環保產業已成為萬億級產業。不過，目前資本市場對環保產業的態度似乎正由熱轉冷，正在實施的環保項目也面臨調整。7月14日在北京舉行的“2018中國環境產業高峰論壇”上，參會專家表示，環保技術創新供給仍然嚴重不足，高杠桿率導致近期較多企業違約，環保企業未能幸免。

連續兩年我國環保產業收入超萬億

生態環境部副部長黃潤秋在論壇上列舉了一系列喜人的數據：2016年全國環保產業銷售收入達1.15萬億元;2017年環保產業收入再創新高，同比增長17.4%;2018年一季度銷售收入約2794億元，同比增長15%。

“環保產業是環境治理、生態保護的主力軍，打好污染防治攻堅戰也是重大機遇。”不過，黃潤秋提醒說，沒有核心技術的企業走不遠也走不長，買技術不是長久之策。環保產業的發展充分說明技術創新的重要性，如我國燃煤電廠經歷1997年、2003年、2011年三次煙氣治理技術升級，排放標準顯著提高，特別是2016年大規模超低排放改造后，煙塵、二氧化硫、氮氧化物等主要污染物大幅降低，僅為1997年前的5%、2.9%和4.5%。

黃潤秋說，污染防治攻堅戰中一定會遇到不少技術難題，需產業界主動研發、做好集成創新工作。“企業家應有推動技術進步的戰略眼光，但很可惜，現在有這種眼光的企業不多，還是拿來就用的現實主義較為普遍。”

環保項目杠桿率高但回報率不高

與前些年火爆的環保投資狀況不同，東方園林日前發債10億元僅募得5千萬元，作為明星環保企業，東方園林為何“賣不動”?

清華大學金融與發展研究中心主任、央行貨幣政策委員會委員馬駿說，杠桿率過高是當前企業面臨的一大問題。杠桿率過高就是借錢太多，“總有一天可能因還不出而導致金融風險”。東方園林目前未償付債券達74億元。

“環保和清潔項目都是公共產品，有外部性，也就是說它可以讓很多人享受更清潔的空氣、干凈的水、減少二氧化碳排放，拯救地球。但是在河北搞的清潔能源項目會讓北京人受益，我卻無法向數百公里外的北京人收費。因此，這些項目回報率不高，一些企業就不愿意投資。”馬駿說，這種帶公共產品性質的綠色項目應由政府來投資，悖論在于政府并沒有這么多錢。

據初步統計，我國需在清潔能源和清潔交通方面投資4萬億元，但過去幾年從中央到地方政府在綠色行業投資總共才3千多億元，不到4萬億元的10%。

“因此，必須建立綠色金融體系來激勵、動員大量社會資本進入綠色行業，這就是綠色金融出臺的主要背景。”馬駿說。

應提高綠色偏好激勵綠色投資

馬駿表示，綠色金融體系至少應達到三個目標：一是提高回報率，綠色項目有一定的外部性而回報率不足，政府就應想辦法彌補，達到能接受的回報率;二是降低污染項目的回報率讓這些項目不賺錢，污染企業退出;三是提高消費者的綠色偏好，不僅政府而且全社會都應激勵綠色投資。如同樣價格，公眾愿意購買清潔產品，這樣環保企業利潤增加，就會有資金進入。

“目前，末端治理的環境技術已經很多了，環保產業所關心的降成本治理技術的突破是相當困難的。”國務院參事、科技部原副部長劉燕華說，從長遠角度看，環境污染替代性技術和替代品、智能化收集和處理技術的創新活動非常活躍，環境技術創新也是產業結構調整的重要驅動力。