市場競爭加劇 隆基股份與單晶還好嗎？
近日，隆基股份發布《關于全資子公司與滁州經開區管委會簽訂項目投資協議的公告》，根據公告，隆基股份全資子公司隆基樂葉光伏科技有限公司...
新增5GW單晶組件產能
根據協議，隆基樂葉將負責該項目的設備購置、生產投資，投資概算約19.5億元。具體而言，隆基樂葉將在滁州經濟技術開發區設立全資子公司，注冊資本不少于2億元，從事年產5GW單晶組件生產項目的投資和運營。該項目建設周期約為28個月。安徽滁州經濟技術開發區管委會將為該項目完善基礎設施，提供適當的優惠政策，并積極協調供電單位支持，確保項目公司供電需求。
隆基股份在公告中表示，項目的實施將進一步提升公司單晶組件產能，保障市場單晶產能供給，提高公司市場份額和經營業績。
據了解，截止2017年三季度末，作為單晶龍頭的隆基股份組件產能為年產5GW。新的5GW單晶項目建成之后，隆基股份的單晶組件產能將擴大到10GW以上。資料顯示，目前全球最大的組件供應商產能約為7.5GW。隆基股份此次產能擴張之后有望成為全球最大的組件供應商之一，而與目前的多個組件龍頭“多晶+單晶”雙管齊下不同的是，隆基股份的組件產能為清一色的單晶。
單晶與隆基的發展
近年來，隨著成本的降低，單晶產業得到了強勢的崛起。金剛線切割技術率先在單晶產業獲得了普及，使得單晶產業成本獲得突破性下降，再加上PERC技術在單晶產業鏈的成功應用，單晶組件不但成本獲得了下降，而且效率也有了極大的提升。此外，光伏產業的發展正趨于高效化，高效組件開始受到市場的青睞。在這樣的技術迭代及市場趨勢之下，單晶產業的市場份額開始穩步提升，短短幾年時間，單晶市場份額實現了從5%到30%的跨越。根據最新預測，2017年單晶市場份額或接近40%，未來單晶滲透率將達到50%以上，成為高效產品的主力軍。企業上看，協鑫、天合、晶科等原先以多晶起家的光伏龍頭都開始布局單晶產業，可見單晶的崛起已經勢不可擋。
作為引領全球的單晶巨頭，隆基股份與單晶產業的發展可謂相輔相成，單晶產業的崛起成就了隆基股份的強大，而隆基股份對單晶技術的推廣和堅持也促進了單晶產業的發展。
在技術方面，隆基股份在2017年連續突破單晶PERC電池光電轉換效率，目前其單晶PERC電池光電轉換效率已經達到23.26%，為業內一流水平。隆基股份不僅自身在不斷的追求技術的進步，而且還主動公開其先進技術，以推動單晶產業的發展。2017年3月，隆基向行業公開其單晶低衰減技術——LIR(光致再生)技術，以幫助全球單晶產品解決初始光衰的問題。據了解，該技術可通過對于衰減的控制，幫助光伏電站在系統端累計提高1%左右的發電收益。選擇對如此重要的一項技術無償公開，隆基股份彰顯了其在產業技術端的行業領先地位及其引領行業技術迭代的強大自信。
在產業布局方面，硅片環節，隆基股份目前擁有12GW的單晶硅片產能，根據規劃，這一數字將在2019年變成20GW;電池片環節，隆基股份將在今年上半年把所有的電池產線改造為PERC電池，預計今年下半年隆基股份將擁有3.5-4GW的PERC電池產能;在組件環節，目前隆基股份的組件產能在5GW左右，很快將擴大到10GW以上，此外隆基樂葉針對戶用光伏市場推出了戶用光伏組件，在市場上取得了不錯的成績。
財報方面，2017年前三季度，隆基股份營業收入達108.46億元，比上年同期增長27.23%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.41億元，比上年同期增長103.99%;基本每股收益為1.12元/股，比上年同期增長80.65%;截至2017年三季度，隆基股份總資產達294.86億元，比上年度末增長53.79%。從財報上面可以看出，隆基股份在2017年獲得了全方位的增長，而且這已經不是第一年隆基股份出現如此增長，2012年上市以來，在單晶產業尚未發展起來的時候，隆基股份的市值一度跌到40億元，而經過連續幾年的爆發，隆基股份市值已經接近700億元，在五年時間里增加了近20倍。
市場競爭加劇隆基與單晶還好嗎?
