隨著 2013 年“后京都時(shí)代”的到來(lái)，清潔發(fā)展機(jī)制面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，如何降低對(duì)清潔發(fā)展機(jī)制的依賴，加速構(gòu)建國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)，已成為我國(guó)亟待解決的現(xiàn)實(shí)問題之一[1]。中國(guó)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)穩(wěn)步發(fā)展，中國(guó)的溫室氣體排放量逐年增加，中國(guó)政府也已經(jīng)認(rèn)識(shí)到未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能面臨的環(huán)境約束問題和進(jìn)行節(jié)能減排的必要性，并開始嘗試強(qiáng)制減排[2]。國(guó)內(nèi)的大型電力企業(yè)，尤其是集團(tuán)化運(yùn)作的企業(yè)如何對(duì)自身的碳排放進(jìn)行管理，面對(duì)瞬息萬(wàn)變的國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)實(shí)行什么樣的管理策略，將會(huì)對(duì)企業(yè)的碳資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響[3]。

近年來(lái)中國(guó)政府提出的相關(guān)政策有：2014 年 12 月 10 日，國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)下發(fā)《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》，該管理辦法主要為框架性的文件，明確了全國(guó)碳交易市場(chǎng)建立的主要思路和管理體系。根據(jù)國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)規(guī)劃，2015 年將為國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)準(zhǔn)備階段，完善相關(guān)法律法規(guī)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和相應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2016 年 10 月 27 日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》，明確表示要打造低碳產(chǎn)業(yè)體系，建立全國(guó)性的碳排放交易市場(chǎng)，為“十三五”控制溫室氣體排放指明了發(fā)展方向和具體措施。2017 年 12 月 18 日，國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)下發(fā)《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案(發(fā)電行業(yè))》，并于 12 月19 日組織召開全國(guó)碳排放交易體系啟動(dòng)工作電視電話會(huì)議，就全面落實(shí)該方案任務(wù)要求，推動(dòng)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)作動(dòng)員部署，以發(fā)電行業(yè)為突破口率先啟動(dòng)全國(guó)碳排放交易體系，分階段、有步驟地逐步推進(jìn)碳市場(chǎng)建設(shè)。

1 國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

2014 年的中國(guó)碳交易市場(chǎng)不僅在試點(diǎn)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上努力推陳出新，而且隨著國(guó)家碳排放權(quán)交易管理暫行辦法的出臺(tái)，全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)開始拉響號(hào)角[4]。我國(guó)若能成功設(shè)計(jì)并啟動(dòng)碳交易市場(chǎng)，則不僅有助于推動(dòng)中國(guó)的低碳轉(zhuǎn)型，也有助于提升全世界應(yīng)對(duì)氣候變化的信心，還能夠?qū)ζ渌麌?guó)家和地區(qū)建立碳交易市場(chǎng)發(fā)揮重大的示范和帶動(dòng)作用[5]。

自 2014 年以來(lái)，碳排放權(quán)交易在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳等地試點(diǎn)，截至 2017 年 11 月，累計(jì)配額成交量超過 2 億噸二氧化碳當(dāng)量，成交額約 46 億元人民幣。

2 國(guó)內(nèi)某大型發(fā)電企業(yè)碳資產(chǎn)管理體系

2.1、A 集團(tuán)公司概況

A 集團(tuán)公司是 2002 年在原國(guó)家電力公司部分企、事業(yè)單位基礎(chǔ)上組建而成的特大型國(guó)有發(fā)電企業(yè)集團(tuán)。主要經(jīng)營(yíng)范圍為：經(jīng)營(yíng)集團(tuán)公司及有關(guān)企業(yè)中由國(guó)家投資形成，并由集團(tuán)公司擁有的國(guó)有資產(chǎn);從事電力能源的投資、開發(fā)、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)及管理;組織電力(熱力)生產(chǎn)和銷售;新能源項(xiàng)目開發(fā)等。集團(tuán)公司通過實(shí)施以集團(tuán)公司、分(子)公司、基層企業(yè)為基礎(chǔ)的三級(jí)責(zé)任主體化管理體制和運(yùn)行模式。截至 2017 年 7 月底，A 集團(tuán)公司在役及在建資產(chǎn)分布在全國(guó) 31 個(gè)省區(qū)市以及境外的若干國(guó)家和地區(qū)，資產(chǎn)總額達(dá)到 7006 億元，員工總數(shù) 10.01 萬(wàn)人，在役發(fā)電裝機(jī)1.42 億千瓦。

