6月1日，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局三部委聯(lián)合正式發(fā)文《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》(下稱《通知》)，針對今年國內(nèi)光伏電站建設(shè)規(guī)模、降低補貼強度等方面施行新政策。這一通知被業(yè)界解讀為“最嚴苛光伏新政”，或許直接為近年來高速發(fā)展的中國光伏產(chǎn)業(yè)踩下一腳“急剎車”。

本次新政提出幾個要點：

1、暫不安排今年普通光伏電站指標。也就是說，在國家未下發(fā)文件啟動普通電站建設(shè)工作前，各地不得以任何形式安排需國家補貼的普通電站建設(shè)。這意味著，此前浙江等省份已經(jīng)下發(fā)的地方指標失效。

2、分布式光伏指標為10GW(1GW=1000MW)，而此前，分布式光伏指標并未被納入規(guī)模管理。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在5月31日節(jié)點之前，中國已經(jīng)(或接近)完成了新增10GW分布式光伏的總量。超出總量的分布式項目，只能由地方出補貼或是等待明年的指標。

3、自發(fā)文之日起，新投運的光伏電站標桿電價和分布式度電補貼均下調(diào)5分錢，這條指令不僅打破了此前一年一調(diào)的慣例，暗示著今后電價調(diào)整頻次會加快，而且“自發(fā)文之日起”實施也間接表明該調(diào)整沒有緩沖期。

這也許意味著，嚴控規(guī)模、嚴控指標將成光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主旋律。多家分析機構(gòu)預計，受新政影響，2018年中國光伏新增裝機可能下滑到35GW左右。相比之下，去年全年中國新增裝機為53.06GW。

光伏新政對行業(yè)的沖擊主要體現(xiàn)在兩個方面：

第一，嚴控光伏發(fā)電新增裝機規(guī)模將導致今年國內(nèi)光伏新增裝機量大幅下滑，設(shè)備降價引發(fā)的新一輪行業(yè)洗牌在所難免。

第二，光伏發(fā)電補貼退坡。現(xiàn)階段，補貼對于不少光伏企業(yè)而言是一項重要的收益來源。

處于業(yè)內(nèi)第一梯隊、成本管控能力強的大企業(yè)可以從國外市場獲得支撐，中小企業(yè)則很難度過行業(yè)寒冬。

光伏新政的出臺直接沖擊A股光伏板塊，行業(yè)龍頭股近乎全線跌停。截至收盤，陽光電源(12.560,-1.40,-10.03%)、通威股份(9.430,-1.05,-10.02%)、三超新材(74.320,-8.26,-10.00%)、福斯特(24.950,-2.77,-9.99%)、正泰電器(23.420,-2.60,-9.99%)、隆基股份(20.120,-2.23,-9.98%)、晶盛機電(13.620,-1.51,-9.98%)、林洋能源(5.410,-0.60,-9.98%)、東旭藍天(11.480,-1.27,-9.96%)、中環(huán)股份(8.270,-0.92,-10.01%)等10股跌停，東尼電子(76.080,-8.41,-9.95%)、太陽能(4.450,-0.48,-9.74%)、猛獅科技(8.700,-0.91,-9.47%)逼近跌停。

值得一提的是，晶盛機電與隆基股份可以說是去年至今年年初的大熱牛股，隆基股份去年全年漲幅累計達176.71%，晶盛機電去年漲幅也達到了76.71%。不過，據(jù)公開披露的信息，2018年4月份以來，晶盛機電實控人減持金額達1億元。

對于三部委的緊急拉閘，機構(gòu)也表達了不同的看法。

中信證券弓永峰團隊表示，短期內(nèi)光伏市場空間萎縮將加劇行業(yè)競爭，產(chǎn)業(yè)鏈價格將承受較大壓力。但中長期看，本輪行業(yè)洗牌持續(xù)時間將在6至12個月，優(yōu)勢龍頭企業(yè)在經(jīng)歷風雨洗禮后將愈挫愈強，持續(xù)看好通威股份、正泰電器的短期抗風險能力和中長期高成長性。

瑞銀證券中國公用事業(yè)、新能源及環(huán)保行業(yè)分析師劉帥表示，本次政策制定的出發(fā)點有三：光伏補貼資金缺口過大、倒逼平價上網(wǎng)進程加速推進、行業(yè)進一步整合并淘汰落后光伏制造產(chǎn)能。他預測，根據(jù)政策影響，將今年國內(nèi)光伏發(fā)電新增裝機規(guī)模由年初的45-50GW下調(diào)至31-37GW。

招商證券研報認為，未來海外光伏需求增長較快，全球市場具有一定支撐，且高效產(chǎn)品相對受益。

中金公司表示，價格下跌將是大趨勢，海外出口將部分緩解國內(nèi)壓力。政策出臺后，需求下滑將對全產(chǎn)業(yè)鏈的價格造成較大沖擊，并且下游觀望的態(tài)度會加速制造業(yè)價格走低。具備海外布局能力的企業(yè)則會加大出口彌補過國內(nèi)出貨壓力。

申萬宏源證券策略預計，在這一政策的打擊下，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的價格將會回落到2016年歷史低位，并通過競爭性電價的方式逐步增加規(guī)模。價格競爭將會加速平價上網(wǎng)在未來兩年內(nèi)出現(xiàn)，光伏發(fā)電將在行業(yè)陣痛中完成平價上網(wǎng)的最后一步。申萬繼續(xù)看好“單晶、戶用、高效”三大光伏主線。