受歐佩克持續(xù)減產(chǎn)、全球原油需求強勁、地緣政治緊張局勢加劇等因素影響，上半年國際油價大幅上漲并站上了新臺階

美國發(fā)動的貿(mào)易戰(zhàn)加劇了全球經(jīng)濟發(fā)展的不確定性，有可能成為擾動國際油價的重要因素

7月10日，新一輪成品油調(diào)價窗口再次開啟。作為年內(nèi)成品油價格的第八次上漲，本輪汽、柴油價格每噸分別提高270元和260元，創(chuàng)下今年以來最大漲幅。

今年以來，國內(nèi)成品油調(diào)價已呈現(xiàn)“八漲四跌一擱淺”的局面。截至本次調(diào)價，汽油價格累計每噸上調(diào)880元，柴油價格累計每噸上調(diào)845元。目前，92號汽油價格已從去年同期每升不足6元上漲到現(xiàn)在的7.48元。

成品油價格頻頻上漲，引發(fā)了社會各方的關(guān)注。是什么導(dǎo)致了油價居高不下?未來油價又將何去何從?

要回答上述問題，首先要搞清楚國內(nèi)成品油價格的形成機制。據(jù)介紹，國內(nèi)成品油價格通常是以國際市場原油價格為基礎(chǔ)，結(jié)合國內(nèi)平均加工成本、稅金、合理流通費用及適當(dāng)利潤等確定的。新成品油價格形成機制以10個工作日為計價周期，當(dāng)國際市場油價高于每桶130美元時，國內(nèi)成品油最高零售價格不提或少提;低于40美元時，最高零售價格不降低;在此之間運行時，國內(nèi)成品油價格機制正常調(diào)整，該漲就漲、該降就降。

“正因如此，風(fēng)起云涌的國際原油市場是導(dǎo)致當(dāng)前國內(nèi)成品油價格節(jié)節(jié)攀升的根本原因。”國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心高級經(jīng)濟師劉滿平表示，受石油輸出國組織(歐佩克)持續(xù)減產(chǎn)、全球原油需求強勁、地緣政治緊張局勢加劇等因素共同影響，上半年國際油價大幅上漲并站上了新臺階。

據(jù)歐佩克最新數(shù)據(jù)顯示，以經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)為代表的發(fā)達國家原油庫存跌破了5年均值，這標(biāo)志著當(dāng)前全球原油市場已實現(xiàn)了再平衡，推動國際油價上行。

隨著原油市場從供過于求轉(zhuǎn)向供需平衡，地緣政治等非基本面因素對油價的影響愈發(fā)明顯，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟危機加劇導(dǎo)致原油產(chǎn)量銳減，美國退出《伊核協(xié)議》并重新啟動對伊制裁等，帶來了顯著的風(fēng)險溢價。此外，布倫特原油與紐約西德克薩斯中級(WTI)原油價差擴大促進了美國原油出口，目前美國全國商業(yè)原油庫存減少990萬桶，降幅遠超市場預(yù)期。

與供應(yīng)減少形成鮮明對比的是，原油卻呈現(xiàn)需求旺盛態(tài)勢。上半年，美國、歐洲等發(fā)達國家主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖，中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)中向好，進一步強化了市場對全球原油需求上升的預(yù)期。

劉滿平表示，綜合全球經(jīng)濟形勢和原油供需基本面來看，下半年全球經(jīng)濟有望維持較快增長，原油需求向好，全球原油市場供需恢復(fù)再平衡的格局不會改變。需要指出的是，地緣政治沖突與貿(mào)易摩擦等不確定因素對國際油價的影響將進一步擴大，預(yù)計油價將呈區(qū)間震蕩，總體價格水平或?qū)⒕徛闲小?/p>

據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測，今明兩年全球經(jīng)濟增速都將達到3.9%，經(jīng)濟增長穩(wěn)健有望持續(xù)拉動原油需求。從季節(jié)性因素來看，下半年將迎來夏季出行和冬季取暖需求旺季，將對國際油價提供有力支撐。

國泰君安證券的研究認為，受近年來油氣投資缺乏、全球閑置產(chǎn)能低位、產(chǎn)油國對油價中長期價格預(yù)期等影響，今年三季度后到明年7月份之間將是油價上漲的黃金時間，油價中樞大概率繼續(xù)上行。

此外，貿(mào)易摩擦等不確定性因素將進一步影響國際油價走勢。專家表示，美國發(fā)動的貿(mào)易戰(zhàn)加劇了全球經(jīng)濟發(fā)展的不確定性，有可能成為擾動國際油價的重要因素。

國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心預(yù)測，若上述導(dǎo)致油價上漲的因素繼續(xù)凸顯，短期國際油價可能繼續(xù)上漲，未來高位震蕩也是大概率事件，后續(xù)需重點關(guān)注歐佩克原油供應(yīng)、美國頁巖油增產(chǎn)以及中東地緣政治沖突給油價帶來的影響。