摘要：為減少溫室氣體排放、實現經濟與生態環境的協調可持續發展，我國于2017年12月底啟動了全國統一的碳排放交易市場。定位于控制溫室氣體排放政策下具的碳排放交易市場的發展將增加傳統產業碳排放成本，促使其不斷通過技術進步和節能投資降低碳排放。本文分析了我國碳交易市場的發展現狀，并基于分形市場假說對市場有效性進行研究，結果表明，我國碳排放市場的交易活躍度較低，且市場有效性普遍較差，最后對建設全國統一的碳交易市場提出了政策建議。

一、研究背景

隨著世界經濟的增長，煤炭、石油、天然氣等化石能源的大量使用與排放，造成溫室氣體過度排放的問題，對生態環境造成日趨嚴重的危害，經濟與生態環境的協調、可持續發展已成為世界經濟發展的重要議題。我國在“十三五”規劃中首次將“綠色”納入經濟發展理念，在黨的十九大報告中更是強調“加快建立綠色生產和消費的法律制度和政策導向，建立健全綠色低碳循環發展的經濟體系”。為減少溫室氣體排放，構建綠色低碳循環經濟，七個區域碳排放交易市場已試點多年，籌備建立全國統一的碳交易市場的方案也于2017年11月已報請國務院批準，并在2017年12月19日啟動了全國碳排放交易體系。建設全國碳排放權交易市場是貫徹黨的十九大精神，落實黨中央、國務院的重大決策部署，踐行創新、協調、綠色、開放、共享的新發展理念的重大舉措，是利用市場機制控制和減少溫室氣體排放的一項重大創新實踐，對我國生態文明建設和實現綠色低碳發展將起到積極推動作用。國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心、國家發改委能源研究所等建模分析表明，到2030年，在實施碳定價(63元/噸)的情況下，碳排放將比常規情景減少27.49%。碳市場的發展將增加傳統產業碳排放成本，促使其不斷通過技術進步和節能投資降低碳排放，同時鼓勵支持節能環保產業、清潔生產產業、清潔能源產業發展，增強其競爭優勢，引導相關行業企業轉型升級，構建清潔低碳、安全高效的生態文明體系。

二、研究意義

國家發改委氣候司司長李高曾在2017年10月31日的新聞發布會上表示，堅持將碳市場作為控制溫室氣體排放政策廠具的下作定位。全國統一的碳排放交易市場已正式啟動，預計于2020年正式開始交易，現階段正是從七大碳排放交易試點向全國市場過渡的關鍵時期。因此，對試點階段各交易市場的發展現狀、交易價格收益率特征和市場效率等問題的研究，對建設全國統一的碳交易市場具有重要的現實意義，并對碳市場有效性及定量研究方面具有重要的理論意義，也為碳定價提供了較好的參考依據。本文將對我國七大碳排放交易市場發展現狀、交易數據統計特征和市場有效性進行分析，根據分析結果探討試點市場存在的問題，為我國建設統一的碳交易市場提供政策建議。

我國碳交易市場的發展現狀分析

我國碳排放市場是遵循歐盟碳市場的配額交易機制，所謂配額交易，就是允許各企業根據自身的經營狀況和實現減排的成本差異，在碳排放交易市場對溫室氣體排放額度進行自由交易，交易的供給方是有能力實現低成本減排并產生碳排放權剩余的企業，需求方是排放超標且減排成本高于市場上碳排放權價格的企業，通過排放配額交易，可以引導資金向低減排成本的企業流動，促進企業開發更先進的減排技術降低減排成本，形成良性循環(朱品文，2016)。2012年1月，國家發改委宣布在北京、上海、深圳、廣州市場開展碳排放權交易試點工作，就此拉開了碳排放交易的序幕。自2013年起，深圳、北京、廣東、上海、天津、湖北、重慶七大碳排放交易試點先后正式掛牌交易。根據中國碳排放交易網的數據，截至2016年12月31日，七大試點碳排放交易平臺累計交易量達8610萬噸，交易額達20億元。其中，深圳碳排放交易所掛牌交易時間最早，且先后開啟了四個交易品種;而湖北交易所雖開始時間較晚，但卻相較其他交易所更為活躍，交易數額最大。但是，整體上看，七個碳交易試點的市場活躍度普遍較低，筆者分別統計了各交易所有交易的天數，記為有效交易天數，統計發現在很多個交易日是沒有交易的，甚至個別交易所的有效交易天數不足總交易日的50%。關于七大碳排放交易平臺的基本情況詳見表1。