·單晶替代多晶，是眾多新技術(shù)應(yīng)用呼喚的必然。光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步方興未艾，近來(lái)我們看到了PERC、半片、MBB多主柵等技術(shù)正在或即將走向大規(guī)模應(yīng)用。而這些技術(shù)都有一個(gè)共同特點(diǎn)，就是疊加在單晶硅片可以獲得更顯著的功率提升，誠(chéng)如前所述，單晶在出生之初就精心呵護(hù)，正是因?yàn)閱尉Ч杵?ldquo;體質(zhì)好”所以在后期生產(chǎn)過(guò)程中疊加各項(xiàng)新技術(shù)效果更好。以半片技術(shù)為例，半片技術(shù)應(yīng)用于普通多晶電池片后60片組件功率提升約6W，而應(yīng)用于單晶perc電池片上，半片技術(shù)可以提升10W的功率；新技術(shù)們呼喚單晶硅片成為主流，反過(guò)來(lái)，伴隨著眾多新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，單晶的產(chǎn)業(yè)地位在不斷被夯實(shí)。

　　·單晶替代多晶，是我國(guó)由中國(guó)制造轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊?guó)創(chuàng)造的必然。在2007年無(wú)錫尚德崛起之前，光伏產(chǎn)業(yè)的主流技術(shù)路線就是單晶路線。多晶占比提高的進(jìn)程恰好與光伏產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移到中國(guó)的進(jìn)程發(fā)生在同一時(shí)期，上一輪多晶戰(zhàn)勝單晶絕非現(xiàn)金戰(zhàn)勝了落后，而是廉價(jià)戰(zhàn)勝了昂貴，是低效價(jià)廉的中國(guó)制造贏得了世界市場(chǎng)，而這一輪單晶重新替代多晶的產(chǎn)業(yè)進(jìn)程是我國(guó)推行工業(yè)4.0的必然，是由中國(guó)制造轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊?guó)智造的必然，由中國(guó)智造轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊?guó)創(chuàng)造的必然；

　　四、瘋狂擴(kuò)產(chǎn)背后也有隱憂

　　2017~2018是單晶擴(kuò)產(chǎn)最為迅猛的階段，主流企業(yè)幾乎都有參與，但這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)替代絕非一帆風(fēng)順，有幾個(gè)隱憂參與企業(yè)必須要注意到：

　　·產(chǎn)能過(guò)剩的隱憂：?jiǎn)尉Ч杵a(chǎn)能從2016年初的10多吉瓦擴(kuò)充到2018年底的70GW，多晶硅片產(chǎn)能雖沒有增加設(shè)備，但是金剛線切多晶的滲透率由年初的接近0迅速提升到現(xiàn)在的接近100%，技改以后單位重量的硅錠出片量提升20%，進(jìn)而帶來(lái)約15GW的新增多晶硅片產(chǎn)能。種種因素疊加下，硅片價(jià)格必然下滑到某些邊際成本較高廠家的現(xiàn)金成本方可出清產(chǎn)能。多晶硅片產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多輪廝殺，剩下的企業(yè)實(shí)力不容小覷，之前我的文章《成人禮》有過(guò)預(yù)測(cè)，2018年多晶硅片價(jià)格可能跌至3元/pc,單晶硅片對(duì)應(yīng)地將跌至3.6元/pc。

　　·單晶用高品質(zhì)硅料供應(yīng)緊缺的隱憂：并非所有的硅料都適合用在單晶硅片上，根據(jù)我們?nèi)ゴ笕履茉吹恼{(diào)研，約60%的硅料能滿足單晶硅片的需求，而國(guó)內(nèi)一些更小一些的企業(yè)比率會(huì)更低。隨著單晶占比繼續(xù)提升，硅料供應(yīng)的結(jié)構(gòu)性矛盾將會(huì)十分突出，不同品質(zhì)的硅料的價(jià)差將會(huì)拉大。新增硅料產(chǎn)能出來(lái)以前，硅料環(huán)節(jié)的市場(chǎng)格局將會(huì)對(duì)單晶硅片不利。

　　·單晶的產(chǎn)業(yè)替代走向深水區(qū)，非經(jīng)濟(jì)理性決策增多。前些年單晶市場(chǎng)份額占比提升是在單晶占比較小、市場(chǎng)整體容量處于快速增長(zhǎng)的狀態(tài)下取得的，而進(jìn)入2018年，單晶的市場(chǎng)份額如果想進(jìn)一步提升，則會(huì)擠壓部分多晶硅片廠的生存空間。由于部分多晶硅片產(chǎn)能屬于垂直整合大廠的自有產(chǎn)能，關(guān)停產(chǎn)線涉及資產(chǎn)減值、人員安置等諸多問題，所以在單多晶的選擇上并不能假設(shè)為完全理性人。單晶必須以非常誘人的價(jià)格才能促使多晶業(yè)者關(guān)停產(chǎn)線，雖然我們測(cè)算單晶硅片有充足理由比多晶硅片賣貴1元/pc。但實(shí)際市場(chǎng)情況可能是單晶硅片與多晶硅片的價(jià)差會(huì)逐步縮小到0.5元以內(nèi)。這對(duì)單晶企業(yè)的利潤(rùn)是不利的。

　　·全球市場(chǎng)需求的隱憂。中國(guó)、美國(guó)、印度、日本是全球前四大光伏市場(chǎng)，占據(jù)全球80%的市場(chǎng)份額。從需求端講，2018年全球市場(chǎng)面臨著五年來(lái)未曾遇到過(guò)的復(fù)雜形勢(shì)，中國(guó)市場(chǎng)面臨著兩次補(bǔ)貼下調(diào)的累積影響和補(bǔ)貼缺口持續(xù)擴(kuò)大的問題；美國(guó)市場(chǎng)則由于201搶購(gòu)囤貨已經(jīng)有5GW組件庫(kù)存，疊加201政策30%的關(guān)稅影響，美國(guó)市場(chǎng)的需求肯定要下滑；日本從2018年二季度以后FIT電價(jià)會(huì)從24日元下調(diào)到21日元，疊加大量的電站運(yùn)維服務(wù)公司破產(chǎn)，日本需求預(yù)計(jì)2018年也會(huì)有所萎縮。印度需求會(huì)有所增加，但現(xiàn)也在面臨貿(mào)易戰(zhàn)的問題。整體來(lái)看2018年的行業(yè)需求面臨諸多不確定性，這對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴(yán)重的硅片環(huán)節(jié)的眾多公司充滿挑戰(zhàn)。