隨著煤炭業的去產能反給大型煤企帶來了利潤增加，大型煤企也在不斷利用產量控制來調控市場，這使得下游電企叫苦不已。

8月10日，國家發改委透露，伴隨煤炭去產能的不斷深入，企業經營狀況明顯好轉。今年前6個月，全國規模以上煤炭企業利潤總額1474.8億元，比去年同期增加了1403.1億元。

事實上，隨著迎峰度夏旺季即將結束，煤價的漲勢也基本上停了下來，目前動力煤價已出現季節性下行的端倪。8月7日，據中國煤炭運銷協會數據顯示，中國秦皇島煤炭價格持平至608元/噸，庫存上漲至603萬噸。

不過，就在近期，神華發布公告稱，受露天礦征地進度滯后導致土方剝離施工暫緩的影響，公司所屬哈爾烏素露天礦、寶日希勒露天礦于2017年8月份起暫時停止或減少煤炭生產。

神華的停產公告給本來已經冷靜的煤炭市場增加了不確定性，也引起了下游電力企業的強烈不滿。

神華減產引發煤電矛盾

據中國煤炭市場網(以下簡稱CCTD)監測數據顯示，8月8日，環渤海動力煤價格指數報收于583元/噸，連續第二期持平。

進入8月，受煤企月初調價以及需求端因南方高溫天氣提振因素減弱影響，下游電廠補庫節奏明顯放緩，導致近來沿海六大電廠日均耗煤量回落至80萬噸以下，庫存重心繼續下移，但仍維持在76萬噸左右高位水平，存煤可用天數約15天左右，尚屬合理波動范圍。短期內高溫天還將持續，電廠補庫需求仍存剛性支撐。且近日已有消息確定本月大型煤企下水煤炭價格，后期隨著新的長協合同的簽訂，預計港口調出量將繼續震蕩運行且仍有小幅上行空間。

根據CCTD的分析，隨著前期干擾因素對供應的限制性作用逐步出盡，煤炭后續供應預期轉向穩定。市場機制與行政機制都偏向促進供應放量，供應對沿海煤炭市場價格的刺激逐步減弱。

不過，秦皇島煤炭網分析師指出，綜合來看，當前產地煤炭市場供需基本平衡，價格穩定運行。8月中下旬，隨著環保部要求9月底不達標廠企全部關停、第四批中央督察組陸續進駐、環渤海其他港口及山東港逐步停運汽運煤等政策的落實，產地煤價仍存上漲預期。但產地先進產能將陸續釋放，電廠逐漸走出夏季用煤高峰，產地煤價上行仍存阻力。

從綜合市場因素來看，煤炭進入下行周期，但是神華的減產卻給煤炭市場帶來了不確定因素。

根據神華發布的公告，受露天礦征地進度滯后導致土方剝離施工暫緩的影響，公司所屬哈爾烏素露天礦(以下簡稱哈礦)、寶日希勒露天礦(以下簡稱寶礦)于2017年8月份起暫時停止或減少煤炭生產。

目前哈礦已暫停煤炭開采，預計將最多減產商品煤約1300萬噸，占集團2016年度商品煤產量的4.5%;寶礦目前維持少量煤炭生產，預計最多減產約910萬噸，占集團2016年度產量的3.1%。初步測算，神華集團2017年度商品煤減產量有望控制在2060萬噸，年度煤炭銷售量計劃減少量有望控制在1150萬噸。

神華的減產直接影響了下游發電企業的正常運營。

8月4日，華電能源公告稱，由于公司對口長協煤礦減產導致長協煤合同無法履行，預計今年公司所屬電廠燃煤將產生351.12萬噸缺口，將對公司及所屬電廠產生重大影響。

華電能源所屬電廠2017年計劃煤炭消費量約1800 萬噸，與神華銷售集團東北能源貿易有限公司(含哈爾濱鐵路燃料煤炭工業集團有限公司)簽訂長協煤合同1121萬噸，其中839萬噸是由寶礦生產。

受此影響，華電能源2017年上半年寶礦煤炭供貨量為571.5萬噸，合同兌現率為100.25%，7月份供貨量僅為42.74 萬噸，兌現率僅為63.98%。

雖然夏季用電高峰已過，但接下來的東北地區冬季供熱需求對華電能源是個更大的考驗。

華電能源表示，2017年-2018年供熱期，公司所屬電廠供熱面積將接近1億平方米，燃煤短缺將直接影響供熱質量和安全。備冬儲煤的煤量成為主要矛盾，煤價轉變為次要矛盾，將大幅度提高公司的燃料成本。

華電能源同時表示，將及時向政府有關部門匯報，獲得支持，增加煤炭產量，開拓煤炭采購渠道，并提出將依法維權。

電企虧損加劇

去產能促進了煤企業績增長，但由此引發的煤價上漲，卻令電企的業績不容樂觀。

近日，中電聯發布《2017年上半年全國電力供需形勢分析預測報告》稱，煤炭供應平衡偏緊，煤電企業電煤成本大幅攀升、經營形勢嚴峻。全國煤炭供需平衡偏緊，各環節庫存下降，電煤價格高位上漲，煤電企業燃料成本大幅攀升，大部分發電集團煤電板塊持續整體虧損，發電行業效益大幅下滑。

根據同花順數據統計，截至8月9日，共有15家電企發布了2017年半年度業績預告以及中報。這15家電企凈利潤全部有所下滑，更有6家公司預計凈利潤虧損。

其中，深南電A發布半年報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2262.92萬元，每股收益-0.04元，同比減虧約59%;漳澤電力預計上半年歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降320%至325%，上年同期虧損14156.04萬元;長源電力預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8050萬元至14950萬元，同比下降126.34%至148.91%;皖能電力則預計公司上半年虧損4300萬元至6600萬元。

這些企業均認為因為煤炭價格較去年同期大幅上升，導致公司主營發電業務虧損，其中長源電力公告稱，本報告期公司業績較上年同期大幅下降，預計經營業績為虧損，其主要原因是報告期內，受國家繼續推進供給側改革影響，煤炭供應持續偏緊態勢，煤價整體維持高位運行，公司綜合入爐標煤單價同比大幅上漲，致使公司燃料成本同比增加，營業利潤同比大幅下降。

近日，發改委、財政部、央行、國資委、工信部等16部委聯合印發《關于推進供給側結構性改革防范化解煤電產能過剩風險的意見》。文件鼓勵和推動大型發電集團實施重組整合，鼓勵煤炭、電力等產業鏈上下游企業發揮產業鏈協同效應，加強煤炭、電力企業中長期合作，穩定煤炭市場價格;支持優勢企業和主業企業通過資產重組、股權合作、資產置換、無償劃轉等方式，整合煤電資源。

業內專家認為，像神華整合國電一樣，在去產能的大背景下，政府目前無法直接解決電力企業的經營問題，只好從政策層面為煤電領域的國企重組鋪路。