2.2、A集團(tuán)公司碳資產(chǎn)管理體系

為了使 A 集團(tuán)公司碳資產(chǎn)管理架構(gòu)能夠有效建立并運(yùn)行，根據(jù) A 集團(tuán)公司實(shí)際情況，兼顧集中化管理和可操作性，采用集中化管理的三級(jí)職能體系，每一級(jí)單位都有自身的職能定位。

2.2.1、集團(tuán)公司級(jí)職能

A 集團(tuán)公司在最高管理層面上的職能主要為：制定集團(tuán)公司碳交易和碳資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)辦法，使各項(xiàng)工作有據(jù)可循;明確集團(tuán)內(nèi)各級(jí)管理單位和各級(jí)公司的職能，理順碳排放集中化管理工作，為各單位互相配合打好基礎(chǔ);監(jiān)管各級(jí)管理單位和各級(jí)公司執(zhí)行碳資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)辦法;協(xié)調(diào)碳資產(chǎn)公司與各分子公司的關(guān)系。

2.2.2、專業(yè)碳資產(chǎn)公司級(jí)職能

A 集團(tuán)公司已經(jīng)正式成立 A 集團(tuán)碳資產(chǎn)有限公司，實(shí)現(xiàn)了 A 集團(tuán)公司碳資產(chǎn)的統(tǒng)一、專業(yè)化管理。碳資產(chǎn)公司的職能包括：完成集團(tuán)的碳排放履約;通過與基層發(fā)電企業(yè)合作，擴(kuò)大參與碳市場(chǎng)、借助碳市場(chǎng)提升集團(tuán)核心業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的能力。具體業(yè)務(wù)工作包括建設(shè)集團(tuán)碳排放數(shù)據(jù)庫(kù);協(xié)助基層企業(yè)應(yīng)對(duì)第三方碳排放核查;評(píng)估可再生能源項(xiàng)目開發(fā)成為CCER項(xiàng)目的可行性，對(duì)符合開發(fā)條件的項(xiàng)目進(jìn)行開發(fā);統(tǒng)一調(diào)配集團(tuán)內(nèi)碳排放配額和CCER的供求;采取碳排放交易所場(chǎng)內(nèi)交易或場(chǎng)外交易的形式對(duì)配額和CCER 進(jìn)行交易。碳資產(chǎn)公司在碳資產(chǎn)管理層面和運(yùn)營(yíng)管理層面、履約管理階段和市場(chǎng)操作階段的職能如圖 1 所示。

圖 1 碳資產(chǎn)公司在兩個(gè)層面和兩個(gè)階段的職能

2.2.3、基層企業(yè)級(jí)職能

A 集團(tuán)公司的基層發(fā)電企業(yè)作為碳排放交易市場(chǎng)參與的實(shí)際主體，與碳資產(chǎn)公司密切配合，提供發(fā)電企業(yè)各項(xiàng)能源消耗數(shù)據(jù)以及從政府管理部門獲得配額的數(shù)量;對(duì)于可再生能源項(xiàng)目的企業(yè)，還需提供申報(bào) CCER 項(xiàng)目所需要的行政審批文件;在進(jìn)行碳排放權(quán)交易時(shí)，要按交易所的要求開具交易賬戶和資金賬戶;向碳資產(chǎn)公司以委托的形式授權(quán)交易，并提供配額和 CCER 交易賬戶和登錄密碼。

3 專業(yè)碳資產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理

3.1、碳資產(chǎn)公司組織結(jié)構(gòu)

隨著企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展，組織結(jié)構(gòu)的形式也經(jīng)歷了一個(gè)變化的過程，從最早出現(xiàn)的直線制組織發(fā)展為今天的職能制、直線職能制、事業(yè)部制、矩陣式、多維結(jié)構(gòu)等多種組織結(jié)構(gòu)形式。一方面根據(jù) A 集團(tuán)公司已有的各級(jí)企業(yè)規(guī)模和組織架構(gòu)來(lái)看，絕大部分企業(yè)采用的是直線—職能制結(jié)構(gòu)，碳資產(chǎn)公司同樣采用該結(jié)構(gòu)模式;另一方面由于碳資產(chǎn)公司作為 A 集團(tuán)公司統(tǒng)一專業(yè)的碳資產(chǎn)管理平臺(tái)，初建時(shí)規(guī)模不會(huì)很大，業(yè)務(wù)類型也不會(huì)多樣化，采用直線—職能制結(jié)構(gòu)更有效率。

