一年以前，在回顧LNG市場2016年發展之時，我們發現，在經歷了長期的停滯以后，LNG銷量出現明顯增長（增幅超過5%）。業界普遍認為，市場迎來了期待已久的新的發展階段。并且這一階段最有可能的發展趨勢是——隨著新產能的投入，在未來5～7年間，LNG將會出現全球過剩。如今，在總結LNG市場2017年發展之際，此前的業界預期被部分證實：LNG供應量的增長更快，但LNG市場并未出現危機。GIIGNL（國際液化天然氣進口國聯盟組織）的統計顯示，2017年全世界LNG銷售量增長了約10%，但LNG價格完全沒有出現下行趨勢。2017年，歐洲TTF交易中心年均價格從2016年的170美元/千立方米增至220美元/千立方米，日本年均LNG現貨價格從2016年的230美元/千立方米增至275美元/千立方米。2018年前4個月，歐洲TTF交易價格更是達到了280美元/千立方米，日本LNG現貨價格———385美元/千立方米。當然，歐洲、日本今年一季度LNG價格走高的部分原因是恰逢當地氣候特征導致的用氣高峰。美國HenryHub交易中心的天然氣價格相對低些，但在2017～2018年還是穩穩地超過了100美元/千立方米。

　　產量與消費量大致平衡

　　相比與油價掛鉤的長協氣市場，供應現貨的競價市場具有諸多優勢。盡管如此，LNG現貨價格的變化目前還不能完全反映市場現狀。LNG市場受LNG供貨協議價或與油價掛鉤的管道氣價格等因素影響，到現在為止，這些因素的影響還很大。比方說，2017年油價20%～25%的上漲與同期氣價的增長緊密相關。基于這種關聯性，可以預見，2018年天然氣市場較為樂觀。

　　過去曾有一段時間，天然氣現貨價格相比協議價急速下跌，這發生在市場震蕩較為嚴重的情況下，如2008～2009年間。在預測天然氣市場形勢之前，不妨先思考一下這個問題：未來LNG產量與消費會不會出現較大落差？可以說，至今尚未出現LNG產量與消費量差距較大的情況———目前供應量在加速增長，需求量的增長也足夠穩定。2017年全世界LNG需求增長約400億立方米，其中四分之三的需求增量（300億立方米）來自亞太地區，其余的需求增量（100億立方米）來自歐洲市場。

　　中國天然氣采購量的增長支撐了亞洲需求增長的半壁江山，同時中國也是天然氣采購量增長最快的國家，2018年其國內天然氣需求有可能進一步增長。韓國天然氣需求增速也很高（增加了50億立方米）。

　　但在采購總量上日本依舊穩居第一，中國緊隨其后，韓國位列第三。

　　部分地區天然氣供需情況

　　歐盟天然氣進口量增長的（增加了約100億立方米）主要是地中海流域的幾個國家（法國、意大利、西班牙、土耳其），西北歐國家的需求基本穩定，英國的LNG進口量甚至出現了減少。值得一提的是，LNG在歐洲，尤其在中歐地區，與管道天然氣競爭較為激烈。2017年歐盟天然氣凈進口量增加約300億立方米，其中增量的大部分是管道天然氣。其實100億立方米的增量對于歐洲來說就已經是一個不小的數字了。得益于地區天然氣需求強勁，目前LNG采購量結束了2015年左右的下降趨勢，重新回歸至2012年水平線上下。

　　中東地區LNG進口情況卻不及預期那樣樂觀。2016年進口增長100億立方米后，2017年進口量略有減少，其部分原因是埃及國內氣田開發降低了地區進口需求量。

　　2017年LNG供應量的增長主要來自澳大利亞和美國的產能增加，作為全球LNG市場兩大新生的領跑力量，澳大利亞和美國的LNG產能正在迅速提升。

　　澳大利亞的供應量增長（全年大約150億立方米）主要來自于Wheatstone和Gorgon兩大項目的新增產能。該國幾乎所有新增產量都運往了中國和日本（后者從卡塔爾采購的LNG略有降低）。但澳實際產量還是低于預期，因為根據此前的預期，2017年澳新增產能或將達到250億立方米。

　　預計今年Ichthys和Prelude項目投運后，澳大利亞全年LNG出口能力將增長170億立方米。繼上述項目之后，澳大利亞的在建項目產能將十分有限，多為50億～100億立方米/年。

　　市場形勢取決于消費國

　　在美國，盡管LNG項目眾多，但實際增產的只有Sabine Pass終端。2017年，隨著最新兩期項目的投運，Sabine Pass終端產能達到每年130億立方米。

　　美國的LNG供應結構也變得更加平衡，便于預期。2016年，Sabine Pass終端出口的LNG主要針對拉美客戶，2017年，該終端在拉美市場的占比從60%降至35%，其40%的氣量輸往亞洲的韓國、中國和日本，剩余部分比較平均地銷往了歐洲和中東地區。通過Sabine Pass項目，美國成為像卡塔爾一樣的真正意義的LNG全球供應商。

　　2018年美國LNG年度新增產能有望達到180億立方米，其中產能超過70億立方米/年的Cove Point終端已于今年3月開始出口第一批LNG。與澳大利亞相比，美國未來LNG投產空間更大，目前僅在建項目就能確保2020年前每年新增500億立方米的供應能力。

　　在需求較高的情況下，不僅新的產能相繼投運，現有產能也在積極生產，如非洲的安哥拉和尼日利亞兩國產能共計提高了70億立方米/年。其增加的供應量部分是為了彌補卡塔爾臨時性的產量降低（約30億立方米/年，由技術原因導致）。

　　近期來看，全球LNG市場形勢取決于LNG消費國能否積極地用好增加的供應量。第一，持續增長的亞洲經濟，尤其是中國經濟，能否繼續增加天然氣消費量。

　　第二，歐洲天然氣需求能否維持在2017年實現的較高的水平線上。第三，新的液化產能能否及時落成。

　　最近幾年，液化產能普遍存在投運延期的情況。新的產能雖然沒有取消但推遲的情況會對維持市場平衡產生影響。2018年的投產計劃相當壯觀，全球新增LNG產能大約能達到500億立方米，而非一年前預計的350億立方米。這對生產國和生產商來說，意味著全球競爭更加激烈。