大型煤企保障長協價，進口煤數量大幅增長，水電發力等眾多利好下——煤價還能漲嗎?

幾周以來一直火熱的煤炭價格有望階段性下降，而促成這一目標實現離不開“無形的手”——市場的力量。日前，國家能源集團率先把外購煤長協價格控制在600元/噸以內，陜煤化集團、中煤集團、伊泰集團等紛紛響應，均發布了合理區間價格的煤炭交易規則，為當前火熱的動力煤市場帶來一絲清涼。現階段，大部分煤炭企業已經對穩定煤價形成了清晰的判斷。

日前，國家能源集團降價銷售的系列消息，這兩天來大有刷屏之勢。國家能源集團把外購煤長協價格控制在600元/噸以內，同時強化合同履約，高效組織煤源、穩定煤炭價格，這種高站位表態充分體現了大型能源企業的擔當，也可以解讀為煤價回調集結號的開始。

6月11日開始，多家重量級煤炭企業紛紛響應。截至目前，已有陜煤化集團、中煤集團、伊泰集團、河南能源化工集團、中國平煤神馬集團、山東能源集團、淮南礦業等大型國企相繼發布了合理區間價格的煤炭交易準則。陜煤化集團和中煤集團均表示，在確保安全生產的前提下，高效組織煤源，為保供穩價提供資源支撐，并全力做好年度中長協合同履約，堅持誠信經營、強化合同兌現。中煤集團還在確保用戶長協合同兌現的基礎下，以5500大卡595元/噸的現貨價格供應國投集團5萬噸和浙江能源集團4.8萬噸兩批煤炭。

國家能源集團、中煤、陜煤化、山東能源集團等作為大型國有企業代表，伊泰集團等作為民營企業代表，都積極推出保供穩價措施，充分表明了市場主要煤炭企業對穩定煤炭價格、回歸綠色區間取得了共識。如果細分的話，陜煤是“直達煤”的代表企業，國家能源集團、中煤和伊泰是“下水煤”的代表企業，這也側面說明煤價下降是各方的共同選擇。這些業內領軍企業做出表率，勢必帶動煤炭企業重新審視市場形勢、回歸理性預期。

值得注意的是，此次大型煤企降價的長協包括季度長協、月度長協和外購煤長協。據測算，這些長協加上年度長協的比例已占到主要電力企業煤炭供應量的7成左右，再加上坑口煤、進口煤等其他渠道，真正的市場煤總占比其實相當小。而且，煤炭長協起到了穩定煤炭市場的“壓艙石”作用。今年以來，長協履約率進一步提高，年度長協一直穩定在550元/噸左右，對穩定煤炭價格發揮了重要作用。

對于部分企業擔心“迎峰度夏”期間煤炭價格會過快上漲、導致市場供應偏緊的情況，可以理解但不應過分焦慮。客觀上應當看到，在用煤淡季時煤價就出現過幾次大幅異常波動，很顯然并非是由市場自發形成的，這種煤價上漲也非供需不足造成，而是被資本拉高。從供需兩側看，煤炭供需基本平衡依然是基本面。

一方面，有關部門已經著力協調重點產煤地區和煤炭企業，在確保安全的前提下提高產能利用率，努力增加產量。另一方面，少量煤礦雖然因達不到安全環保要求臨時減產或停產，但據了解，目前煤炭資源主產地供應量仍處于較高水平，當前整個煤炭市場供需依然保持基本平衡。

此外，煤炭進口量大幅增加。據從有關方面了解到，5月下旬開始，進口量猛增，同比增加200多萬噸，特別是下游電廠用煤得到了有效保障。前5個月煤炭進口量1.21億噸，同比增加900多萬噸，增長8.2%。今后一段時期，隨著煤炭旺季的到來，預計進口煤還會繼續增加，滿足國內電煤需求的作用將更加明顯。

還有，新能源替代電煤的能力正在凸顯。水力發電隨著汛期到來迅速提高。據了解，5月份以來增幅達到10%，目前水電已經占到總發電量的20%。此外，港口庫存充足合理、鐵路運力有保障。中國煤炭資源網數據顯示，截至6月10日，秦皇島港煤炭庫存數量為661萬噸，較5月底增加130萬噸。而電廠存煤總量也維持在較高水平，達到22天以上。

在政策落實到位、大型企業帶頭穩價保供的形勢下，煤價并不存在持續上漲的基礎。然而，近段時間出現的幾次煤炭大幅波動都不得不讓市場警醒，沒有漲價基礎的情況下何以大幅波動?原因恐怕依然是資本逐利、跟風炒作，這種非理性的投機行為才真正需要引起各方高度重視。

總的來看，先進產能逐漸釋放，產量穩步提升，港口庫存保持較高水平，水電逐漸發力，新能源替代效應明顯，加之長協煤占比不斷提升，電廠存煤處于高位，這些因素均將對市場煤價繼續上漲形成抑制。

事實上，近期市場挺價情緒已出現明顯動搖，預計動力煤價格拐點將加快來臨。5月份以來，煤價調控措施頻出，且力度逐漸增強，顯示出政府引導煤價回歸的決心。這意味著，未來煤炭價格有望遠離炒作因素，理性回歸。

經過幾年來市場的風風雨雨，主流上下游企業都充分認識到，不管市場出現怎樣的波動，長期穩定的合作關系，是雙方經受市場考驗，實現雙贏的重要基礎。在多重因素作用下，煤價將會繼續理性下降。