3.2、碳資產(chǎn)公司業(yè)務(wù)內(nèi)容

碳資產(chǎn)管理工作從最基礎(chǔ)的碳排放數(shù)據(jù)管理切入，保證 A 集團(tuán)公司下屬各企業(yè)低成本完成履約，并發(fā)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部減排投資、購(gòu)銷優(yōu)化和外部減排投資的機(jī)會(huì)。碳資產(chǎn)公司主要業(yè)務(wù)部門的工作內(nèi)容有：

3.2.1 配額申報(bào)

對(duì)于控排類火電企業(yè)，通過前期碳盤查工作摸清各企業(yè)的碳排放情況現(xiàn)狀，并開展定期的排放報(bào)告工作，對(duì)于參與碳交易的控排企業(yè)進(jìn)行第三方核查以完成履約并確定每年度的配額發(fā)放數(shù)量。

3.2.2 CCER 項(xiàng)目開發(fā)

對(duì)于新能源類型發(fā)電企業(yè)，可以參與國(guó)內(nèi)溫室氣體減排項(xiàng)目的開發(fā)，成功開發(fā)出的 CCER 可用于火電企業(yè)抵消碳配額，也可以為新能源企業(yè)創(chuàng)造額外的收入，盡早進(jìn)行優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的開發(fā)工作。首選對(duì)可持續(xù)發(fā)展有貢獻(xiàn)、準(zhǔn)入門檻低且市場(chǎng)比較歡迎的可再生能源類項(xiàng)目，如太陽(yáng)能光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電的項(xiàng)目，降低集團(tuán)公司履約成本。

3.2.3 履約交易

根據(jù)公司控排企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)、獲得配額數(shù)量和持有、潛在的碳抵消額數(shù)量，可以確認(rèn)企業(yè)的履約能力，并根據(jù)不同企業(yè)減排成本制定公司下屬各企業(yè)的具體交易策略。

3.2.4 配額/抵消額管理

在全國(guó)碳交易體系中，可建立公司層面的配額/抵消額管理體系，利用可再生能源企業(yè)產(chǎn)生的可抵消的排放量對(duì)沖集團(tuán)公司火電企業(yè)的配額，形成集團(tuán)內(nèi)配額與抵消額的平衡，從而降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 碳資產(chǎn)公司績(jī)效評(píng)估

通過對(duì)一般性企業(yè)績(jī)效評(píng)估指標(biāo)體系方面的研究，加入碳資產(chǎn)公司的自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及其所面臨的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境，確立適合于該公司的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)體系。主要從財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)這兩個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估。財(cái)務(wù)指標(biāo)包括償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力等方面，在這些方面的分析結(jié)果如表 1 所示。

表 1 碳資產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)評(píng)估指標(biāo)

非財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)估指標(biāo)是參考了平衡計(jì)分卡中的相關(guān)理論，進(jìn)行綜合比較而得出的，主要由管理指標(biāo)、員工指標(biāo)及客戶指標(biāo)三個(gè)方面組成，非財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)估指標(biāo)也是整個(gè)碳資產(chǎn)公司績(jī)效評(píng)估體系中重要的組成部分。具體指標(biāo)如表 2 所示。

表 2 碳資產(chǎn)公司的非財(cái)務(wù)評(píng)估指標(biāo)

3.4 碳資產(chǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制

3.4.1、風(fēng)險(xiǎn)分析

碳資產(chǎn)公司雖然能夠?qū)崿F(xiàn)整個(gè) A 集團(tuán)公司減排成本最小化的目標(biāo)，增強(qiáng)碳交易的獲益能力，但同時(shí)也相伴有若干風(fēng)險(xiǎn)，主要有如下三類風(fēng)險(xiǎn)：

①國(guó)家政策的風(fēng)險(xiǎn)性

碳資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)在中國(guó)還屬于新生事物，無(wú)論是政策、法規(guī)以及制度還存在著大量的不確定性，雖然未來(lái)碳交易的整體形勢(shì)較為清楚，但具體形勢(shì)和前景仍不十分明朗和確定;全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)目前以電力行業(yè)作為切入點(diǎn)，未來(lái)如何和其他行業(yè)共同建設(shè)碳交易市場(chǎng)仍有待于探索。

