奧斯陸見聞(1)一個(gè)統(tǒng)一電力市場(chǎng)的形成

正值夏天，奧斯陸的太陽(yáng)似乎永遠(yuǎn)不會(huì)下山，閉眼睡覺的時(shí)候天還是亮的，起床的時(shí)候陽(yáng)光還是在窗簾的縫隙左沖右突地照耀進(jìn)來(lái)。收拾收拾下樓，往肚子里裝了兩個(gè)噴著黃油香氣的牛角包之后，我們坐上了去往納斯達(dá)克的火車，開啟第二天的行程。

自2009年納斯達(dá)克收購(gòu)了Nord Pool的金融市場(chǎng)，通過(guò)近10年的發(fā)展，北歐已經(jīng)擁有了一個(gè)非常成熟的電力金融市場(chǎng)，可以在里面交易未來(lái)長(zhǎng)達(dá)10年的期貨合同。在2017年，納斯達(dá)克的市場(chǎng)成員已經(jīng)達(dá)到了390個(gè)，北歐地區(qū)交易的電量超過(guò)一萬(wàn)億千瓦時(shí)，規(guī)模遠(yuǎn)大于物理市場(chǎng)交易。

比起物理市場(chǎng)必須擁有發(fā)用電資產(chǎn)才能參與交易的硬規(guī)定，金融市場(chǎng)則友好得多。參與者中包括了銀行，投機(jī)商和做市商等非電力玩家，金融市場(chǎng)流動(dòng)性很強(qiáng)，發(fā)揮的作用也越來(lái)越多。除了電廠用戶得以在金融市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，保證自己的收益之外，電力金融市場(chǎng)跟其他金融市場(chǎng)一樣，還有在里面投機(jī)和套利賺錢的作用。

雖然說(shuō)納斯達(dá)克的金融市場(chǎng)中除了期貨還有期權(quán)等其他產(chǎn)品，但因?yàn)榇蟛糠质袌?chǎng)內(nèi)的玩家都還是需要到物理市場(chǎng)去做交易的電廠和用戶，而這些成員往往更傾向于使用期貨來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，因此通過(guò)納斯達(dá)克交易的99%都是期貨，僅有1%是期權(quán)。

電力產(chǎn)品最小交易量是一天、1MW時(shí)。由于期貨價(jià)格的計(jì)算最小只能計(jì)算到1天，因此不能買賣半日或幾個(gè)小時(shí)的期貨。在保證金制度下，交多少保證金即可交易多少量，沒(méi)有限制。

在交割日的時(shí)候，納斯達(dá)克電力期貨的執(zhí)行價(jià)格使用的是Nord Pool不考慮網(wǎng)絡(luò)約束的系統(tǒng)電價(jià)，這也是唯一一個(gè)金融市場(chǎng)和物理市場(chǎng)相關(guān)的點(diǎn)，納斯達(dá)克和Nord Pool的系統(tǒng)已經(jīng)相聯(lián)，以便最快速度獲得Nord Pool在每天12:42計(jì)算出來(lái)的系統(tǒng)電價(jià)。

在交流過(guò)程中，操著濃重意大利口音的Sandro還為我們介紹了EPAD(Electricity Price Area Differential,電力價(jià)區(qū)價(jià)差)。電力期貨合約在執(zhí)行的時(shí)候使用的是無(wú)約束的系統(tǒng)電價(jià)，然而市場(chǎng)成員在物理市場(chǎng)實(shí)際結(jié)算的時(shí)候用的是價(jià)區(qū)電價(jià)，因此這個(gè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的目的就在于對(duì)沖系統(tǒng)電價(jià)與本地電價(jià)，使得市場(chǎng)成員可以在不確定阻塞情況的時(shí)候鎖定系統(tǒng)店家和價(jià)區(qū)電價(jià)之間的價(jià)差，無(wú)論實(shí)際的價(jià)區(qū)電價(jià)比系統(tǒng)電價(jià)高多少。

中午在Haakon的帶領(lǐng)下，我們?cè)诒趟{(lán)的大海旁邊吃了一頓美味的意大利餐。景色很美麗，但價(jià)格也很美麗。知道午餐是由Nord Pool負(fù)責(zé)后，我毫無(wú)廉恥地點(diǎn)了菜單上最貴的那道菜。

下午我們來(lái)到Kinect能源集團(tuán)。Kinect隸屬于世界燃料(World Fuel)公司，當(dāng)年世界燃料通過(guò)大量收購(gòu)能源服務(wù)、能源咨詢公司，整合之后成立了Kinect能源集團(tuán)。

