藥明康德IPO，小米遞交招股書，寧德時代24天閃電過會……2018年上半年，在一批明星級“獨角獸”公司的頻頻動作之下，獨角獸概念成為中國經濟領域的熱詞。

（來源：國資報告 作者：原詩萌）

獨角獸概念由種子輪基金CowboyVentures創始人AileenLee于2013年提出，指的是那些具有發展速度快、稀少，是投資者追求的目標等屬性的創業企業。標準是創業10年左右，企業估值超過10億美元。估值超過100億美元的企業，則被稱為超級獨角獸。

獨角獸概念之所以被追捧，除了投資價值，還在于它代表著經濟和產業的未來。“從經濟方面看，這些獨角獸大多影響行業經濟運行，甚至改變運轉方式。”恒大研究院發布的《中國獨角獸報告》指出。

不過，從各機構發布的獨角獸榜單來看，與央企有關的獨角獸只占少數。記者調研發現，一方面，許多獨角獸來自消費互聯網領域，并非央企產業布局重點。另一方面，獨角獸大都是在數輪資本驅動之下，歷經多次市場競爭的產物，其成長過程中有較高的不確定性，與央企較低的風險偏好并不符合。因此，從目前發布的獨角獸榜單來看，央企“捕獲”的獨角獸較為有限。

不過，這并不意味著，央企的土壤就不能培育獨角獸。記者在調研中發現，一些央企將互聯網、大數據、云計算等技術與自身優勢產業相結合，探索出了新的商業模式，培育出了獨角獸。還有一些央企通過產業基金的模式，在服務國家戰略的同時，也捕獲了若干獨角獸。可以說，面對獨角獸及其代表的新一輪技術和商業浪潮，央企正以自己的獨特方式來探索、參與和發揮作用。

獨角獸元年

如果在若干年后回望歷史，對于中國的獨角獸而言，2018年是一個有著標志性意義的年份。

獨角獸這一概念，由于其對初創企業成長性的凝練而準確的描述，一經提出，就在科技界和投資界得到了認可，并從美國迅速傳播到全球。就中國而言，此前，獨角獸概念就已經在創投圈流行，不過，2018年發生的一系列標志性事件，如《政府工作報告》提出支持優質創新型企業上市融資，一批明星級獨角獸企業IPO或遞交招股書，使得獨角獸概念迅速躥紅，成為經濟領域的熱詞。

從估值上看，一些超級獨角獸企業估值已達數百億美元，如螞蟻金服估值750億美元，滴滴出行估值560億美元，小米估值460億美元，已經遠高于許多A股上市公司的市值。另外，據《中國獨角獸報告》統計，截至2018年3月，中國地區獨角獸企業共126家，分布在10個城市15個行業，總估值6253億美元，約4萬億人民幣。而2017年，A股市值總規模為56.62萬億，以此為衡量標準的話，獨角獸估值約占A股市值總規模的7%。如果再考慮到獨角獸上市之后的溢價和增發，其影響力更是不容小視。

從趨勢上看，獨角獸在一定程度上代表著經濟和產業的未來。《中國獨角獸報告》指出，從經濟方面看，這些獨角獸大多影響行業經濟運行，甚至改變運轉方式。例如，阿里巴巴支付寶的推出，對支付方式進行了變革，經過歷年消費者培養，形成上通下達改變各個行業的支付習慣。

從行業分布上看，世紀之交的互聯網浪潮，催生了一批面向消費者(2C)的獨角獸，如三大門戶網站，及百度、騰訊、阿里巴巴。今天的獨角獸企業，則領域更廣，“技術含量”也更高。據科技部火炬中心和長城戰略咨詢發布的《2017中國獨角獸企業發展報告》統計，中國獨角獸分布于18個領域，其中，“技術驅動型”企業增多，人工智能、大數據、云服務、基因組學、精準醫學、新能源、智能網聯等技術驅動型企業成為獨角獸的重要構成。

從全球視角衡量獨角獸價值的話，還能發現更深遠的意義。據CBInsight統計，從2013年至2018年3月，全球共有237家獨角獸企業，其中來自美國的為118家，占48.78%，中國緊隨其后，為62家，占26.16%，排名第三和第四的為英國和印度，分別為13家和9家。而就2017年而言，阿里巴巴研究院的統計顯示，中國獨角獸企業數量占全球29%，美國占50%，從市值角度看，中國獨角獸占41%，美國占46%。

“獨角獸企業的爆發顯示了中國整體創新實力的提升，而這些企業往往成為引領產業新形態發展的牽頭者，在發展自身的同時，促進了上下游產業更甚跨界產業的發展，拉動區域經濟，成為新經濟強大支撐力一份子。”《中國獨角獸報告》指出。

阿里巴巴研究院院長高紅冰則形象地描述說，過去100多年是“大西洋”時代，大西洋兩岸的北美和歐洲帶領全球走進工業化時代。自2013年以后，世界逐漸進入“太平洋時代”，太平洋兩岸的亞洲和北美引領全球數字經濟發展。

正是在這樣的背景下，大部分獨角獸被美國和中國“承包”。“技術和創新的應用高頻次地進行，已經不是工業經濟時代，靠規模比較緩慢發展起來的狀態，而是不斷出現新經濟公司，又不斷推倒原來的大企業，這就是市場當中發生的一輪又一輪的變化。”高紅冰說。

央企獨角獸畫像

從各機構發布的獨角獸榜單來看，央企所占并不多。比如，《2017胡潤大中華區獨角獸指數》共統計了120家獨角獸企業，與央企有關的不足10家。這一方面與央企的產業布局有關，另一方面，與央企的風險偏好和發展模式有關。

從產業布局來看，獨角獸和互聯網有著千絲萬縷的聯系。《2017中國獨角獸企業發展報告》顯示，在上榜的164家獨角獸企業中，電子商務企業最多，共有33家，占比20%，互聯網金融領域有21家，占比12.8%。此外，從各機構發布的獨角獸榜單來看，大于50%的企業或多或少與BAT有關聯。其中，與阿里巴巴有關聯的有27家，與騰訊有關聯的有37家，與百度有關聯的有16家。從估值方面看，共11家估值超過100億美金的超級獨角獸企業，除了大疆創新，其他全部都與BAT有關聯。《中國獨角獸企業發展報告》指出，這是由于目前企業生態化的發展趨勢明顯，平臺型企業通過戰略投資或自有業務拆分的方式，投資、孵化獨角獸企業，構建生產生態系統。

而長期以來，互聯網并非央企布局的重點。上世紀90年代末到2000年初，在美國互聯網浪潮影響下，中國的互聯網企業紛紛成立，其中就包括今天所謂的“BAT”——騰訊成立于1998年，阿里巴巴成立于1999年，百度成立于2000年。

彼時央企的重點工作，則是改革脫困。1997年黨的十五屆一中全會提出，從1998年起，用三年左右的時間，通過改革、改組、改造和加強管理，使大多數國有大中型虧損企業擺脫困境，力爭到本世紀末大多數國有大中型骨干企業初步建立現代企業制度。