②集團(tuán)政策的風(fēng)險(xiǎn)性

即便國(guó)家政策層面公開的各類信息都有利于碳市場(chǎng)的發(fā)展，但在 A 集團(tuán)公司層面仍存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。A 集團(tuán)公司系統(tǒng)內(nèi)部參與控排的火電企業(yè)眾多，A 集團(tuán)公司能否緊跟國(guó)家政策出臺(tái)相關(guān)集團(tuán)內(nèi)政策對(duì)于碳資產(chǎn)公司的發(fā)展至關(guān)重要。

③業(yè)務(wù)層面的風(fēng)險(xiǎn)性

碳排放交易不同于以往的業(yè)務(wù)，不再停留在單一的技術(shù)層面上，而是具有類似于債券、股票以及期貨等金融工具的高風(fēng)險(xiǎn)屬性，這與目前 A 集團(tuán)公司以發(fā)電為主的業(yè)務(wù)相距甚遠(yuǎn)，而且公司缺乏大量金融背景的人才。

碳資產(chǎn)公司面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)控制和對(duì)策

3.4.2、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

針對(duì)碳資產(chǎn)公司面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)提出從以下幾方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制：

①加強(qiáng)與政府單位的溝通和相關(guān)研究。一方面要廣泛搜集國(guó)家層面碳交易進(jìn)展的相關(guān)信息，信息對(duì)提升公司競(jìng)爭(zhēng)力、支持公司決策具有重要作用;另一方面，要組織專業(yè)的研究人員，深入研究碳排放交易的政策動(dòng)向、市場(chǎng)趨勢(shì)等情況，供集團(tuán)公司決策參考。

②進(jìn)行充分的碳排放企業(yè)摸底和碳排放數(shù)據(jù)庫(kù)建立工作。充分摸底基層企業(yè)的碳排放基礎(chǔ)情況是正確決策的基礎(chǔ)。碳排放管理受控排主體的限制，所管理基層企業(yè)的歷史排放狀況對(duì)未來(lái)碳排放配額的申報(bào)有很大影響，因此在進(jìn)行重大決策前，需對(duì)集團(tuán)內(nèi)部的控排企業(yè)的歷史碳排放量、減排技術(shù)信息等進(jìn)行充分的實(shí)地考察與調(diào)研，對(duì)基層企業(yè)的認(rèn)知程度、技術(shù)儲(chǔ)備等進(jìn)行調(diào)查，并將這些調(diào)研資料交由碳資產(chǎn)公司的相關(guān)部門進(jìn)行分析。同時(shí)建立起集團(tuán)內(nèi)的碳排放企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)未來(lái)可能產(chǎn)生的排放量進(jìn)行預(yù)估。

③提高管理者的管理和決策能力。企業(yè)歸根結(jié)底的競(jìng)爭(zhēng)就是人才的競(jìng)爭(zhēng)，將直接影響到企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的質(zhì)量。一方面，碳資產(chǎn)公司要加大內(nèi)部的培訓(xùn)和推廣潛在的技術(shù)和管理人員，以提高他們的理論知識(shí)和技能，同時(shí)提供相應(yīng)的工作來(lái)鍛煉他們的能力;另一方面，應(yīng)根據(jù)公司的實(shí)際情況，引進(jìn)急需人才，以彌補(bǔ)碳資產(chǎn)公司成立的最初階段缺乏人才結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)。對(duì)于公司管理人員，其綜合管理能力極大地影響碳資產(chǎn)的管理效益，所以管理人員的任命和選擇要更加嚴(yán)謹(jǐn)。

4、結(jié)論與展望

本文針對(duì) A 集團(tuán)公司面臨參與國(guó)內(nèi)電力行業(yè)碳交易市場(chǎng)的問題，以集團(tuán)內(nèi)專業(yè)化的碳資產(chǎn)管理公司為例，闡述了該公司的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)內(nèi)容、績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)分析等方面的內(nèi)容。對(duì)于 A 集團(tuán)公司而言，充分發(fā)揮碳資產(chǎn)公司的專業(yè)管理作用是應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的核心舉措。

隨著國(guó)內(nèi)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)的建立與發(fā)展完善，碳排放交易體系將對(duì)電力生產(chǎn)、管理和運(yùn)營(yíng)方面產(chǎn)生顯著的影響，發(fā)電企業(yè)必須將參與碳交易工作上升到戰(zhàn)略的高度來(lái)積極規(guī)劃，建立專門的碳資產(chǎn)管理公司對(duì)于集團(tuán)化運(yùn)作的企業(yè)來(lái)說(shuō)是碳交易降本增效的有力途徑。

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