火電債務(wù)危機(jī)：山西國電子公司上億債務(wù)逾期涉及千萬票據(jù)

2018-02-26 09:37:37 華夏時(shí)報(bào)　點(diǎn)擊量：評(píng)論 (0)

2月5日，山西國際電力集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱山西國電)發(fā)布公告顯示，山西國電三級(jí)子公司山西國錦煤電有限公司(簡(jiǎn)稱國錦煤電)應(yīng)于2018年1 月到

2月5日，山西國際電力集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“山西國電”)發(fā)布公告顯示，山西國電三級(jí)子公司山西國錦煤電有限公司(簡(jiǎn)稱“國錦煤電”)應(yīng)于2018年1 月到期的三項(xiàng)債務(wù)未能清償，山西國電被要求履行連帶擔(dān)保責(zé)任。

目前，山西國電表明，已履行擔(dān)保責(zé)任，代國錦煤電償付未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)，并將向國錦煤炭追償，同時(shí)對(duì)于其中代償?shù)膬身?xiàng)債務(wù)，將要求美錦能源集團(tuán)承擔(dān)反擔(dān)保責(zé)任。

事實(shí)上，山西國電被子公司累及出現(xiàn)債務(wù)逾期事件已非首次。山西國電及所屬子公司未能清償?shù)囊训狡趥鶆?wù)仍約1.37億。

在去杠桿的背景下，銀行對(duì)煤炭企業(yè)的信用評(píng)級(jí)下調(diào)、授信規(guī)模減少，貸款擔(dān)保條件越來越嚴(yán)苛。一位業(yè)內(nèi)人士則對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“煤企中存在人工等成本過高、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重現(xiàn)象。產(chǎn)能不足，效益不高的煤企資金鏈存有隱患，而資金鏈出現(xiàn)問題，債務(wù)問題或?qū)⑷姹l(fā)。”

被子公司累及逾期非首次

2月5日，山西國電發(fā)布公告顯示，截至 2018 年2月1日，山西國電分別收到工銀金融租賃有限公司、太平石化金融租賃有限責(zé)任公司及渤海銀行股份有限公司太原分行的電子郵件通知，國錦煤電應(yīng)于 2018年1月到期的相關(guān)債務(wù)未能清償，并要求山西國電履行連帶擔(dān)保責(zé)任。

國錦煤電由山西國電全資子公司晉能電力集團(tuán)有限公司與美錦能源集團(tuán)有限公司按 51%、49%比例投資設(shè)立，主要負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)交城 2×300MW 低熱值煤發(fā)電項(xiàng)目。

公告表明，由于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，發(fā)生持續(xù)虧損，國錦煤電融資能力進(jìn)一步受到限制，致使到期債務(wù)未能清償。

具體而言，國錦煤電應(yīng)于2018年1月15日向工銀金融租賃有限公司支付的到期租金339.12萬元未能清償，該項(xiàng)債務(wù)應(yīng)由山西國電與美錦能源集團(tuán)分別按 51%、49%比例提供連帶責(zé)任保證。

有分析人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者說，該項(xiàng)目中山西國電與美錦能源集團(tuán)應(yīng)按照合同約定履行擔(dān)保責(zé)任，對(duì)債務(wù)進(jìn)行對(duì)應(yīng)比例的清償。

此外，國錦煤電應(yīng)于2018年1月15日向太平石化金融租賃有限責(zé)任公司支付的到期租金2824.19 萬元未能清償;渤海銀行股份有限公司太原分行于2017年7月26日為國錦煤電簽發(fā)票面金額為2280萬元的銀行承兌匯票，到期日為2018年1月26日，應(yīng)付票據(jù)款1086.21萬元未能清償。

此兩項(xiàng)債務(wù)主合同項(xiàng)下全部債務(wù)由山西國電提供連帶責(zé)任保證，美錦能源集團(tuán)以其持有國錦煤電49%股權(quán)向山西國電辦理質(zhì)押，為主合同項(xiàng)下全部債務(wù)的 49%提供反擔(dān)保，當(dāng)該質(zhì)押不足以向山西國電承擔(dān)反擔(dān)保責(zé)任的，由美錦能源集團(tuán)向山西國電承擔(dān)連帶責(zé)任保證。

上述分析人士表示，以上兩個(gè)項(xiàng)目因山西國電49%比例的擔(dān)保范圍設(shè)置了反擔(dān)保措施，因此49%與51%的擔(dān)保責(zé)任，出現(xiàn)了清償順序的差異。

兩項(xiàng)目49%比例的債務(wù)，首先應(yīng)對(duì)美錦能源持有的國錦煤電49%股權(quán)進(jìn)行股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)以進(jìn)行債務(wù)清償，若質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)后不足的部分由美錦能源承擔(dān)，若美錦能源依舊不能實(shí)現(xiàn)對(duì)應(yīng)的債務(wù)償還，剩余的部分則由山西國電承擔(dān);另51%的擔(dān)保債務(wù)則完全由山西國電承擔(dān)。

