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什么是市場退出機制

2023-04-02 12:20:22 大云網(wǎng)  點擊量: 評論 (0)
風(fēng)險投資(VC)分七個步驟(但不是很嚴格得劃分,在實例中都是銜接緊密的,這就要看風(fēng)險投資家的經(jīng)驗和膽識了),最后一個是市場退出機制.nbsp;nbsp;…

風(fēng)險投資(VC)分七個步驟(但不是很嚴格得劃分,在實例中都是銜接緊密的,這就要看風(fēng)險投資家的經(jīng)驗和膽識了),最后一個是市場退出機制.nbsp;nbsp;市場退出機制是風(fēng)險投資家收回成本、獲得利益的途徑,相當(dāng)于投資家把錢借給一個有潛力的企業(yè),幫助其發(fā)展壯大有能力自行經(jīng)營了之后;或企業(yè)經(jīng)營不善,不再具有投資潛力的時候,前者就會通過公司上市退出,也就是說把自己持有該企業(yè)的那部分股權(quán)賣給別人,當(dāng)然,nbsp;如果該企業(yè)是經(jīng)營得好、有潛力的話,投資家就會大賺一筆,因為這個時候該企業(yè)股票價格比當(dāng)初投資家持有它的股份的時候值錢多了,“低買高賣”的道理。如果是后者,也就是企業(yè)發(fā)展得不好,那么投資家也會通過收購或清算等最后的一條路來保本退出了。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;以上是通過我所學(xué)的,向你闡釋了下。比較規(guī)范的解釋我?guī)湍阏伊讼拢N在了下面。第一部分:天使投資天使投資指個人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨特概念而缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進行創(chuàng)業(yè),熏并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)中的高風(fēng)險和享受創(chuàng)業(yè)成功后的高收益。或者說是自由投資者或非正式風(fēng)險投資機構(gòu)對原創(chuàng)項目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資。而“天使投資人(Angels)”通常是指投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動的投資人。第二部分:如何選擇項目最重要的是以下幾點:1.nbsp;看是否有一個有執(zhí)行能力的團隊。要考察這個團隊的領(lǐng)導(dǎo)人和所有成員,看看他們過去都做過什么,團隊的合作歷史有多長了,剛組建的團隊是得不到投資者信任的。nbsp;2.nbsp;看看項目的盈利模式。通常,好的盈利模式是非常簡單易懂的。3.nbsp;看項目是否有某個專有技術(shù),該技術(shù)是否獨一無二。第三部分:評估定價對潛在的投資項目進行合理估值,是VC進行投資前一個最為重要的工作環(huán)節(jié)。從理論上來講,公司估值有多種方法,常用的如DCF、P/E、P/S、P/B等。對于VC來說,最困難、最重要的不是對公司價值的估值,而是對人的評判和對商業(yè)模式發(fā)展?jié)摿Φ墓懒浚渲校瑘F隊的經(jīng)驗和可調(diào)配的資源顯得特別重要。第四部分:盡職調(diào)查由中介機構(gòu)在企業(yè)的配合下,對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和資金風(fēng)險做全面深入的審核,多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行上市和企業(yè)收購中。盡職調(diào)查的目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購買的股份或資產(chǎn)的全部情況。從買方的角度來說,盡職調(diào)查也就是風(fēng)險管理。對買方和他們的融資者來說,購并本身存在著各種各樣的風(fēng)險。第五部分:幫助創(chuàng)業(yè)者成長風(fēng)險投資公司的一名合伙人或投資專家將參與所投資企業(yè)的董事會,跟蹤項目的實施,商業(yè)計劃的執(zhí)行情況,經(jīng)營管理情況等,同時幫助企業(yè)制定有關(guān)的商業(yè)策略、進一步融資計劃和提供一切必要的支持。風(fēng)險投資公司也會全力以赴地幫助企業(yè),使其風(fēng)險投資獲得成功,資本最大限度地增值。這種跟蹤和幫助直至風(fēng)險資金退出投資的企業(yè)。第六部分:二次融資nbsp;一般來說,靠第一次天使的錢走不遠,不能應(yīng)付迷途和挫折,很可能要二次融資。第七部分:退出nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;風(fēng)險資金到一定的時間必須退出,通常為5年-7年,甚至達10年。通過退出來實現(xiàn)資本增值的價值。退出的途徑主要有:股份回購;出售(一般購并和第二期購并);清算或者公開上市。其中,公開上市是最好的渠道,通過IPO(首次公開發(fā)行),可以獲得相當(dāng)好的回報。被兼并收購其次,最不好的情況是清算。

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