中國核能科技高歌挺進國際光伏市場后期股價如何演繹？

2017-10-13 15:25:29 智通財經　點擊量：評論 (0)

中國核能科技股價期間經過反復調整之后，在2017年9月19日以兩個交易日大漲突破下行通道線，目前股價雖有再次調整，但仍在下行通道線的上方運行。中國核能科技最近出了兩則公告引起了投資者的注意：第一則公告于2

中國核能科技股價期間經過反復調整之后，在2017年9月19日以兩個交易日大漲突破下行通道線，目前股價雖有再次調整，但仍在下行通道線的上方運行。

中國核能科技最近出了兩則公告引起了投資者的注意：

第一則公告于2017年9月19日公布，內容關于該公司與BCG將合作，組成合資公司投資烏克蘭及世界其他地區的太陽能發電站項目，該則公告直接拉升了中國核能科技的股價8.44個百分點，而前一個交易日則已經提前反應，拉升8.45個百分點。

第二則公告是在2017年10月3日，內容關于該公司與中核投資、華興建設及沛縣政府擬建設光伏發電站、光伏組件制造基地以及光伏小鎮項目，總投資額估計80億元，該則信息也提前一個交易日反映在股價上，上一個交易日漲5.92個百分點，當天則跌1.24個百分點。

光伏發電項目超預期

中國核能科技目前有三大業務，分別是工程設計及EPC業務、太陽能發電業務以及融資業務，其中EPC業務為該公司目前主要收入業務，而太陽能發電業務則是該公司戰略核心業務。智通財經APP在上一篇文章中有談到核能科技的業務轉型戰略和聚焦思路，以及該公司的光伏發電業務載體江蘇泰州發電站。

2015年是中國核能科技最重要的一年，在這一年不僅是EPC業務收入劇增，收入15.04億港元，同比增長16.4倍，而且在該年度該公司毅然進軍了光伏發電業務，從輕資產的EPC運營轉型至重資產的光伏發電業務。中國核能科技在江蘇泰州自建20兆瓦的光伏項目一站一期、二期工程以及二站工程目前已經完成建設。

圖片來源：中國核能科技2017中報

智通財經APP了解到，中國核能科技2017年中報業績實現了盈利，持續經營業務期內盈利2582.2萬港元，同比增長300%，而綜合收益方面，實現收益5179.2萬港元，去年同期則虧損1999.3萬港元。該公司稱光伏EPC業務為主要收益來源，2017年上半年取得10個新EPC項目，價值為58946.7萬港元，而泰州電站項目40兆瓦已并網，期內發電量已經超出計劃發電量。

中國核能科技近期有擴大光伏發電的產能投資的計劃，比如和BCG組建合資公司以及與中核投資、華興建設及沛縣政府擬建設光伏發電站項目，未來或極有可能投資更多的光伏發電項目。實際上，光伏發電市場正迅速擴張，在政策扶持下，誰先進入市場誰就先獲得一杯羹。

比如協鑫新能源，該公司是全國最大的民營光伏發電企業，2017年上半年，該公司光伏電站新增裝機1.6GW至5.1GW，公司并網容量達到4.2GW同比增長91%，售電量同比快速增長103%，收入同比增長95%。在行業政策上，國家發改委近期發布《關于征求優先發電優先購電計劃有關管理辦法意見的函》，光伏納入優先發電、購電計劃。

資金需求劇增，看好擬進入的兩個合作項目

值得注意的是，中國核能科技轉型發展光伏發電站重資產業務，屬于資本密集型行業，需要投入的資金要比以往EPC業務要大得多，一般需要大量的銀行貸款滿足資金需求。智通財經APP發現，截止2017年上半年，中國核能科技的借款90168萬港元，同比增長32.1%，其中要求一年內償還的有71261萬港元，同比增長154.3%。

圖片來源：中國核能科技2017年中報

關于核能科技的資產負債狀況，2017年上半年資產負債率為75.3%，流動比率為1.17倍，而2016年度則為80.4%，流動比率1.25倍，整體來說銀行短期借款資金加大導致了短期流動比率降低，但該公司的整體負債水平是下降的。不過該負債率水平并不算高，比如協鑫新能源2017年上半年資產負債率為74%，流動比率為0.6倍。

光伏發電站行業前景是好的，不管從宏觀數據或是個別公司數據表現上，而中國核能科技2015年的戰略轉型，前期基礎設施投資建設初步得到收益的印證。嘗到甜頭后，中國核能科技做出投資擴張的動作也可以理解，我們回歸至該公司近期在光伏發電站的投資動作。