盡管單晶的崛起已經無法阻擋，但不可否認的是，在補貼加速退坡的影響之下，光伏產業的競爭正在加劇。從行業背景來看，根據國家發改委《關于2018年光伏發電項目價格政策的通知》，光伏電站標桿上網電價在原來的基礎上下調了0.1元，分布式光伏補貼下調0.05元。此次光伏補貼下調帶來的收益下降是實實在在的，企業因此承壓，行業競爭也由此加劇。
從單晶市場來看，目前除了隆基股份、中環股份等老牌單晶企業之外，協鑫、天合、晶科、通威等企業都已經開始涉足單晶領域，這些實力強勁的光伏巨頭的加入無疑將加劇單晶市場的競爭，隆基股份想要如前兩年那樣引領單晶市場就需要付諸更強的競爭力。根據各企業及廠商已披露的擴產信息，十余家涉足單晶的光伏企業在2017年的產能在合計達到38GW，而這一數字在2016年為18.5GW，一年之內擴大了一倍以上，而在2018年，各企業和廠商在單晶產線的產能有望達到60GW。驟然爆發的單晶市場，也吸引了諸多資本的入駐，導致單晶產能急劇擴張，這或許會改變單晶市場少數幾家企業“獨大”的格局。
從多晶的發展來看，在過去的2017年，多晶龍頭協鑫已經宣布完成了金剛線切割技術的普及。熟悉行業的人士或許了解，隆基股份之所以在這幾年獲得連續增長，這與他們在幾年前率先普及金剛線切割技術有很大關系，金剛線切割技術打開了單晶產業鏈的成本下降通道，從而將單晶產業推上了快速發展的道路。如今，多晶產業鏈一旦實現金剛線切割技術的普及，多晶的成本優勢將更加明顯，或對單晶形成壓力。據了解，在金剛線切割技術的普及之下，多晶硅片的價格與單晶硅片的價格差距重新回到1元/片左右，或許為了應對多晶的擠壓，隆基股份在2017年底宣布將單晶硅片價格調低0.2元，調整后180um單晶硅片執行5.4元/片，190um單晶硅片執行5.55元/片。目前的價格顯示，金剛線切多晶硅片價格在4.5-4.65元/片之間，而單晶硅片價格在5.2-5.4元/片之間。
以此來看，在行業競爭加劇、單晶產能大肆擴張、多晶成本降低等多重擠壓之下，單晶產業的未來似乎并不光明。但事實并非如此，從整個行業的發展趨勢來說，光伏發電將會在未來幾年之內保持高速增長，行業競爭雖然在加劇，但是市場卻不斷在擴大。在過去的2017年，光伏發電新增裝機將超50GW，而在市場的持續爆發之下，2018年或將持續50GW的裝機量，甚至有可能會有更加強勢的突破。所以在產能擴張及價格下降的同時，市場需求也在擴大。此外，在領跑者計劃的帶動之下，光伏市場的高效化趨勢明顯，在未來的PERC技術、雙面技術、N型電池中，單晶都具備不小的優勢，在未來的高效市場，單晶將成為主力軍。而在單晶的產業大潮之中，隆基股份具備領先行業的產能及技術優勢，其強大的競爭力將保證企業的發展。所以在筆者看來，未來的單晶產業將保持強勢增長，而隆基股份也會憑借技術優勢獲得良好的發展，但是從另一方面來說，多晶的成本優勢、單晶行業競爭的加劇也是不爭的事實，隆基股份對單晶產業的“統治”正面臨挑戰，未來的發展到底如何也很難一概而論。
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