煤企兼并重組重塑行業格局

2018-01-17 09:37:26 中國能源報　點擊量：評論 (0)

我國是煤炭生產和消費第一大國，但煤炭企業大而不強也是不爭的事實。如何破題？近日，煤炭企業兼并重組再獲強力政策支持。日前，國家發改委

我國是煤炭生產和消費第一大國，但煤炭企業大而不強也是不爭的事實。如何破題？近日，煤炭企業兼并重組再獲強力政策支持。

日前，國家發改委、財政部等12部委聯合發布《關于進一步推進煤炭企業兼并重組轉型升級的意見》（下稱《意見》），鼓勵煤炭企業開展橫向、縱向重組，以擴大規模，提高質量。到2020年，爭取在全國形成若干個具有較強國際競爭力的億噸級特大型煤炭企業集團，發展和培育一批現代煤炭企業集團。

業內普遍預測，如果《意見》順利落實，一批“強、大”的現代化煤炭企業集團將重塑行業格局。

兼并重組進入新階段

此前，煤企兼并重組多集中于行業內部，雖然提升了煤炭產業集中度，但企業自身的抗風險能力和產業協同能力并未得到明顯提高。

此次《意見》明確提出，支持發展煤電聯營、支持煤炭與煤化工企業兼并重組、支持煤炭與其他關聯產業企業兼并重組。

在易煤研究院研究員張飛龍看來，此舉意味著本輪煤企兼并重組將更加注重煤電聯營、煤化結合、煤運結合，鼓勵煤炭企業與電力企業、煤化工企業、具備實力的鋼鐵企業、鐵路港航運輸企業等產業鏈上下游進行重組，形成全產業鏈競爭優勢，有利于更好的發揮協同效應，提高抵御市場抗風險能力。

山西證券分析師張紅兵認為，《意見》實施后，煤電聯營等將率先取得突破，五大電力集團及其他煤炭下游行業大型央企如中鋁集團等，可能通過參與山西煤企重組，或與煤企相互參股、持股，或并購等方式深度整合，“煤電一體化”、“央企入晉”等將加速落地。而一些優質的煤化工、煤焦化企業也可能迎來與上游煤企兼并重組的良機。

同時，不同于以往煤炭企業的重組多限于某個區域內，此次《意見》提出，推進不同規模、不同區域、不同所有制、不同煤種的煤炭企業實兼并重組，豐富產品種類，提升企業規模，擴大覆蓋范圍，創新經營機制，進一步提升煤炭企業的綜合競爭力。

“加強跨區域、跨所有制的兼并重組，有利于進一步提升產業集中度，提升大型煤炭企業集團的市場地位。”張飛龍說。

非煤企業煤炭資產兼并重組將加速

煤炭行業“黃金十年”，一些主業非煤央企紛紛涉足煤炭業務。近年來，受行業下行影響，煤炭資產已成其沉重包袱，嚴重拖累主業發展。

鑒于此，2016年6月29日，國資委召開中央企業化解鋼鐵煤炭過剩產能工作會議提出，使專業煤炭企業做強做優做大，電煤一體企業資源優化配置，其他涉煤中央企業原則上退出煤炭行業。同年7月，由中國國新、誠通集團、中煤集團、神華集團共同出資組建中央企業煤炭資產管理平臺公司，中煤集團承擔涉煤央企煤炭資產接收和托管工作。

自成立以來，平臺公司由中煤牽頭雖已開展了一些工作，但進展遠不及預期。截至目前，除國投所屬上市公司（即原國投新集公司）、保利集團所屬保利能源公司股權及相關資產劃轉給中煤外并無其它進展。

此次，《意見》明確提出，推進中央專業煤炭企業重組其他涉煤中央企業所屬煤礦，實現專業煤炭企業做強做優做大。張紅兵認為，此舉意味著2018年中煤兼并重組其他涉煤央企煤炭資產的進程可能加快。

記者梳理發現，目前，涉煤央企主要分為三類：一類是專業化煤炭企業，如中煤和原神華集團；一類是電煤一體化企業，如華電、國電投、華能、原國電、大唐、華潤；還有一類是其他涉煤央企，如寶鋼、中國中鐵、中煤科工、中鋁公司、中農集團、中航工業和新興際華。

在神華、國電重組之后，很多人自然將重組的目光投到了中煤集團身上，也有不少這方面的傳聞。不過，中煤相關人士表示，截至目前，集團層面還沒有就兼并重組出臺具體的規劃。“涉煤央企資產兼并重組，一般是由上級主管部門提出或推動，中煤集團只負責具體執行。”

地方煤企兼并重組有望取得實質突破

“相比于煤炭央企，此次《意見》的出臺對于促進地方國有煤炭企業兼并重組的作用可能更大。因為能源央企本身就數量少，加之此前具有試點意義的神華、國電的重組剛剛啟動，諸多實質上的進展尚在進行之中，所以央企層面的重組可能還有待觀察。”煤炭科學研究總院戰略規劃研究院副院長吳立新說，“地方國有煤炭企業此前已進行了不少試點。”

