1月30日消息，據財經媒體CNBC報道，知情人士透露，戴爾公司可能通過與由其控股的市值達600億美元的云計算公司VMware達成一項反向合并而成為上市公司，這宗交易有望創下行業史上規模之最，受此消息影響，VMware股價暴跌。
擬借孫公司VMware之“殼”
據美國財經新聞網站CNBC報道，在戴爾考慮的多種上市選項中，借殼上市是其中的一項，這一操作在美國被稱為“反向并購”。借殼上市將會讓戴爾避免上市的大量程序性工作，更快速完成掛牌交易的目標。
在這項反向合并交易中，實際上將由VMware收購規模大于自身的戴爾，后者則可借此上市，無需進行正常的掛牌交易。這很可能將成為科技業歷史上規模最大的并購交易，此前在2013年支持戴爾私有化的投資者也可借此變現，并有助于戴爾償還約500億美元負債。受此消息影響，VMware股價大跌。
消息人士透露，戴爾也有可能采取傳統的IPO（首次公開招股）上市方式，但反向合并可令其不必進行新的公開發行交易。戴爾尚未決定采取何種戰略選擇，目前還在考慮其他幾條路線，如開展其他并購交易或收購目前尚未持有的VMware股份等，其中一名消息人士稱，戴爾不太可能直接作價出售或出售所持VMware股份。換句話說，戴爾可能采用其他的子公司、孫公司“外殼”，但不太可能通過外部公司來借殼上市。。
消息人士稱，反向合并是戴爾及其顧問正在考慮的大膽的戰略計劃之一，該公司董事會將于下個月召開會議以評估多種選擇，其中包括反向合并的很多選擇還都處在早期探索階段。
如果真由VMware收購戴爾，則VMware將向戴爾創始人邁克爾•戴爾（Michael Dell）和身為戴爾股東的私募股權投資基金銀湖（Silver Lake）發行股票，這些股東隨后可在公開市場上出售股票，借此將其投資變現。
VMware：當年的“皇冠之珠”
2015年戴爾以670億美元收購了存儲技術提供商EMC，以及后者持有的數據中心軟件供應商VMware的80%股份，VMware被視為這場交易中的“皇冠之珠”，VMware的平臺虛擬化軟件是其發起收購的主要理由之一，但為了這筆交易戴爾也扛起了大筆的債務。
MWare從事虛擬機軟件業務。所謂的虛擬機，即在一臺高性能電腦中運行多個操作系統，從而充當多臺服務器來使用。據悉，在EMC公司被收購之后，VMWare目前仍然保持獨立經營。
VMware平臺虛擬化軟件技術被廣泛使用，但隨著企業將其基礎設施從自己的數據中心轉移到大型云提供商（如亞馬遜和微軟），VMware的發展前景受到了挫折。在2016年，該公司同意讓客戶在競爭對手亞馬遜的云服務上運行其軟件，承認其云模式優先。
雖然VMware的收入每年都在持續增長，但速度已經放緩。2016年的銷售額比2015年增長了6.7%，連續六年保持兩位數的百分比增長。盡管如此，2016年公司凈收入為12億美元，創歷史新高，2017年全年預測顯示該公司將高居榜首。
由于戴爾現在是一家非上市企業，因此其確切估值尚不可知。戴爾在2013年進行了一項244億美元的私有化交易，并于2015年以670億美元的價格收購EMC。迄今為止，這仍是有史以來規模最大的科技業并購交易。但從理論上來說，VMware收購戴爾將可使其相形見絀，成為最大的科技業并購交易。
不過，目前戴爾和VMware發言人均拒絕置評。