5.31光伏新政的實施，不可避免的將加快中國光伏行業洗牌、調整的進程。

今天是9月11日，距國家發改委、財政部、國家能源局聯合下發《關于2018年光伏發電有關事項的通知》，也就是業界俗稱的“5.31光伏新政”，正好100天左右。

冰火兩重天

據了解，史上最嚴調控政策出臺后，中國光伏產業面臨的形勢可以說是“喜憂參半”。

首先，分布式光伏市場并未“休克式”療法而“休克”。近日，國家發改委能源研究所研究員時璟麗在公開場合透露，7月份分布式光伏新增裝機3.22GW，比6月的2.20GW增加1.02GW，表明市場還有新的增量進來。

其次，國家能源局在國家補貼方面采取“一刀切”之后，浙江、江蘇、安徽和廣東等省份出臺了地方補貼政策，為市場的穩定和有序發展注入了一股新的動能。

具體來看，7月份，江蘇省蘇州市發布了《關于進一步促進蘇州光伏產業持續健康發展的若干意見的征求意見稿》，宣布對分布式光伏項目提供0.37元/千瓦時補貼，連補3年;浙江省一份“應對國家光伏新政”的會議紀要，承諾為家庭屋頂和工商業屋頂提供0.32元/千瓦時和0.1-0.2元/千瓦時的補貼。

與此同時，安徽省合肥市也于近日發布了《關于進一步促進光伏產業持續健康發展的意見》，對分布式項目、光伏一體化項目和光伏儲能系統應用等領域予以了強力支持。該《意見》稱，對分布式項目提供0.15元/千瓦時度電補貼，連補5年。

第三，無補貼光伏項目在推進，向實現平價上網的目標進一步邁進。據悉，天合光能和英利集團已開始響應國家能源局的號召，在積極推進無補貼光伏示范項目。

8月30日，協鑫新能源(HK:00451)管理層在2018年中期業績發布會上預計，國內各個地區將在未來半年到一年的時間里，陸續實現平價上網。

業內分析人士指出，盡管對于平價上網的時間表，業界存在的爭議比較大，但結合新能源補貼缺口擴大和無補貼項目的推出，以及全產業鏈的降價潮，這個日程很有可能會大幅提前。

據了解，單晶龍頭隆基股份(601012)年內已經第10次下調了單晶硅片報價。隆基最近一次降價是在7月25日，其將180μm厚度低阻單晶硅片每片調降0.2元，國內價格降至3.15元，海外價格降至0.395美元。

備注：2017年12月26日的降價自2018年1月1日開始執行，故稱之為10連降。

另一份來自行業內的數據顯示，目前國內一線光伏組件已跌破2.2元/瓦，系統跌近4元/W。組件、系統成本 “大跳水”表明推進無補貼項目有一定可行性，同時也暗示組件、系統利潤被壓到了極限，廠家的日子不好過，多是在硬熬、硬挺。

一邊是5.31新政的嚴調控，一邊是管理、經營不善。事實上，今年6月1日以來，很多光伏企業都做出了“戰略”調整。先是山東一家光伏企業宣布停產放假，緊接著一些大廠也開始嘗試轉型，并獲得了不錯的市場反應。

此前，協鑫集成(002506)宣布在堅持做好光伏主業之外，宣布將半導體行業作為第二大戰略發展重點。天合光能和晶科能源等組件廠商則加大了對東南亞市場的布局，通威集團和隆基股份則在逆市擴產，加大產業布局廣度和深度。

將迎來寡頭時代?

作為衡量企業表現的重要指標之一，通威集團、陽光電源、協鑫集成、隆基股份、晶科能源和阿特斯等硅料、組件和逆變器企業仍交出了相對靚麗的中報業績。

7月11日，協鑫集成(002506.SZ)發布了2018年度上半年的業績修正公告：公司預計，上市公司股東凈利潤為2041萬元~3002萬元之間，與上年同比持平。同時，單季盈利約2億元的數字，不僅較第一季度有幅度增長，也創出自2016年以來協鑫集成單季盈利的最佳。

通威集團中報顯示，2018年上半年，公司實現營業收入1,246,066.96萬元，同比增長12.24%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤91,935.44萬元，同比增長16.14%,其中扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤88,994.56萬元，同比增長15.85%。

陽光電源中報顯示，2018年1-6月實現營業收入38.95億元，同比增長10%;電氣設備行業平均營業收入增長率為31.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.83億元，同比增長3.75%，電氣設備行業平均凈利潤增長率為29.62%，公司每股收益為0.26元。

隆基股份發布的中報業績顯示，上半年，隆基股份實現營收100.02億，同比增長59.36%;凈利潤13.07億，同比增長 5.73%，實現綜合毛利率 22.62%。

正泰電器公布2018年中報顯示，其營業收入119億元，同比增長20.16%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.8億元，同比增長41.87%。基本每股收益0.83元。

林洋能源發布2018年半年報，報告期內實現營收16.1億(同比增長3.4%),歸母凈利潤4.0億元(同比增長17.8%)。公司高毛利率發電收入占比持續提升,綜合毛利率達到43.5%(同比提升4.4%)。公司三費占比同比提升5.1%至19.5%,主要由于可轉債發行導致財務費用大幅增長。

東方日升公布的2018年中報顯示，其營業收入47.5億元，同比下降17.85%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.23億元，同比下降55.16%。基本每股收益0.1375元。

受益于多元化的市場布局和穩健的經營現金流，以及在行業內的資源沉淀，5.31新政之后，大型光伏企業的經營業績相對穩健，也展示出較強的抗風險能力。

一位行業分析人士表示，隨著光伏產業調控政策的影響持續發酵，中國光伏產業的洗牌將會進一步加速。未來一年內，恐會有部分中小廠商被洗牌出局，市場也將會自此進入“寡頭”時代。