在晶科能源的組件出貨量蟬聯全球榜首的時候，也許會有人想起前些年一樣獨霸在全球首位的天合光能;當晶澳太陽能完成私有化六天后就準備借殼天業通聯上市的時候，也許會有人想起天合光能在很早之前便完成了私有化，但是在完成私有化之后近一年半的時間里，這家公司的上市進程卻依然緩慢。從讓出組件出貨量第一的寶座，再到完成私有化后的上市迷途，光伏巨頭天合光能近年來表現的十分低調。作為業內首屈一指的巨頭，天合光能的這種低調讓人迷惑。正所謂潮水退去，我們才會知道是誰在裸泳。“531”新政發布之后，光伏產業的潮水已經退去。在此情況下，天合光能董事長高紀凡終于發聲，為近年來天合光能的規劃及未來發展作出了全面的解答。

天合光能葫蘆里賣的什么藥?我們一起隨著光伏大佬高紀凡透露的消息來一探究竟。

拒絕盲目擴張

資料顯示，天合光能在4年前便奪得全球出貨量第一的寶座，但是天合光能卻并未一鼓作氣，繼續保持全球第一的優勢地位，這讓人迷惑不已。高紀凡對此表示，擴展市場份額是天合光能的強項，這也是最簡單的做法，但是簡單的橫向擴張并不是天合光能長期的未來方向。天合光能的目標是做縱向的升級，以光伏智慧能源整體解決方案，乃至未來的能源互聯網為目標。

天合光能登頂世界第一之時，光伏產業正值高速發展階段，只要鞏固這一地位，天合光能定然能獲得絕佳的發展。但是高紀凡并沒有選擇繼續擴張，而是選擇了轉型升級。即使是現在，也會有很多人不理解這樣的做法。說白了就是“放著好好的錢不去賺，偏要去轉型”。

轉型之路并沒有那么簡單就能實現，因為企業在轉型升級的同時就必然需要舍棄一些短期利益。而在資本市場，短期的利益舍棄會帶來很多負面的影響，因為資本市場一般都會通過季度報表來定奪上市公司的股價，這會對上市公司的決策產生很大的影響。高紀凡表示，天合光能因此決定從美股退市，以集中精力，用三到四年的時間完成轉型的根本性的奠基工作，之后，天合光能再以一個嶄新的，更好的姿態擁抱資本市場。

可見天合光能的私有化并不是外界傳的那樣，是因為在美股市場受到冷落的緣故。而是為了企業的未來，通過暫時退市來避免企業的決策和戰略受到外界影響，并利用退市期間做好轉型升級的準備工作。

這也就是為什么，天合光能在私有化完成16個月的時間里，并沒有選擇更為迅速的“借殼”上市方案，而是選擇緩慢的傳統上市方案。盡管今年受到政策影響，行業低迷，但高紀凡對天合光能的回歸A股之路信心十足。據高紀凡透露，天合光能在上半年還是逆勢完成了逾4GW的銷售，實現收入超過140億元，同比去年增長13%以上，并且從全年預測看，總銷售收入大概率超過去年。可見天合光能的光伏業務依然發展良好，退市并沒有對他們的業務產生影響。

按光伏大佬高紀凡所言，天合光能將用3-4年的時間來為公司的轉型升級作準備，那在這一段時間里，天合光能做了什么?

天合光能做了什么？

從拒絕盲目擴張開始，天合光能便在高紀凡的帶領下走向了轉型升級之路。那在這些年，天合光能都為自己的轉型之路做了哪些事情?