據了解，開展國有資產投資運營公司試點，實現國企管理體制由“管資產”向“管資本”轉變，是本輪國企改革的一個亮點。除中央層面選擇若干央企試點外，各地尤其是煤炭大省亦開展了相關改革試點工作。

如山東將兗礦集團和山東能源集團改建為國有資本投資公司，山西成立的國有資本投資運營公司將七家省屬國有煤企的股權全部吸收，河南也提出今年將把河南能化、中國平煤神馬和鄭煤集團改組為國有資本投資公司。

《意見》首次明確提出，鼓勵各級國資監管機構設立資產管理專業平臺公司，通過資產移交等方式，對國有企業開辦煤礦業務進行整合。

業內人士認為，《意見》的出臺為解決地方煤企同質化競爭問題指明了方向和途徑。以山西為例，2008 年，為提高煤炭產業集中度，山西省開展煤礦企業的兼并重組。山西省屬煤炭企業經歷一系列整合重組之后形成了七大集團，截至目前，七大煤炭集團雖然都形成了“以煤炭產業為主、多元化發展”的“1+N”產業格局，但是經營模式趨同、業務同質化嚴重的問題仍然突出。

在張飛龍看來，隨著山西國企改革加速，七大煤企之間或將按煤種通過重組、板塊化經營來改變目前產品重疊、互相競爭的格局。

兼并重組絕不是為做大煤炭行業

“早就應該這么做了。”談及《意見》中“若干個具有較強國際競爭力的億噸級特大型煤炭企業集團”的目標，廈門大學能源政策研究院院長林伯強說，“《意見》主要還是想提升集中度。目前我國大型煤炭企業有90家之多，而美國只有幾家。分散的煤炭企業對于產能規模控制、安全等問題都是巨大挑戰。”

林伯強還認為：“兼并重組是為了做大、做強煤炭企業，但絕不是為了做大煤炭行業。因為從長遠看，隨著能源結構調整和清潔低碳能源的迅速發展，我國煤炭行業不會是越做越大，而只能是越做越強，提升優質產能比重。”

值得注意的是，在“去產能”攻堅戰之際，為避免之前各地兼并重組出現新增產能過剩的問題，《意見》明確，堅持減量重組原則，培育和發展先進產能的同時，確保重組后各煤礦能力總和不增加，并提出了具體要求：

通過兼并重組加快淘汰落后產能和其他不符合產業政策的產能，引導規模小、安全差、效率低的煤礦主動退出；對于產能落后、不符合產業政策的“僵尸企業”，強化環保、能耗、質量、安全等執法約束，加快退出；對不符合優化布局的煤礦資源，通過市場化方式兼并重組，促進資源進一步向優勢企業集中，提高資源利用率。進一步降低魯西、冀中、河南、兩淮煤炭基地生產規模，中南、西南、東北等小煤礦集中地區，應以淘汰退出為主；確需新建煤礦時，仍然堅持落實產能置換機制，優先支持煤電聯營項目和兼并重組主體企業新建項目等。

煤電聯營要杜絕“大鍋飯”（短評）

煤電企業是煤炭的最大用戶，消費了約一半的煤炭，所以煤電聯營也成為“首選”。“優先支持煤電聯營項目和兼并重組主體企業新建項目。”《關于進一步推進煤炭企業兼并重組轉型升級的意見》中的這項“優先”內容，給本已“密集”的煤電聯營鼓勵措施又“增重”不少。

煤電聯營“歷史悠久”，相關鼓勵政策已覆蓋項目規劃、生產、銷售的全過程。但當前發展形勢與此前已是千差萬別。如果此前是側重解決“煤電頂牛”問題，避免雙方業績大起大落，那么在當前煤電、煤炭去產能已成為兩大行業主旋律的大格局中，煤電聯營增添了更多“幫扶煤炭”和兩個“難兄難弟”要“同甘共苦”的意義。

但這不意味著兩個行業要吃“大鍋飯”，更不能相互扯皮。聯營后，如果電力板塊降本增效的成果被低端煤炭產能板塊“分享”，抑或優質煤炭產能板塊辛辛苦苦賺得的利潤被低效的煤電板塊“享用”，那么煤電聯營的“味道”就會令人失望，成了“養懶漢”的機制了。屆時，即便煤電聯營集團的總體業績避免了各自獨立時的巨大波動，但這種近乎“一潭死水”的“平穩”表現，無論對煤炭還是電力行業都是巨大的損害。如何激勵煤炭、電力領域的公平、公正，是聯營企業必須嚴肅對待的重要課題。

原標題:煤企兼并重組重塑行業格局