在市場(chǎng)中，Kinect作為第三方代理，代表小用戶/發(fā)電廠參與Nord Pool的市場(chǎng)交易，同時(shí)也為大用戶參與市場(chǎng)提供咨詢服務(wù)和解決方案。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，kinect幫助低等級(jí)用戶集合在一起升級(jí)為高等級(jí)用戶，可以更快捷地進(jìn)入市場(chǎng)交易，獲得更好的服務(wù)。

讓Kinect引以為豪的是他們自主開發(fā)的負(fù)荷預(yù)測(cè)系統(tǒng)，截至目前他們已經(jīng)為超過(guò)200為顧客開發(fā)了相應(yīng)的負(fù)荷預(yù)測(cè)系統(tǒng)，預(yù)測(cè)精度非常高。他們還在系統(tǒng)中嵌入了自主學(xué)習(xí)的模塊，在可再生能源占比日益上升的今天，他們的系統(tǒng)可以根據(jù)這些變化調(diào)整算法，已達(dá)到最優(yōu)的預(yù)測(cè)效果。

一方面，小用戶因?yàn)闆](méi)有相應(yīng)的電力交易知識(shí)，要是單槍匹馬直接參與交易的話很可能獲得不太好的價(jià)格，另外一方面，如果所有市場(chǎng)成員都直接參與交易的話，以Nord Pool現(xiàn)有的人力物力是覆蓋不住相應(yīng)的成本。因此像Kinect這種代理商的出現(xiàn)，使得小用戶降低了交易的成本，同時(shí)Nord Pool也不需要為每個(gè)用戶提供詳盡的服務(wù)。

同時(shí)，小用戶沒(méi)有能力時(shí)間和人力參與日前市場(chǎng)，要是沒(méi)有Kinect，他們只能由TSO幫他們決定最終的平衡價(jià)格，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很高，Kinect就幫他們?cè)谌涨笆袌?chǎng)盡量做到平衡，爭(zhēng)取更好的價(jià)格，從而降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

例如，某個(gè)大工業(yè)用戶工廠突然出事用電減少，這個(gè)大用戶會(huì)找Kinect幫他賣出富余的電能，從而減少再平衡的成本。一般認(rèn)為，日前市場(chǎng)價(jià)格是由可預(yù)測(cè)的供需決定的，但是平衡市場(chǎng)價(jià)格變化比較激烈，因此kinect這類的公司會(huì)盡力幫助客戶在日內(nèi)市場(chǎng)中搞定余缺。曾經(jīng)在平衡市場(chǎng)中因?yàn)橥蝗粊?lái)風(fēng)導(dǎo)致平衡價(jià)格為-1000ER/MWH，即發(fā)電還要支付TSO錢。

Kinect也提供需求側(cè)管理/響應(yīng)服務(wù)，由客戶決定是否減少用電以及減少多少額度。比如在價(jià)格超過(guò)70歐元時(shí)可以減少25MW用電。Kinect與空客這類的客戶通過(guò)計(jì)量設(shè)備獲取客戶實(shí)際用電情況，以確保調(diào)整計(jì)劃能夠切實(shí)執(zhí)行。

跟國(guó)內(nèi)的售電公司通用的做法不同，Kinect作為交易代理商收取的服務(wù)費(fèi)與實(shí)際在市場(chǎng)得到的電價(jià)沒(méi)有關(guān)系，只是交易的電量乘以一個(gè)常數(shù)。因?yàn)槿涨笆袌?chǎng)不允許價(jià)格操縱，因此在日前市場(chǎng)得到的價(jià)格能夠反映真實(shí)供需，不存在Kinect為用戶爭(zhēng)取到“好價(jià)格”或者“壞價(jià)格”的差別，用戶只需要根據(jù)最終得到的價(jià)格結(jié)算就可以。

若Kinect知道自己某個(gè)用戶出現(xiàn)可能能夠操縱市場(chǎng)的狀況，Kinect會(huì)馬上終止為該用戶進(jìn)行交易，并且通過(guò)Nord Pool的即時(shí)信息系統(tǒng)向所有市場(chǎng)參與者公布這一消息。

為什么Kinect為什么不選擇做國(guó)內(nèi)售電公司一樣的購(gòu)銷價(jià)差盈利呢?答案是，在北歐市場(chǎng)中，只有供電商可以做這樣的批發(fā)零售市場(chǎng)價(jià)差盈利。雖然Kinect具備條件成為供電商的條件，但是Kinect認(rèn)為這樣會(huì)面臨完全不同的管制要求以及專業(yè)化工作要求，因此在企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略上就不選擇成為供電商。

NP成立的一個(gè)市場(chǎng)顧問(wèn)團(tuán)對(duì)于完善市場(chǎng)建設(shè)很有幫助，顧問(wèn)團(tuán)由14個(gè)成員單位組成，包括電力用戶，TSO等，每年組織四次會(huì)議，對(duì)于完善市場(chǎng)提出意見，kinect即是其中之一。