1、 實現全球化

在“531”新政發布之后，國內市場需求放緩，海外市場的開拓對我國光伏企業來說至關重要。對于制造型企業來說，只有那些將業務擴展到國際市場的企業才能在國內需求放緩的情況下保持產業發展。

作為早期就在美股上市的光伏巨頭企業，天合光能在這方面并沒有落后于人。高紀凡表示，多年來，天合光能不僅實現了全球化，還逐步實現了全球的本地化，如今天合光能在全球有六大管理中心，包括中國、日本、新加坡、美國、歐洲以及拉丁美洲。在2017年，天合光能的海外銷售占比就超過了國內，從供應結構上看，海外市場的貢獻超過了55%。

在高紀凡看來，建立全球化的業務體系為天合光能應對市場波動提供了強力支撐，他表示“這一切都令我們在應對市場波動時更為從容，也是天合光能敢說今年仍將實現逆勢增長的底氣。”

2、 深度布局能源互聯網、智慧能源

作為一個光伏企業，天合光能很早就登頂過世界第一，但這僅僅只是作為一個光伏制造企業取得的成就。而高紀凡對天合光能的未來格局顯然有更宏大的考慮，所以他們才會放棄擴張的機會，開始轉型升級。

光伏企業其實是能源企業的一種，而能源企業的未來在于能源互聯網以及智慧能源。這就是為什么天合光能要在幾年前便向能源互聯網、智慧能源方向轉型。高紀凡表示，光伏組件每年保持著3000億元左右的市場規模，但是能源互聯網未來的產業規模將達到6萬億元。這為中國光伏、中國新能源的發展提供廣闊的舞臺，天合光能要發展成能源互聯網的全球領先者。

多年的努力帶來了回報，今年3月份天合光能推出的天合智能優配獲得了極大的成功。高紀凡介紹，天合智能優配是一種跟蹤支架、高效雙面電池、智能逆變控制系統組成的三維一體的智能光伏系統。解決了客戶從硬件、技術革新到高效運維三個層面的問題，其內部的智慧算法支撐系統能夠感知環境，自動算出最佳的方案，通過雙面電池、跟蹤支架及智能逆變控制系統的結合，天合智能優配可以讓光伏系統提高30%以上的發電量。

高紀凡表示，天合智能優配和智能發電系統促進了天合光能系統業務發展越走越好，這些產品的也是天合光能今年上半年甚至全年能夠逆勢增長的根本原因。

3、 保證良好的資金流

毫無疑問的，在“531”之后，光伏行業暫時進入了一個無補貼的微利時代。在這樣的時代之下，所有的光伏企業都處于極度“缺錢”的狀態。如何度過難關，資金流是非常重要甚至是最重要的一個環節。關注近段時間光伏企業的動態可以發現，有的企業準備融資、有的企業準備賣電站、有的企業準備賣股份，無論是光伏巨頭還是中小企業都在想盡辦法“籌錢”，這樣才有資金來度過行業寒冬。

在這方面，上市公司有一定的優勢，因為上市公司有各種融資渠道。作為光伏巨頭的天合光能，已經退市很久，他們沒有上市公司的融資渠道，那面臨寒冬，他們該如何生存?高紀凡給出了答案。

首先，在今年上半年，天合光能出售了將近900MW光伏電站。這不僅令天合光能回收了大量現金，而且還有效降低了公司的負債率。數據顯示，天合光能的負債率從今年年初的67.5%下降到了年中的62%。

其次，天合光能具備很好的的現金存量。據了解，截止到今年到6月30日，天合光能的現金存量達47億元人民幣。同時，天合光能的授信總額超過了200億元，目前余額尚有68億元。

由此可見，即使沒有上市公司的融資渠道，天合光能依然能依靠雄厚的資金基礎來保證資金流的暢通。也就是說，在行業迎來寒冬的日子里，天合光能早已經做好了準備。

小結

雖然退市，但是天合光能依然是當之無愧的行業巨頭。在巔峰時期選擇韜光養晦，開始轉型升級，他們卓越的遠見與魄力令人欽佩。恰當的全球化產業布局讓天合光能擁有了抵御行業風險的能力;極具遠見的能源布局讓企業的未來充滿希望;良好的資金基礎保證了企業的正常運轉。蛻去世界第一的光環，天合光能修煉的內功已經快要大成。如高紀凡所說，他們將以嶄新的姿態回到資本市場，相信這一天不會太遠。