受歐佩克持續(xù)減產(chǎn)、全球原油需求強(qiáng)勁、地緣政治緊張局勢(shì)加劇等因素影響，上半年國(guó)際油價(jià)大幅上漲并站上了新臺(tái)階

美國(guó)發(fā)動(dòng)的貿(mào)易戰(zhàn)加劇了全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性，有可能成為擾動(dòng)國(guó)際油價(jià)的重要因素

7月10日，新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口再次開(kāi)啟。作為年內(nèi)成品油價(jià)格的第八次上漲，本輪汽、柴油價(jià)格每噸分別提高270元和260元，創(chuàng)下今年以來(lái)最大漲幅。

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)已呈現(xiàn)“八漲四跌一擱淺”的局面。截至本次調(diào)價(jià)，汽油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)880元，柴油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)845元。目前，92號(hào)汽油價(jià)格已從去年同期每升不足6元上漲到現(xiàn)在的7.48元。

成品油價(jià)格頻頻上漲，引發(fā)了社會(huì)各方的關(guān)注。是什么導(dǎo)致了油價(jià)居高不下?未來(lái)油價(jià)又將何去何從?

要回答上述問(wèn)題，首先要搞清楚國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格的形成機(jī)制。據(jù)介紹，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格通常是以國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格為基礎(chǔ)，結(jié)合國(guó)內(nèi)平均加工成本、稅金、合理流通費(fèi)用及適當(dāng)利潤(rùn)等確定的。新成品油價(jià)格形成機(jī)制以10個(gè)工作日為計(jì)價(jià)周期，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)高于每桶130美元時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油最高零售價(jià)格不提或少提;低于40美元時(shí)，最高零售價(jià)格不降低;在此之間運(yùn)行時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格機(jī)制正常調(diào)整，該漲就漲、該降就降。

“正因如此，風(fēng)起云涌的國(guó)際原油市場(chǎng)是導(dǎo)致當(dāng)前國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格節(jié)節(jié)攀升的根本原因。”國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)師劉滿(mǎn)平表示，受石油輸出國(guó)組織(歐佩克)持續(xù)減產(chǎn)、全球原油需求強(qiáng)勁、地緣政治緊張局勢(shì)加劇等因素共同影響，上半年國(guó)際油價(jià)大幅上漲并站上了新臺(tái)階。

據(jù)歐佩克最新數(shù)據(jù)顯示，以經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家原油庫(kù)存跌破了5年均值，這標(biāo)志著當(dāng)前全球原油市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)了再平衡，推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上行。

隨著原油市場(chǎng)從供過(guò)于求轉(zhuǎn)向供需平衡，地緣政治等非基本面因素對(duì)油價(jià)的影響愈發(fā)明顯，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)危機(jī)加劇導(dǎo)致原油產(chǎn)量銳減，美國(guó)退出《伊核協(xié)議》并重新啟動(dòng)對(duì)伊制裁等，帶來(lái)了顯著的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。此外，布倫特原油與紐約西德克薩斯中級(jí)(WTI)原油價(jià)差擴(kuò)大促進(jìn)了美國(guó)原油出口，目前美國(guó)全國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存減少990萬(wàn)桶，降幅遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

與供應(yīng)減少形成鮮明對(duì)比的是，原油卻呈現(xiàn)需求旺盛態(tài)勢(shì)。上半年，美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)中向好，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)全球原油需求上升的預(yù)期。

劉滿(mǎn)平表示，綜合全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和原油供需基本面來(lái)看，下半年全球經(jīng)濟(jì)有望維持較快增長(zhǎng)，原油需求向好，全球原油市場(chǎng)供需恢復(fù)再平衡的格局不會(huì)改變。需要指出的是，地緣政治沖突與貿(mào)易摩擦等不確定因素對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響將進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)油價(jià)將呈區(qū)間震蕩，總體價(jià)格水平或?qū)⒕徛闲小?/p>

據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè)，今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速都將達(dá)到3.9%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健有望持續(xù)拉動(dòng)原油需求。從季節(jié)性因素來(lái)看，下半年將迎來(lái)夏季出行和冬季取暖需求旺季，將對(duì)國(guó)際油價(jià)提供有力支撐。

國(guó)泰君安證券的研究認(rèn)為，受近年來(lái)油氣投資缺乏、全球閑置產(chǎn)能低位、產(chǎn)油國(guó)對(duì)油價(jià)中長(zhǎng)期價(jià)格預(yù)期等影響，今年三季度后到明年7月份之間將是油價(jià)上漲的黃金時(shí)間，油價(jià)中樞大概率繼續(xù)上行。

此外，貿(mào)易摩擦等不確定性因素將進(jìn)一步影響國(guó)際油價(jià)走勢(shì)。專(zhuān)家表示，美國(guó)發(fā)動(dòng)的貿(mào)易戰(zhàn)加劇了全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性，有可能成為擾動(dòng)國(guó)際油價(jià)的重要因素。

國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心預(yù)測(cè)，若上述導(dǎo)致油價(jià)上漲的因素繼續(xù)凸顯，短期國(guó)際油價(jià)可能繼續(xù)上漲，未來(lái)高位震蕩也是大概率事件，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注歐佩克原油供應(yīng)、美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)以及中東地緣政治沖突給油價(jià)帶來(lái)的影響。