截至目前，山西國電表明，已于2018年2月6日履行擔(dān)保責(zé)任，分別向上述三家金融機(jī)構(gòu)支付人民幣 339.12萬元、2824.19萬元、1086.21萬元，代山西國錦煤電有限公司償付未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)。

山西國電表示，將向國錦煤炭追償，同時(shí)，對(duì)于代償?shù)奶绞鹑谧赓U有限公司及渤海銀行太原分行兩筆債務(wù)，將要求美錦能源集團(tuán)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。

《華夏時(shí)報(bào)》記者則發(fā)現(xiàn)，山西國電被子公司累及出現(xiàn)債務(wù)逾期事件已非首次。

截至2018年2月6日，山西國電及所屬子公司未能清償?shù)囊训狡趥鶆?wù)約1.37億。

其中包括公司三級(jí)子公司山西晉煤鐵路物流有限公司逾期委托貸款11712.50萬元，以及長(zhǎng)治市欣隆煤矸石電廠有限公司逾期委托貸款1994萬元。目前，山西國電表明，此兩筆逾期債務(wù)的具體償還安排正在與相關(guān)方繼續(xù)溝通，爭(zhēng)取盡快達(dá)成一致意見，如有進(jìn)展將及時(shí)公告。

山西國電表示，公司累計(jì)未清償?shù)狡趥鶆?wù)占公司凈資產(chǎn)比例較小，且相關(guān)債務(wù)人均為山西國電非重要子公司，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況及償債能力無重大影響。

據(jù)記者計(jì)算，目前山西國電累計(jì)未清償?shù)狡趥鶆?wù)占公司2017年6 月末凈資產(chǎn)約0.56%(公司2017年度報(bào)告尚未披露，故以2017年6月末凈資產(chǎn)計(jì)算)。

2月22日，記者聯(lián)系山西國際電力集團(tuán)信息披露負(fù)責(zé)人，截至發(fā)稿時(shí)，對(duì)方未予回應(yīng)。

煤企也虧損

2018年公布逾期、違約的煤企不止山西國電一家。1月18日，川煤集團(tuán)公告稱，受煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩、煤價(jià)下跌、新發(fā)行債券困難等多方面因素影響，川煤集團(tuán)資金鏈緊張，該公司2015年度第一期非公開定向發(fā)行債務(wù)融資工具“15川煤炭PPN001”未能按期足額償付，僅能支付利息。這已經(jīng)是川煤集團(tuán)2016年中至今第四次爆出違約。

然而，與不斷爆出煤企違約相反，2017年以來煤炭行情卻持續(xù)向好。在已發(fā)布2017年業(yè)績(jī)預(yù)告的28家上市煤企中，有18家公司業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中增幅最大的恒源煤電業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)30 倍。中國神華全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)452億元。

但中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷也對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：從往年看，中國神華、兗州煤業(yè)、伊泰B股、陜西煤業(yè)等幾家利潤(rùn)就占到上市煤企全部利潤(rùn)70%至80%以上，所以煤炭行情向好不意味著煤企效益全部好轉(zhuǎn)，一部分煤企效益改善較慢，債務(wù)違約依然可見。

此外，有資料顯示，當(dāng)前煤炭行業(yè)整體負(fù)債率較高，一般煤炭企業(yè)負(fù)債率達(dá)75%至80%，更有煤炭企業(yè)負(fù)債率達(dá)85%。

山西省18家上市公司中有13家屬于七大煤炭集團(tuán)。公開資料顯示，截至2016年底，七大煤炭集團(tuán)總資產(chǎn)合計(jì)15252.46億元，總負(fù)債合計(jì)12601.88億元，總資產(chǎn)負(fù)債率82.62%。

目前，煤炭企業(yè)融資難、融資貴問題突出。公開資料顯示，2016年底，晉煤集團(tuán)發(fā)行了5年期10億元人民幣公司債“16晉煤債01”，認(rèn)購倍率只有1.43。而其發(fā)行票面利率高達(dá)6.8%，遠(yuǎn)高于同類5年期AAA級(jí)企業(yè)債3.68%的二級(jí)市場(chǎng)收益率曲線，甚至較評(píng)級(jí)低出四檔的AA一級(jí)企業(yè)債還仍高出近30個(gè)基點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士指出，有煤企債臺(tái)高筑已經(jīng)引起債市投資者的警惕。

煤炭、鋼鐵和房地產(chǎn)這類產(chǎn)能過剩行業(yè)非標(biāo)融資受限，只能回歸“標(biāo)”或銀行借貸，而在去杠桿的背景下，銀行對(duì)煤炭企業(yè)的信用評(píng)級(jí)下調(diào)、授信規(guī)模減少，貸款擔(dān)保條件越來越嚴(yán)苛。

原標(biāo)題:山西國電子公司上億債務(wù)逾期兩家金融租賃公司陷入

責(zé)任編輯：李鑫

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